市场对特朗普经济学的热情有所降温 A股有望迎新一波反弹

市场对特朗普经济学的热情有所降温  A股有望迎新一波反弹

随着市场对特朗普经济学的热情有所降温，特朗普对美元走势过强的言论已经导致市场预期的调整。分析认为，短期来看，市场调整之后，A股有望迎来一波反弹，相对于中小创而言，周期性优质标的更具弹性。

中泰证券首席策略分析师罗文波表示，特朗普政策与美国基本面存有矛盾，宽财政与紧货币的政策组合将影响未来财政扩张的持续性，短期内很难腾出足够资金来用于扩大基建投资;美元走强或将削弱美国企业竞争力，单靠美国的内生性增长政策很难持续;对于能源政策放开将增加通胀预期，未来美联储加息将抑制美国经济增长速度;美国国内的经济结构决定了贸易逆差很难在短期扭转，贸易战的实施很难对美国经济形成正面影响。

不过，上述分析师强调，不排除特朗普组合在中长期可以提高美国劳动参与率等途径推升美国经济增长的潜在中枢，但如何顺利的推行特朗普政策组合以及推出政策的折扣性值得验证。

而在预期变得明朗之前，市场预期可能面临反复，美元指数难有趋势性的表现，更多的或是以震荡为主。

对于A股而言，当前市场对一月行情普遍过于乐观。各省纷纷出台国企改革政策后，存量资金开始涣散，市场主线持续性变差。

此外，IPO加速后，稀释了壳资源价值，降低了创业板的稀缺性，新股炒作热情降低，进一步促使创业板杀估值动作。打新收益率下降后，负反馈传递到打新基金的底仓配置上，对市场产生负面影响。

市场经过多重负面冲击的影响与指数的回调，罗文波认为反弹随时可能出现。

同时，随着近期A股市场的调整，周期类行业在基本面改观、供给侧改革发力的背景下，具备估值修复的基础。

估值便宜与经营趋势向上的品种值得重点关注;同时，在监管趋严，IPO提速的影响下，中小创板块赚钱效应减弱，次新股炒作热情大幅降低。而随着2016年业绩报告的逐渐出炉，中小创业绩优异个股的数量明显低于预期，这也将影响市场对相应板块的炒作形成负反馈，因此，罗文波认为，相对于中小创而言，周期性优质标的更具弹性，有望迎来一轮反弹。