小牛电动计划通过IPO募集最多1.5亿美元资金

小牛电动计划通过IPO募集最多1.5亿美元资金

小牛电动周一向美国SEC提交招股说明书，计划通过IPO募集最多1.5亿美元资金。小牛电动在招股书中暂未透露发行价格区间、发行量等信息。

招股书显示，小牛电动2017年净营收为人民币7.694亿元(约合1.163亿美元)，高于上年同期的人民币3.548亿元。2017年净亏损为人民币1.847亿元(约合2790万美元)，相比之下上年同期的净亏损为人民币2.327亿元。

小牛电动2018年上半年净营收为人民币5.571亿元(约合8420万美元)，高于上年同期的人民币2.851亿元。上半年净亏损为人民币3.149亿元(约合4760万美元)，相比之下上年同期的净亏损为人民币9660万元。

2017年财务数据

--小牛电动2017年净营收为人民币7.694亿元(约合1.163亿美元)，高于上年同期的人民币3.548亿元。

--小牛电动2017年营收成本为人民币7.147亿元(约合1.080亿美元)，高于上年同期的人民币3.676亿元。

--小牛电动2017年毛利润为人民币5470万元(约合830万美元)，高于上年同期的人民币1280万元。

--小牛电动2017年运营支出为人民币1.990亿元(约合3010万美元)，高于上年同期的人民币2.137亿元。其中，销售与营销支出为人民币8310万元(约合1260万美元)，低于上年同期的人民币8980万元;研发支出为人民币3950万元(约合600万美元)，高于上年同期的人民币3310万元;总务和行政支出为人民币7640万元(约合1150万美元)，低于上年同期的人民币9080万元。

--小牛电动2017年运营亏损为人民币1.443亿元(约合2180万美元)，相比之下上年同期的运营亏损为人民币2.255亿元。

--小牛电动2017年净亏损为人民币1.847亿元(约合2790万美元)，相比之下上年同期的净亏损为人民币2.327亿元。

2018年上半年财务数据：

--小牛电动2018年上半年净营收为人民币5.571亿元(约合8420万美元)，高于上年同期的人民币2.851亿元。

--小牛电动2018年上半年营收成本为人民币4.772亿元(约合7210万美元)，高于上年同期的人民币2.635亿元。

--小牛电动2018年上半年毛利润为人民币7990万元(约合1210万美元)，高于上年同期的人民币2160万元。

--小牛电动2018年上半年运营支出为人民币3.596亿元(约合5430万美元)，高于上年同期的人民币9400万元。其中，销售与营销支出为人民币7020万元(约合1060万美元)，高于上年同期的人民币3590万元;研发支出为人民币5610万元(约合850万美元)，高于上年同期的人民币2120万元;总务和行政支出为人民币2.333亿元(约合3530万美元)，高于上年同期的人民币3700万元。

--小牛电动2018年上半年运营亏损为人民币2.797亿元(约合4230万美元)，相比之下上年同期的运营亏损为人民币7240万元。

--小牛电动2018年上半年净亏损为人民币3.149亿元(约合4760万美元)，相比之下上年同期的净亏损为人民币9660万元。

以下为招股书概要：

我们的使命

我们的使命是重新定义城市出行，让生活更美好。

我们的愿景

我们的愿景是基于设计和技术能力，成为城市出行领域的第一品牌。

概况

根据CIC的数据，我们是全球领先的城市智能出行解决方案提供商。我们创造了一个全新的市场类别：智能电动两轮车，重新定义了城市出行。在小牛科技之前，智能电动两轮车在中国市场并不存在，而两轮车通常被认为是低端交通工具。我们已经用智能电动车和高端品牌“NIU”改变了这种认知。

我们目前设计、制造并销售高性能的智能电动车。根据CIC的报告，以销量来看，2017年，我们是中国最大的锂电池电动车公司，同时也是欧洲市场的领先者。截至2018年6月30日，我们在中国、欧洲和其他国家售出了43.15万辆智能电动车。CIC的数据显示，2017年，我们在中国的锂电池电动两轮车市场处于领先，以销量和销售额来看的市场份额分别为26.0%和39.5%，领先于市场第二公司的6.7%和7.0%。在欧洲，我们在中端电动摩托车市场排名第三，销量市场份额为11.1%。

我们对产品线进行了优化，其中包括N、M和U三个系列，每个系列又有多个型号和规格。我们采取了全渠道销售的模式，整合了线下和线上渠道，来销售产品并提供服务。我们通过独特的“城市合伙人”体系在中国销售产品并提供服务。截至2018年6月30日，我们在中国的150多座城市拥有205家城市合伙人，开设了571家授权门店，同时在23个海外国家有18家经销商。我们也有自己的在线商店，并在第三方电商平台上开设了店铺。

CIC表示，我们是中国城市出行的首个生活方式品牌。我们多次获奖的智能电动车代表了时尚、自由和科技。我们的品牌“NIU”带来了许多粉丝，帮助我们打造有忠诚度的用户基础。我们提供小牛电动车移动应用，作为用户体验的组成部分。截至2018年6月30日，这款应用拥有35.7万注册用户。我们已经在中国50多座城市建立了小牛粉丝俱乐部，粉丝可以在这里组织并参与相关活动。强大的品牌认知度和用户忠诚度使我们拥有很强的定价权。根据CIC的数据，2017年，我们销量加权的平均零售价格要比竞争对手高出86%。利用我们的优质品牌，我们还有能力销售生活方式类配件，而这些产品也被客户很好地接受。

我们采用以用户为中心的理念来设计智能电动车。我们收集用户反馈和产品性能数据，以开发新产品和新功能，满足用户需求。我们所有产品的设计都是为了体现时尚、自由和科技的主题，并采用共同的设计语言。借助创新和设计，我们的智能电动车已经积累了强有力的国际认可。我们利用先进而创新的技术来开发智能电动车，其中包括智能技术、动力总成和电池技术，以及受汽车启发的功能。我们将来自博世等行业领先者的尖端技术以及我们自己的技术集成至私有的系统中，带来了卓越的用户体验和最佳的性能。我们的智能电动车是业内首款支持OTA固件升级的产品，这样的升级可以对车辆性能进行微调，而以往这种功能仅出现在高端电动汽车中。

我们还为用户提供联网解决方案和增值服务。我们的小牛电动车应用可以与智能电动车同步，并与云系统进行通信。通过这款应用，用户可以获得与智能电动车相关的实时信息。我们目前从智能电动车中实时收集覆盖72个维度的462个数据点，用于产品监测和诊断，截至2018年6月30日已经积累了超过40TB的数据。我们利用收集到的数据提供智能保养和服务，并指导用户何时需要以及如何对产品进行保养，延长使用寿命，实现更好的性能。我们还分析这些数据，优化我们的产品，创造新的服务。此外，我们收集和分析来自小牛电动车应用和我们网站的用户行为数据，得出分析结论，进一步吸引客户，提升品牌忠诚度。

我们在快速发展的同时也在提高利润率。2017年，我们的净营收为7.694亿元人民币(1.162亿美元)，较2016年的3.548亿元人民币增长116.8%。在截至2018年6月30日的前6个月，我们的净营收为5.571亿元人民币(8420万美元)，较2017年同期的2.851亿元人民币增长95.4%。2017年，我们的净亏损为1.847亿元人民币(2790万美元)，而2016年为2.327亿元人民币。我们的净亏损率(净亏损占净营收的比重)从2016年的65.6%降低至2017年的24.0%。在截至2018年6月30日的前6个月中，我们录得净亏损3.149亿元人民币(4760万美元)，而2017年同期净亏损为9660万元人民币，净亏损率从33.9%上升至56.5%。

我们提供的调整后净亏损是非美国通用会计准则财务指标，定义为不包括股票薪酬费用和可转债公允价值变动在内的净亏损。2017年，调整后净亏损为7910万元人民币(1200万美元)，而2016年为1.544亿元人民币。调整后净亏损率从2016年的43.5%降低至2017年的10.3%。在截至2018年6月30日的前6个月中，我们的调整后净亏损为4650万元人民币(700万美元)，而2017年同期为4010万元人民币，调整后净亏损率从14.0%下降至8.3%。

高管持股

在此次IPO之前，公司董事长、CEO及COO李彦实益拥有6,615,000股普通股，持股比例为4.9%。董事会成员、研发副总裁胡依林实益拥有12,027,020股普通股，持股比例为8.9%。董事会成员李宏伟实益拥有15,068,160股普通股，持股比例为11.2%。首席财务官Zhang Peng实益拥有2,000,000股普通股，持股比例为1.5%。

主要股东方面，Glory Achievement Fund Limited实益拥有59,014,235股普通股，持股比例为43.8%。纪源资本附属实体实益拥有15,068,160股普通股，持股比例为11.2%。Niu Holding持有14,027,020股普通股，持股比例为10.4%。Future Capital Discover实益拥有6,902,516股普通股，持股比例为5.1%。

小牛电动招股书显示，李一男持有43.8%股份，为小牛电动第一大股东。高管及董事团队持股26.5%。

小牛电动周一向美国SEC提交招股说明书，计划通过IPO募集最多1.5亿美元资金。小牛电动在招股书中暂未透露发行价格区间、发行量等信息。

招股书显示，在首次公开募股之前，小牛电动的董事和高管合计持有公司35,710,180股普通股，占总股本的26.5%。

其中，李彦持有6,615,000股普通股，占总股本的4.9%;胡依林持有12,027,020股普通股，占总股本的8.9%;刘传凯持有2,000,000股普通股，占总股本的1.5%。

归属于小牛电动创始人李一男的Glory Achievement Fund Limited为该公司第一大股东，持有59,014,235股普通股，占总股本的43.8%。

纪源资本持有15,068,160股，占总股本的11.2%。Future Capital Discovery Fund I, L.P持有6,902,516股普通股，占总股本的5.1%。

关于李一男

李一男26岁成为华为常务副总裁，2000年离职创办港湾网络，后被华为收购。此后，他先后出任百度首席技术官、中国移动旗下12580CEO。

2011年以合伙人身份加盟金沙江创投。

2015年4月，李一男公布了新的创业项目——智能电动车小牛。

2017年1月22日，深圳市中级人民法院二审判处其有期徒刑两年六个月，并处罚金750万元。

2017年12月，有消息称李一男出狱，并在2018年1月的小牛电动年会中露面。