首个市场化债转股项目“花落”长城资产 100亿元收购中国铁物私募债

1月19日，中国长城资产管理股份有限公司(简称“中国长城资产”)与中国铁路物资股份有限公司(简称“中国铁物”)签订资产重组合作协议。

此次债转股是2016年10月国务院出台《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及《关于市场化银行债权转股权的指导意见》以来，金融资产管理公司重点参与的首个市场化债转股项目，也是中央经济工作会议之后中央企业完成整体债务重组的最新案例。

据了解，中国铁物债务规模大、债务构成复杂、债权人众多以及私募债尚无重组先例，经过多方友好协商，按照“同债同权”原则，最终达成了“本金安全+部分还债+留债展期+利率优惠+转股选择权”的一揽子债务重组方案。

截至2016年一季度末中国铁物负债560亿元，其中银行债务约180亿元，债券规模168亿元，资产负债率达80%左右。

中国铁物董事长马正武表示，中国铁物的重组方案在保障本金不受损失的前提下，对超过300亿元金融债务余额进行期限和利率的重组，以缓解中国铁物短期偿债压力和巨大的财务负担，同时提供债转股选择权，并引入第三方中国长城资产管理公司参与资产盘活与重组。

在债务重组阶段，中国长城资产通过出资收购中国铁物私募债，支持和促进了债务重组的顺利实施。下一步，中国长城资产将帮助中国铁物实现资产重组，并在满足风控条件下，分阶段提供100亿元资金支持。

中国长城资产此前曾收购、管理和处置了农业银行、工商银行、中国银行等金融机构的不良资产1万多亿元，不仅圆满完成了政策性资产处置回收任务，尤其是在不良资产并购重组方面形成了比较突出的优势，先后成功运作了“ST超日”、“广誉远”、“天一科技”等一批在业内具有较大影响的并购重组案例。

中国长城资产董事长兼总裁张晓松表示，中国铁物债券偿付危机发生后，中国长城资产积极履行中央赋予的防范化解金融风险的使命责任，于2016年12月15日与中国铁物签署《合作框架协议》，通过主动型债转股的创新实施，达到整体债务重组的目的。下一步，中国长城资产将依托全牌照的综合金融服务功能，通过多种并购重组手段，最大程度提升中国铁物资产价值，协助推进后续的资本运作，彻底解决中国铁物的整体债务问题，尽快恢复其可持续经营能力。这是中国长城资产发挥自身优势，防范化解系统性、复杂性金融风险，维护经济社会稳定的又一重要成果。