“资管新规”市场反应平淡 股市债市均波动不大

今天开盘债市、股市波动不大，国债期货微跌，十年期国开债现券小涨2个基点，沪指小幅下挫，昨日“一行三会将发布跨行业的资管新规”的消息广为流传。

不少分析解读称，文件中关于杠杆比例限制、投资集中度限制、风险准备金要求均在市场预期之中；而关于资本约束的内容比市场预期的要温和很多；资管产品不得投资资管产品、自有资金不得购买资产产品的内容预计还将进行调整。

九州证券邓海清提及，总体而言，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》并非监管程度的升级，而更像是将之前已出台的各部门监管文件的系统性归纳到央行的宏观审慎框架之内，绝大部分具体的监管政策都已经在之前公布或实施了，包括杠杆率限制等。

昨天下午，媒体报道，央行会同证监会、银监会、保监会及其他有关部门，就全面规范金融机构资管业务进行讨论及征求意见，另有一则消息指出，广东银监会将银行同业存单纳入银行核心负债。

受上述消息影响，债券市场出现大幅下跌，10年国开债收益率全天大幅上行约8BP，其中16:30央行征求规范业务的媒体报道密集公布后，不到一小时利率上行近4BP。

一行三会是国内金融界对中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会这四家中国的金融监管部门的简称，此种叫法最早起源于2003年，一行三会构成了中国金融业分业监管的格局。一行三会均实行垂直管理。

全国人大常委会委员、财经委副主任委员尹中卿于2015年11月13日公开建议改革金融监管体制，待条件成熟可把“人民银行、银监会、证监会、保监会”合并为统一的综合监管机构。

2016年2月23日，央行金融研究所副所长卜永祥在《财新》杂志上撰文建议,金融体制改革中央层面的基本方案应该是撤销银监会、证监会、保监会和外汇局,机构、业务、人员、服务并入中央银行。