PTA价格是涨是跌等待下游趋势确认
需求面无色彩可言 PTA价格是涨是跌?
近期，PTA的价格之路演绎的较为曲折，利多与利空的博弈下，价格上行的动力并无色彩可言。按常理推算，PTA9月中下旬后应进入传统旺季，但近两年来看，PTA始终独树一帜维持着淡季不淡，旺季不旺的格局。也许多数人和小编一样，目前PTA装置进入集中检修阶段，而聚酯装置在陆续复产，PTA价格怎么没有出现上涨的迹象呢?
供应大幅缩减
由表1可看出，10月份PTA检修装置偏多，虽有几套装置出现短停，但中下旬PTA集中检修度偏高，致使10月份整体损失量约在50万吨附近。短期来看，PTA市场价格受供应端减少的支撑，价格跌幅不会很大，但中长期来看，尤其进入11-12月份后，PTA市场检修力度将大打折扣，若无需求端的强势支撑，价格或进入下行的道路。
聚酯开工恢复缓慢
国庆节过后，下游聚酯检修及减产的装置陆续恢复运行，虽有开氏集团、福建金纶、大沃、佳宝以及万凯等企业存在重启预期，但由于聚酯库存量略高，工厂并不急于提升负荷，基本视库存及销售情况而定。因此目前聚酯整体开工率约在82%附近。
产销起伏不定
以上可以看出，近期涤丝的产销情况起伏较大，在原料PTA8月份价格上涨之后产销开始呈现下坡之路，国庆节前受降价促销的影响，产销得以大幅提振，但节后聚酯价格的上涨，以及PTA后市不乐观的心态，致使产销出现急速下滑。织造端虽在节后开工率有所提升，但基本刚需为主，并未有大幅成交的现象。
双十一订单哪去了?
光棍节马上来临了，网站上的各商家新款也在不断上新，但备受关注的“双十一”订单哪去了?是今年滞后了还是提前了，显而易见，这个时间节点，若以目前的情况再去生产订单，恐怕难以赶得上这个光棍节了。传统的火爆订单情况并未出现，需求不见起色，较大程度影响PTA的价格走势。业内有传言：双十一订单早在8月份价格上涨之前就已经提前释放了，致使原本火爆的金九银十，显得较为灰暗。
总结：虽然PTA供应端检修力度较大，库存亦处于去库的状态，但需求端产销薄弱，从下往上难有明显的传导，致使PTA市场价格僵持震荡。但成本端PX有部分装置在检修，福建联合、镇海炼化及韩国、日本等部分装置即将进入检修，或对PTA价格有利好存在。短期内，仍要密切关注下游聚酯的产销以及装置复产情况。
PTA价格上行乏力下跌有限 走势等待下游趋势明朗
10月第三周初PTA现货行情偏强。涤纶长丝价格稳中有降，下游采购积极性不高，全天成交在6成附近。国际油价因美沙关系紧张大幅上涨，但欧美股市偏弱以及伊拉克等产油国产量上升油价回吐涨幅，PTA成本重心下降油价回落。
原油窄幅震荡，PX上行空间不大
受地缘政治因素及全球经济的影响，原油窄幅震荡。对PX市场而言，上游原料处于货源紧张，价位坚挺的局面，工厂受成本支撑，上周PX得以顺势上行。10月份PTA装置检修较为集中，现货、美金市场货源或偏紧，短期下行趋势不大，对PX市场支撑尚可。日本JX两套总产能为59万吨/年的PX装置，因机械问题，开工率降至80-90%附近，预计为期约10天，业内人士预计在此期间PX产量将损失5000吨;韩国KP化学两套总产能为60+20万吨/年的PX装置于假期间停车检修，约为期一个月。但10月份PX亚洲合同价为1490美元/吨，预计短期内PX市场仍存在高位窄幅上行趋势但上行空间不大。
PTA装置检修较多，负荷有所下降
逸盛宁波65万吨9月30日起停车检修，重启待定。蓬威石化90万吨装置因故于10月8日起停车检修一周左右。汉邦石化220万吨PTA装置因故于10月9日起停车一周。嘉兴石化二期220万吨因故降负运行中。嘉兴石化一期150万吨PTA装置9月23日起检修一个月。三房巷120万吨装置10月3日开始停车检修20天。珠海BP 110万吨计划10月中起停车检修4周左右。虹港石化150万吨装置计划10月17日起检修两周。仪征化纤65万吨计划10月18日开始检修，另一套35万吨装置计划12月23日开始检修一个月。逸盛海南200万吨计划10月21日起检修两周。恒力220万吨/年的PTA装置计划于10月底开始停车检修两周。亚东石化75万吨装置计划11月3日开始检修。上周国内PTA综合负荷为72.4%，较前一周下降14个百分点。
随着原油价格止涨回落，聚酯产品现金流较前一周明显好转，各品种现金流回升160-430元/吨不等。下游开工明显回升。聚酯负荷为82.9%，较前一周提升4个百分点;江浙织机负荷为80%，较前一周提升27个百分点。终端仍有一定备货需求，聚酯产销尚可，聚酯产品平均总库存较前一周下降2.9天，为近七周来首次下降。但终端坯布价格没有起色，坯布生产尚处于亏损状态。终端加弹和织造仍以节前订单为主，后续需关注新订单情况，以及聚酯产销持续性。
宏观环境一般，等待下游趋势确认
国庆之前，产业链以下游大面积减产倒逼上游让利为主，PTA价格大幅调整，加工费压缩至正常水平，盘面价格偏低，成本支撑作用显现。节后，下游涤丝销售一度好转，PTA价格如期反弹，利好兑现。但随着外围市场环境转差，原油价格暴跌，涤丝销售再度转差，可见下游备货依旧谨慎，由此认为订单表现可能一般，因此PTA价格缺乏新的上行动力。后市来看，伊朗局势中期利好油价PTA成本有支撑，同时10月供应偏紧格局不变，PTA期价向下空间不大，关注焦点是下游聚酯去库程度，目前下游尚未全面企稳，预期期价震荡盘整走势，等待下游趋势进一步明朗。
