猪瘟发酵猪价急降 疫病后猪周期低谷或提前结束

猪瘟发酵猪价急降

继上周四河南郑州曝出非洲猪瘟疫情后，江苏连云港又紧跟“中招”，市场恐慌情绪急剧升温。8月20日，A股猪产业指数再度报跌，牧原股份、温氏股份等生猪养殖类个股连续大跌。记者了解到，近日国内生猪出栏价格较前期已明显回落，短期内非洲猪瘟或对市场供需形成消极影响。不过分析人士认为，此次疫病后，猪周期低谷或提前结束，明年市场或呈现回暖行情。

猪价走跌市场现抛售

非洲猪瘟疫情持续扩大，使得部分市场出现生猪恐慌出栏抛售现象。

“上周末，东北地区由于受河南郑州疫情影响，市场价格出现大幅下滑，有企业甚至一次性将价格下调0.8元/斤。”卓创生猪行业分析师张莉莉接受证券时报记者采访时表示。在今年4、5月份大跌后，国内生猪出栏价已连续三个月走强，涨幅一度超过30%，全国均价报在7元/斤，养殖户普遍盈利。此前，虽东北地区8月份以来受非洲猪瘟疫情影响，价格走跌，但关外市场持续维持紧俏行情。不过，随着近日疫情影响扩大，全国生猪出栏价较前期都有明显回调。

张莉莉表示，前期河南地区生猪出栏价都在7元/斤以上，而如今当地小散户出栏价已降至6.6元/斤，大养猪场或能维持在6.95元/斤左右，这几天均价每斤降了约0.3元。东北地区上周末也经过了一轮价格下滑，吉林生猪出栏均价从前期的6.4元/斤降至6.1元/斤，辽宁从前期6.1元/斤降至5.8元/斤。

“不过短期看猪价回落空间不会太大。”张莉莉表示，目前生猪价格已处于相对低位。在上周农业部调查认为黑龙江猪厂调至河南郑州生猪未有疫情后，当地农户出货意愿削减，20日价格出现小幅回暖。而在最新曝出疫情的江苏省，由于当地猪源整体不够充沛，被周边省份禁止调运后，市场供需基本均衡，不会有太大波动。

张莉莉认为，本次疫情短期内或对消费端产生不利影响。前期疫情爆发之初得到有效控制，市场反应相对平淡，但在近日多地接连发生疫情后，消费者或对猪肉产生抵触情绪，进一步使得屠宰量下滑，影响生猪收购。

“此外，在郑州、连云港疫情发生后，周边多省也已对河南、江苏两省的生猪实施禁调措施，防患于未然。”张莉莉表示，近期多省畜牧局都积极开展防控会议，包括浙江、江苏、山东等省份企业都纷纷发出禁调函，不要河南、江苏的生猪，河北、北京、天津等地企业也都明确只要大养猪场产品，这无疑会对生猪价格形成不利影响。

面对当下疫情情况，8月20日晚温氏股份公告称，公司在江苏省各生产单位未发生疑似非洲猪瘟疫情，发生疫情的江苏省连云港市海州区某养殖场不属于温氏股份下属子公司的生产场。目前，非洲猪瘟疫情对公司的生产没有造成影响。

同日牧原股份也发布公告称，在已知4个涉及非洲猪瘟疫情的省份内的子公司未受到“非洲猪瘟”疫情影响，各项生产经营正常开展。2018年1-7月，公司上述4个省份出栏生猪总计386.66万头，占总出栏量的67.29%。

20日，牧原股份董秘秦军接受证券时报记者采访时也表示，目前公司没有发现疫情情况，疫情对企业生产经营整体影响尚不明显。公司已加强对厂区内部、外部防疫体系的把控，对人流、物流实施严格监管。为确保有效防治，一些距离疫区相对较近的厂区，已实施封锁。

秦军表示，此次疫情对猪价短期是不利的，散户目前由于不了解这波疫情的趋势，产生恐慌情绪，抛售意愿明显。但牧原股份近期反而在控制出货量，不和散户抢市场。他表示，本身夏季生猪生长速度慢，现在这个季节销售体重较其他季节是略低些的。在现在的市场环境下，企业会适当控制价格，不会贱卖。

明年市场有望回暖

采访中，市场分析人士普遍认为本轮非洲猪瘟疫情有望得到有效控制，且在疫情后，会对国内生猪价格形成远期提振。

“目前市场情绪确实受到影响，政府抑制疫情扩散的压力也很大，相关防御措施肯定是前所未有的，在此基础上，疫情进一步扩撒的可能性不大。”牧原股份董秘秦军表示，非洲猪瘟的传播性没有常见猪病那么强，只是致死率较高，没有有效的疫苗可以防御。本轮疫情高峰期预计会在两三个月内结束，不会持续太久。

对于市场认为规模养猪场会在本轮疫情期间进行扩张的说法，他表示，扩产情况会持续时间很长，不是一两个月能完成的事。包括项目筹备、前期论证、资金准备、手续报备等，一般需要一年时间，不可能短期内有产能释放。因此，本轮疫情短期内对生猪价格是不利的，但长期来看，将加快猪周期低谷的进程，促使市场过剩产能提前出清。其预计，受疫情影响，2019年二、三季度，猪周期回暖的确定性将更高。

张莉莉告诉记者，河南是国内生猪出栏量第二大省，年产生猪超过6000万头，且由于地处中原，交通便利，外调量可占到全省产量的1/3，销往全国。河南发生疫情后，如果山东、四川或两湖市场再发生疫情，那这场疫病对生猪养殖行业可以称得上灾难。不过，目前各省畜牧局对于大养猪场都有驻场检验，对生猪进出进行抽检等一系列防范措施。

从市场角度看，本轮疫情发生后，多省有禁调措施出台，养殖户恐慌出栏，近期仔猪补栏积极性必然下降。仔猪补栏后一般五六个月出栏，近期补栏的仔猪少，五六个月后出栏生猪量就会缩减，从而推涨价格。

长江证券近期研报指出，从历史上非洲猪瘟疫情对于主要国家的影响情况来看，非洲猪瘟由于不为人畜共患，预计不会对消费造成影响，猪价短期由于恐慌抛售出现下跌，但整体并不改变猪价原有趋势。且当疫情大规模爆发时散养户或出现主动减产，供给出现下行，有望推动后期猪价上行。

广发证券也认为，疫情作为一种被动淘汰产能的方式，是重要的扰动因素。2006年、2007年的高致病性蓝耳、2010-2011年的仔猪腹泻疫情，均导致生猪供给明显下降。疫情结束后，生猪供给相对不足，猪价实现快速上行。如果猪周期提前迎来拐点，包括温氏股份在内的生猪养殖公司有望直接获益。

肉价上涨不会明显推升CPI

事实上，按照往年的经验，随着夏秋季节更迭、学校陆续开学，市场需求或迎来小高峰，猪肉价格得到较强支撑，猪粮比进一步走高，养殖效益向好。

卓创资讯分析师李晶对《每日经济新闻》记者表示，因受台风“温比亚”影响，上周末河南、山东和苏皖局部出现短时强降雨，生猪出栏阻力增大，局部跌势稍止，低价小幅反弹。胶东半岛区域出现明显反弹，屠企避开疫区收购，山东规模猪场猪价止跌反弹。加之黑龙江政府核实调往河南某厂死亡生猪非本地疫源感染，市场恐慌情绪被安抚，踩踏出栏现象减弱。

“目前强降雨对低价区猪价有短时提振，高价区终端消费疲弱态势难改。卓创预计短期国内猪价高价区下滑、低价区反弹。”李晶说道。

客观来看，猪肉价格波动大、在CPI中权重不低，是影响CPI走势的重要因素，且与大家生活紧密相关、较容易形成直观感受，因而猪肉价格变化往往对通胀预期变化有非常显著的影响。

随着近期猪肉价格持续上涨，加之近期局部地区出现非洲猪瘟、豆粕价格上涨，市场对猪肉价格推升通胀的担忧进一步加剧;同时，房租上涨、汇率大幅贬值带来的输入性通胀担忧，以及基建投资和采暖限产预期等引发的螺纹钢等商品价格上涨，共同推升市场通胀预期。

不过，国家统计局新闻发言人刘爱华日前公开表示，猪肉价格的上涨不会明显推高CPI。

刘爱华介绍，从同比涨幅来看，1~7月份猪肉的价格同比仍然是下降的，下降了12.1%，显示猪肉价格仍在低位。从市场供需情况看，目前生猪存栏同样处于低位，下阶段因为市场供求的缘故，可能猪肉价格还会出现继续小幅上涨，但由于价格总体偏低，它的变动对总体CPI的变化不会产生大的影响。

此外，长江证券研究员赵伟也认为猪肉价格的变化对于通胀影响有限。赵伟认为，当前市场担忧的猪肉价格，受非洲猪瘟、中美贸易摩擦的影响或相对有限，主要受自身供需规律影响;在猪肉产品仍处高位下，猪肉价格反弹空间可能有限。与此同时，房租上涨、汇率贬值带来的输入性通胀对CPI的直接影响较弱，但可能加大中长期成本推动型通胀压力。

“综合来看，生猪出栏季节性变化、非洲猪瘟和中美贸易摩擦等或阶段性推升猪肉价格、幅度总体可控，加之房租上涨和输入性通胀直接影响有限，年内CPI通胀压力可控。”赵伟补充道。