斗鱼IPO多次跳票 放弃港股转道美股?

斗鱼IPO多次跳票 最快二季度赴美上市?

2月12日，据路透旗下IFR(《国际融资评论》)报道，游戏直播平台斗鱼秘密申请在美国IPO，此次IPO将融资约5亿美元，最早预计二季度上市。对此，《每日经济新闻》记者联系斗鱼官方，但截至发稿，对方未就此事表态。

作为老牌直播平台，斗鱼凭借游戏直播优势一路高歌猛进，并且和腾讯深度绑定，但和老对手虎牙相比，斗鱼的上市之路显得十分曲折。去年3月，有媒体报道称斗鱼或将在港交所上市，7月又传来其寻求在美上市的消息。

有业内分析人士认为，市场环境变化，斗鱼在寻找适合自己的资本市场。斗鱼此次能否顺利上市成为各方关注的焦点。

放弃港股转道美股?

2018年，头部直播平台资本动作频繁，前有虎牙、映客登陆资本市场，后有花椒、六间房宣布牵手合并，似乎都是一片红火。而2018年斗鱼的身影却显得有些落寞，上市消息频传，但始终未能如愿“上岸”。

2018年7月23日，据FT中文网报道，斗鱼计划在美国进行IPO，以筹集6亿~7亿美元资金。此前，据《南华早报》援引知情者的话称，斗鱼计划于去年第三季度在港交所进行7亿美元IPO。从港股到美股，斗鱼上市频生新桥段，但是官方始终未有任何表态。

天眼查的信息显示，斗鱼的融资进程相对比较顺利，2014年开始，斗鱼就开始了融资之路，目前总计完成了6次融资，最近一次是2018年3月宣布获得腾讯6.3亿美元战略投资。众所周知，腾讯和斗鱼关系较深，在2016年斗鱼的B轮1亿美元融资时，腾讯就已经进入。

虽然官方一再讳莫如深，但是斗鱼处于IPO前夜是不争的事实。“之前有投资机构斩钉截铁说(2018年)第三季度他们(斗鱼)就上市，结果形势不好。”一位资深行业从业者告诉记者，斗鱼多次传出上市消息而未能最终成行，还是因为市场环境的变化，在哪里上市才能获得最大价值是斗鱼考虑的重中之重，“希望这次真的可以上市，行业人士还是很期待的。”

此前有分析人士对记者表示，斗鱼放弃港股转道美股，也是受了虎牙上市后股价大涨的影响，但此后虎牙的表现也不尽如人意。记者了解到，率先登陆资本市场的虎牙直播上市后股价曾一路高涨，一度突破50美元大关，然而随后则之路“跌跌不休”，目前虎牙股价低于20美元。

错失“游戏直播第一股”，斗鱼似乎并未放弃，曾有斗鱼员工对记者表示，斗鱼在此方面有自己的步调。有业内分析人士表示，错失“游戏直播第一股”对斗鱼来说或许影响不大，只要商业模式能够得到资本市场认可，加上腾讯加持，未来上市可期。

猪年行业或更艰难

猪年诸事顺是人们挂在嘴边的吉祥语，但直播行业今年或不会十分顺，大多数直播企业的日子可能难过，毕竟寒冰还在持续，去年许多直播平台被曝出欠薪、裁员、寻找买家，年底时，网易薄荷和土豆泥更是直接关停。有行业人士就指出，2019年还将有更多平台倒下。

艾媒咨询的数据显示，2018年，中国在线直播用户规模达4.56亿人，增长率为14.6%，预计2019年在线直播用户规模达到5.01亿人，增长速度放缓。艾媒咨询的分析师认为，行业降温，在线直播市场发展回归理性，对平台的内容生产、主播培育和吸流能力提出了更高要求。

用“冰火两重天”来形容直播行业十分贴切，虽然不少直播平台关停离场，但头部平台的资本运作依然不断，除上市的虎牙、映客以及重组的花椒，还有计划上市的斗鱼与快手。

艾媒咨询的分析师认为，直播行业投资进入理性期，虎牙、斗鱼获高额融资，腰部垂直平台也受资本青睐。头部平台掀起上市潮，在资本市场寻求突破，二线平台则通过重组、收购、合作促进资源整合，实现优势互补，抵御竞争平台冲击。

一旦上市，此前斗鱼所坚持的“直播+”战略能否为其业务转型带来新机会，也就成为各方关注重点。近两年，靠游戏直播起家的斗鱼不断将触角延伸到其他行业，如电商、泛娱乐、教育等，细分化内容可以吸引更多用户关注，但也有风险，比如削弱原有的业务经营活动以及资源分配，同时增加运营过程中的市场整体风险。

上述业内分析人士认为，斗鱼上市后最大的利好就是能够前往二级市场进行融资，毕竟直播这个行业很烧钱，业务转型需要大量资金支撑。

据了解，斗鱼和虎牙始终在争夺游戏直播的C位，虎牙也在挖角斗鱼的明星主播，竞争十分激烈。有业内分析认为，斗鱼这样的游戏直播平台必须稳住游戏直播业务的底盘，即便是业务扩张，也不能激进，尤其是对手已上市，自己上市还未明确时。

斗鱼直播秘密赴美申请IPO

筹备上市的斗鱼直播(以下简称“斗鱼”)被曝IPO进展。2月11日，媒体援引知情人士消息，斗鱼已秘密在美国申请IPO，筹资约5亿美元，最早可能于2019年二季度上市。另有知情人士也向媒体承认，斗鱼的确在准备赴美上市的事宜，但募资额尚未确定。截至北京商报记者发稿，斗鱼方面对此不予回应。如果消息属实，斗鱼将成为继虎牙直播(以下简称“虎牙”)之后第二家在美国上市的游戏直播企业。

斗鱼准备上市不是新鲜事。早在一年前，斗鱼COO程超就直言，“有IPO计划，仍在筹备中”。根据当时的报道，斗鱼拟于2018年在港股上市，集资总额在3亿-4亿美元之间。6月，斗鱼的上市进展具体到计划于2018年三季度在香港完成上市。一个月后，有关斗鱼上市路径生变。7月23日，FT中文网报道称，斗鱼计划在美国上市，以筹集6亿至7亿美元资金。

根据知情人士向媒体透露的信息， “2018年6月、8月，斗鱼两次赴美递交了招股书，但招股书都没通过”。对于募资额，各方也有不同的消息。根据外媒报道，斗鱼此次募资约5亿美元。界面援引接近斗鱼的知情人士的消息则称，“目前募资额尚未确定，可能不需要5亿美元”。

据了解，斗鱼已经完成6轮融资，总融资额达到70亿元。腾讯共参与斗鱼4轮融资，其中B轮、C轮均由腾讯领投。2018年3月8日，斗鱼获得由腾讯独家投资6.3亿美元。同一天，虎牙宣布获得来自腾讯的4.6亿美元投资。

也就是从那时起，斗鱼和虎牙上市竞速的秘密公开化。相比虎牙，斗鱼得到了腾讯更多的资金支持。不过虎牙却在上市进程上抢先一步，在2018年5月成为美国资本市场上的中国游戏直播第一股。

虎牙上市后，双方的竞争更加胶着。根据多家第三方数据，斗鱼和虎牙一直交替站在行业第一的位置。QuestMobile《中国移动互联网2018年度大报告》显示，2018年12月斗鱼MAU为4341.3万，在App用户规模千万级别排名第9位，虎牙MAU为3040.3万，排名第48位，二者分列游戏直播行业第一、二名。Trustdata大数据则显示，2018年虎牙MAU超过斗鱼，为游戏直播行业第一。双方的竞争还体现在主播争夺上，近半年，两家互挖主播的新闻不断。在移动互联网流量红利殆尽的背景下，争夺核心主播就是创造内容吸引流量，为此，斗鱼和虎牙不遗余力。

从业务上看，斗鱼和虎牙也在不断扩张内容边界，目前斗鱼已经开设科技、户外、美食等非游戏类直播频道，虎牙也上线了音乐、娱乐、语音直播等内容。

不过，在斗鱼虎牙明争暗斗的同时，国内直播行业整体进入了寒冬，2018年12月初两家网络直播平台网易薄荷与土豆泥关停。虎牙股价从2018年6月的近50美元一路跌至20美元上下。