触及多项退市指标！*ST吉恩*ST昆机将退市

5月22日，上交所决定*ST吉恩、*ST昆机股票终止上市。退市前，两公司已连续多年亏损，并被实施退市风险警示、暂停上市。据统计数据显示，截至2018年3月31日，*ST吉恩和*ST昆机股东户数分别为70658户以及33099户，这也意味着两只股票的投资者总户数已经超过10万户。

为保障退市过程中的投资者权益，上证所方面还强调，在退市整理期，投资者应理性参与投资，注意交易风险;终止上市后，公司股东仍然可以依法行使股东权利，并可以通过合法途径理性主张股东权利。根据交易所的规定，两家公司将自5月30日起进入退市整理期，交易30个交易日;股票摘牌后其股份应当转入全国股转系统。

在被上交所作出终止上市决定后，10万户投资者该如何面对最后一段时间的操作呢?根据《股票上市规则》相关规定，两家公司将于5月30日进入退市整理期，交易30个交易日。对此，上交所提示，投资者参与退市整理期股票交易前，需要特别关注、了解交易机制的特殊安排，遵守适当性管理方面的要求，理性参与投资，注意交易风险。

在上市公司追求高质量发展、做大做强的主旋律下，少数长期在生存线上挣扎的企业步履维艰，已无法跟上市场前进的步伐。对此类公司加大出清力度、严格执行退市制度，是净化市场环境，强化市场优胜劣汰机能的重要手段，将为上市公司高质量发展提供洁净土壤，营造良好生态。“对两家公司股票终止上市，上交所正坚决执行退市制度，严格履行法定程序，切实担起退市工作主体责任。”上交所相关负责人表示。

“站在中国股民的角度分析，投资者非常希望A股市场可以从本质上提升自身的优胜劣汰功能，使股票市场上市率与退市率均衡发展。但与之相比，更大的期待则是在提升股市退市率的同时，增强股市的索赔效率，提升股民的索赔效果。这才是提升股市退市率的最大保障，而不至于让股市退市率提升损害到投资者的切身利益。”一位不愿具名的分析师对《证券日报》记者表示。

东北证券研究总监付立春昨日对《证券日报》记者表示，中国退市制度中的投资者赔偿措施需法治化。虽然投资自负盈亏是股市的规则， 但对买入虚假发行退市股的投资者来说则有点不公平。发行上市必须建立在信息真实、公开、透明的基础上。对于连续亏损的企业而言，只要其如实披露财务信息，投资者的投资后果应当自负，但对于虚假上市、信披违规的退市公司，则不应当让投资者承担“被欺骗”的投资损失。因此，应当建立完善退市责任追究和投资者适当补偿机制，体现公平交易原则。

“同时，应学习成熟资本市场的经验设立赔偿基金和民事赔偿建设，推动集体诉讼制度、行业自律制度，降低投资者维权成本。”付立春表示。

尽管使出了浑身解数，*ST吉恩、*ST昆机的命运其实早已注定。此前，*ST吉恩和*ST昆机因2014年至2016年连续三年亏损，已被暂停上市。而暂停上市公司要避免退市结局，所面临的是一项复杂的综合工程，需满足一揽子合规条件。但两公司2017年在恢复上市方面全无突破，进入2018年的*ST吉恩、*ST昆机其实早已立在悬崖边上。2017年年报显示，两公司均触及多项终止上市条件。

据年报披露，*ST吉恩去年的净利润为负23.63亿元，期末净资产为负1.98亿元，会计师事务所对公司2017年度财务报表出具了保留意见的审计报告。对照规定，*ST吉恩(在暂停上市后)同时触及了净利润、净资产和审计意见类型等三项终止上市情形。类似的，*ST昆机2017年度亏损3.5亿元，期末净资产为负3822.1万元，同时触及了净利润和净资产等两项终止上市情形。由此，两家公司均符合上交所《股票上市规则》规定的终止上市情形。5月15日，上交所召开上市委员会进行审核，一致表决同意两公司股票终止上市，交易所据此于昨日作出了终止上市的决定。专业人士指出，交易所的决定是严格依法依规作出的，事实清楚，依据充分，程序明确。