临储拍卖降温 玉米价格难有起色 未来走势如何？

春节前玉米价格难有起色，但下方空间也相对有限。一方面，近期市场情绪逐渐回暖，政策不确定性增加;另一方面，贸易商玉米销售相对平稳，农民售粮进度减缓。玉米1805合约在1760—1785元/吨有重要支撑，投资者可采取短空策略，产业套保等待低点买入。

目前东北产区和华北黄淮地区玉米销售进度较往年明显加快，余粮不足4成。加之华北黄淮地区的受到冷空气袭击，特别是河南南部以及黄淮地区遭遇暴雪，玉米运输完全受阻。而华北深加工企业玉米库存不足，节前备货需求较为旺盛，短期内华北地区玉米价格预计偏暖震荡。东北地区深加工企业库存相对充足，预计东北产区玉米价格保持稳定。

虽然从当前国家玉米投放节奏和区域来看，并非以打压现货市场为目的，但今年政策性玉米提前拍卖已然释放了粮价难以继续走强的信号，市场信心不断受挫。同时此轮东北玉米价格累计上涨幅度已经超过200元/吨，加之拍卖持续举行，部分囤粮的贸易商已经开始抛售，变现了结。此外从市场需求来看，玉米深加工产品价格走势疲软，特别是玉米酒精跌幅较大，导致利润水平迅速下滑，不足以维持深加工开机率坚挺，而南方进口谷物采购“热度上升”，叠加效应下饲料企业采购意愿降温，均不支持玉米价格继续上涨。

对于市场本身来说，在经过当前一波试探性的政策粮投放之后，节后何时开启大规模的拍卖，将是玉米价格走势的真正节点，届时现货市场供需结构将因此迎来一个更大的转变，价格也将因此出现更大的波动。玉米价格越高，风险越大。随着节日不断临近，当前部分地区玉米价格出现高位回落，在政策粮不断拍卖的“打压”之下，市场各方应注意控制风险，避免造成不必要的损失。