小米或将CDR上市，雷军笑得合不拢嘴

5月31日，有消息称，小米将定于7月16日在上交所发行CDR(中国存托凭证)，成为中国首家CDR企业。

小米或成为首家CDR企业

首先普及下发行股的一些主要概念。

ADR是指境外公司在美国上市的一种方式。

H股是指境内公司在香港上市。

A股是指境内公司在中国上市。

红筹股股境外公司在香港上市。

CDR是继国际板和战略新兴板之后，中国政府和监管部门希望把优秀中国企业留在国内的又一次尝试，而这次的决心和魄力比之前更大。CDR的全称是Chinese Depository Receipt，中文名称是“中国存托凭证”，其实就是境外企业在中国上市的一种方式，实现海外上市股票在国内交易。

消息称，为了配合CDR的发行进度，小米将上市时间推迟了1~2周，将于2018年7月9日进行CDR和香港IPO的定价，并于2018年7月16日在上海证券交易所发行CDR。

小米上市赶上好时间点，有望饮得“头啖汤”

4月末，港交所正式推出“同股不同权”的上市新规。在5月3日递交了IPO招股书的小米，有望成为港交所首只“同股不同权”的股票。而在中国证监会面对独角兽公司发行CDR的制度安排上，小米也有望饮得“头啖汤”。

CDR的推出，增加了“香港IPO/美国IPO + CDR”的新选项，也可以让更多优秀的中国互联网和新经济企业留在国内。此前，有消息传出：第一批入围CDR的企业有百度、阿里巴巴、腾讯控股、京东、携程、微博、网易以及舜宇光学。未料想，正值IPO阶段的小米或将成为首家CDR企业。

小米发行CDR的价值意义在哪?

发行CDR主要有两种形式，“发行新股”或“挂牌”的模式。前一种模式下境外上市公司可以向内地投资者发行新股(CDR)进行再融资;而后一种模式下并没有新股发行，CDR有点类似于一个以境外上市股份为基础的境内交易衍生金融工具。而据悉，小米是通过直接在境内发行新股的方式发行CDR。

CDR或提升小米估值。CDR可以让大陆个人投资者以最简单的方式，直接参与到小米的投资中。一般看来，港股的估值比美股高，A股的估值比港股高;而且，A股中几乎没有互联网和新经济企业，在中港两地的估值即使出现一定程度的差异，也不会长期保持很大的差异，所以这也会变向推高小米在港股的估值。