A股中报ROE延续回升 毛利率整体维持大体稳定

对于A股中报数据，星石投资表示，ROE高位延续回升，回升已持续9个月，毛利率整体维持大体稳定，企业盈利韧性依旧，业绩可持续性得以验证，估值底支撑坚实。

净资产收益率ROE为股票术语，净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

利润增速方面，整体韧性依旧，小幅回升，全部A股剔除金融的业绩增速达到27.58%，相比一季度回升了5.06个百分点。

分板块来看，主板业绩增速有所改善，中小板创业绩增速大幅下降。创业板指净利润增速虽大幅下滑，但是内部结构分化明显，以市值排名(不含温氏股份)，创业板指前十大成分股盈利增速实际增加了72.61%，前20大成分股盈利增速也大幅增加，尾部公司拉低了创业板指的业绩增速。

分行业看，主板增长主要来自于周期行业基建链，周期类行业受益于供给侧改革，本期仍表现强劲，但后劲存忧;消费类行业整体稳中向好;科技类行业大多出现了不同程度的回落。

整体而言，毛利率维持大体稳定。中小板指小幅下滑，主要是收入增速下滑幅度大于成本增速下滑幅度所致;创业板指毛利率下滑明显，营收增速下滑明显，而成本增速下滑幅度较小。