科创板上市审核6大步骤公布 科创板开通对A股影响

按计划，上交所审核系统于18日正式进入生产状态，通过该系统提交的文件将被视为正式的科创板IPO申请文件。目前，上交所网站已可公开查询科创板企业申报信息。

科创板上市审核6大步骤公布 尚未显示上榜企业

上交所科创板发行上市审核网站显示，科创板审核流程共包括6个步骤，上交所收到发行上市申请文件后5个工作日内作出是否予以受理的决定;

审核机构自受理之日起20个工作日内发出审核问询，发行人及保荐人应及时、逐项回复问询，审核问询可多轮进行，审核时限为三个月;上市委召开会议对审核机构出具的审核报告及发行人上市申请文件进行审议;

报送证监会;证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意或者不予注册的决定。证监会同意注册的决定自作出之日起1年内有效，发行人应当按照规定在注册决定有效期内发行股票，发行时点由发行人自主选择。

而网站“项目动态”和“信息披露”栏目目前尚未显示企业上榜。

科创板开通对A股影响

天风证券认为，回顾创业板的首发公司、交易制度、定价机制、市场环境，与科创板有不少相似之处，创业板上市前后的市场节奏和对存量市场的影响，对于科创板而言，也有不少借鉴意义。

行业分布类似：创业板首批公司以医药和制造类企业居多，本次科创板可能首批同样以医药和制造类公司居多。

公司数量类似，但体量可能更大：创业板首发28家公司，平均市值50亿、平均募资5个亿。但此次科创板首批公司可能体量和市值更大。

首发估值较高：创业板首批公司平均PE为57倍，同期中小板指39倍。本次科创板发行市盈率同样没有限制，预计也将较存量中小创高估不少。

上市初期涨幅较大：09年创业板首日上市无涨跌停限制，次日开会10%限制，首发日，平均上涨106%，次日基本跌停，此后大部分时间震荡消化高估值。科创板前五天无涨跌停限制，第六日开始20%。

科创板对短期流动性冲击可能更大：创业板只首发当日放开涨跌停时，对流动性冲击较大。科创板这一冲击可能延续5天。另外IPO体量更大，可能也会吸收更多流动性。

市场流动性环境类似：09年与19年均是信用货币双宽松，与18年4月宁德时代、工业富联、药明康德等独角兽上市时的流动性环境要好很多。

光大证券认为，对于既有板块和上市公司，科创板利多大于利空，科创板的创设，一方面对既有板块有分流效应，另一方面有价值重估效应，在挂牌数量、节奏可控的前提下，价值重估的积极作用将超过分流效应;

从创业板最初28只股票挂牌前后一年的股价、估值表现来看，并没有发现对中小板和上证的显著不利影响;由于科创板放松了上市条件，意味着电子等既有硬科技上市公司的稀缺性降低，但从全行业加速发展、增强与国外强企的竞争力以及外部性而言，依然是利大于弊。