欢聚时代直播业务营收超预期 虎牙准备在美国IPO

3月6日消息，欢聚时代(纳斯达克证券代码：YY)今天发布了该公司截至12月31日的2017财年第四季度及全年未审计的财报。财报显示，欢聚时代第四季度净营收为人民币36.265亿元(约合5.574亿美元)，比去年同期的人民币24.842亿元增长46.0%;归属于欢聚时代的净利润为人民币7.404亿元(约合1.138亿美元)，比上年同期的人民币5.723亿元相比增长了29.4%。

2017财年第四季度主要业绩

——欢聚时代第四季度净营收为人民币36.265亿元(约合5.574亿美元)，比上年同期的人民币24.842亿元增长了46.0%。

——归属于欢聚时代的第四季度净利润为人民币7.404亿元(约合1.138亿美元)，比上年同期的人民币5.723亿元增长了29.4%。

——不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，欢聚时代第四季度净利润为人民币9.489亿元(约合1.458亿美元)，比去年同期的人民币5.986亿元增长了58.5%。

2017财年全年主要业绩

——欢聚时代全年净营收为人民币115.948亿元(约合17.821亿美元)，比上年的人民币82.041亿元增长41.3%。

——归属于欢聚时代的全年净利润为人民币24.932亿元(约合3.832亿美元)，比上年的人民币15.239亿元增长了63.6%。

——不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，欢聚时代全年净利润为人民币27.509亿元(约合4.228亿美元)，比上年的人民币16.812亿元增长了63.6%。

高管评论

欢聚时代董事长兼代理首席执行官李学凌表示，“2017年，我们的运营和财务表现都迎来了强劲增长的动力，对此我们感到非常高兴。2017年第四季度，受益于YY Live的虎牙的推动，我们的移动直播服务单月活跃用户数量同比增长36.6%至7650万，我们的整个直播付费用户数量也同比增长25%，达到650万。这些表现进一步体现了我们在直播业务方面的运营能力及效率。尤其是就YY Live而言，我们一直在努力丰富内容，并强化产品创新，整合了更多的直播内容，并持续在我们的平台上推出了新功能，例如一系列休闲游戏等。展望未来，我们将继续进一步拓展我们的产品供应，巩固我们的市场领先地位，以此抓住中国快速发展的直播行业所带来的机遇。”

欢聚时代首席财务官金秉(音译)表示，“2017年第四季度，我们再度发布了强劲财务表现的业绩报告，对此我们感到非常高兴。2017年第四季度，我们的总净营收同比增长46.0%，达到36.265亿元人民币，超出了我们此前制定的预期，也超过了华尔街各大分析师的平均预期。我们的营收增长主要是由于直播业务营收的强劲增长。第四季度流媒体直播业务营收为人民币33.685亿元(约合5.177亿美元)，比上年同期的人民币22.182亿元增长51.9%。虎牙最近向美国SEC秘密递交注册上市申请书草案文件，可能会在美国IPO上市，以便获取投资者融资助其长期增长。我们相信，在未来几个季度和几年，我们将沿着正确的战略方向，进一步推动我们的财务增长，并维持公司的快速增长水平。”

2017年第四季度财务分析

净营收

欢聚时代第四季度净营收为人民币36.265亿元(约合5.574亿美元)，比上年同期的人民币24.842亿元增长了46.0%。欢聚时代第四季度净营收的同比增长，主要是由于来自直播服务的营收增长。第四季度来自直播服务的营收为人民币33.685亿元(约合5.177亿美元)，比上年同期的人民币22.182亿元增长了51.9%。第四季度来自YY Live服务的营收为人民币26.758亿元(约合4.113亿美元);来自虎牙直播服务的营收为人民币6.927亿元(约合1.064亿美元)。

欢聚时代第四季度来自网络游戏的营收为人民币1.281亿元(约合1970万美元)，略高于于上年同期的人民币1.254亿元。

欢聚时代第四季度来自会员业务的营收为人民币5050万元(约合780万美元)，低于上年同期的人民币7470万元。

欢聚时代第四季度来自其他业务(主要包括公司的在线教育平台和在线广告业务)的营收为人民币7950万元(约合1220万美元)，高于上年同期的人民币6590万元。

营收成本和毛利润

欢聚时代第四季度营收成本为人民币21.966亿元(约合3.376亿美元)，比上年同期的人民币15.596亿元增加40.8%。欢聚时代第四季度营收成本的增加，主要是由于收入分成和内容成本增至人民币18.280亿元(约合2.81亿美元)，高于上年同期的人民币12.222亿元，支付给主播、频道所有者和内容供应商的收入分成和内容成本的增长量符合内容多样化推动的营收增长量。另外，欢聚时代第四季度带宽成本为人民币1.812亿元(约合2780万美元)，高于上年同期的人民币1.689亿元，这反映出用户群继续壮大和视频质量不断提高，但是因公司提高效率和服务价格而被部分抵消。

欢聚时代第四季度毛利润为人民币14.299亿元(约合2.198亿美元)，比上年同期的人民币9.246亿元增长54.7%。欢聚时代第四季度毛利率为39.4%，高于上年同期的37.2%。

运营开支/利润

欢聚时代第四季度运营支出为人民币6.529亿元(约合1.003亿美元)，高于上年同期的人民币4.955亿元。

欢聚时代第四季度运营利润为人民币8.215亿元(约合1.263亿美元)，比上年同期的人民币6.215亿元增长32.2%。欢聚时代第四季度的运营利润率为22.7%，低于上年同期的25%，同比下滑主要是由于新推行的股权奖励开支增加。

欢聚时代第四季度不按照美国通用会计准则计量的运营利润为人民币10.30亿元(约合1.583亿美元)，比上年同期的人民币6.479亿元增长59%。不按照美国通用会计准则，欢聚时代第四季度的运营利润率为28.4%，上年同期的运营利润率为26.1%。

净利润

第四季度归属于欢聚时代的净利润为人民币7.404亿元(约合1.138亿美元)，比上年同期的人民币5.723亿元增长29.4%。欢聚时代第四季度净利率为20.4%，低于上年同期的23.0%，同比下滑主要是由于新推行的股权奖励开支增加。

不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，第四季度归属于欢聚时代的净利润为人民币9.489亿元(约合1.458亿美元)，比上年同期的人民币5.986亿元增长了58.5%。不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，欢聚时代第四季度净利率为26.2%，高于上年同期的24.1%。

欢聚时代第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币11.53元(约合1.77美元)，比上年同期的人民币9.74元增长了18.4%。

不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，欢聚时代第四季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币14.77元(约合2.27美元)，比上年同期的人民币10.17元增长45.2%。

资产负债表和现金流

截至2017年12月31日，欢聚时代所持有的现金和现金等价物总额为人民币26.174亿元(约合4.023亿美元)，短期存款总量为人民币60.001亿元(约合9.222亿美元)，短期限定性的存款总额为10亿元人民币(约合1.537亿美元)。欢聚时代第四季度来自于业务运营活动的净现金为人民币13.92亿元(约合2.139亿美元)。

截至2017年12月31日，欢聚时代已发行普通股总数为12.632亿股，或相当于6320万股美国存托凭证。

2017年财务分析

欢聚时代2017年全年净营收为人民币115.948亿元(约合17.821亿美元)，较上年的人民币82.041亿元增长41.3%，这一增长主要是由于来自直播服务的营收比上年增长了51.9%。

2017年全年归属欢聚时代的净利润为人民币24.932亿元(约合3.832亿美元)，比上年的人民币15.239亿元增长了63.6%。欢聚时代2017年净利率为21.5%，高于上年的18.6%。

不按照美国通用会计准则，2017年归属欢聚时代的净利润为人民币27.509亿元(约合4.228亿美元)，比上年的人民币16.812亿元增长了63.6%。不按照美国通用会计准则计量的欢聚时代2017年净利率为23.7%，高于上年的20.5%

欢聚时代2017年全年每股美国存托凭证摊薄收益为人民币41.33元(约合6.35美元)，比上年的人民币26.40元增长了56.6%。

不按照美国通用会计准则(不计入股权奖励支出)，欢聚时代2017年全年每股美国存托凭证摊薄收益为人民币45.56元(约合7.00美元)，比上年的人民币28.98元增长了57.2%。

整个2017年全年，欢聚时代来自运营活动的净现金为37.185亿元人民币(约合5.591亿美元)。

业绩展望

欢聚时代预计2018年第一季度净营收将介于人民币30亿元至人民币31.5亿元之间，相当于同比增长32.3%至39.0%之间。此预期根据欢聚时代公司当前的市场和运营状况初步制订，未来可能会进行调整。

股价表现

在周一的纳斯达克股市常规交易中，欢聚时代股价上涨1.64美元，报收于135.42美元，涨幅为1.23%;在发布上述财报之后的盘后交易中(截至发稿之时)，欢聚时代股价又上涨3.58美元，到139美元，涨幅为2.64%。在过去的52周，欢聚时代最高股价为142.97美元，最低股价为42.90美元。