国内市场需求旺季即将来临 我国钛白粉价格有望持续上涨

1月底，Venator宣布上调其钛白粉在美国和加拿大的售价，涨价幅度约为150美元/吨。在国外市场涨价的刺激下，我国几十家钛白粉企业陆续宣布涨价500元~600元/吨不等。

钛原料的全球供应格局较为集中，垄断特点易导致价格暴涨暴跌。自2012年钛矿价格下跌以来，全球各大钛矿供应商都大幅削减了资本开支，预计全球钛原料的供应在未来5年内将持续紧张，从而对价格形成支撑。

企业普遍提价

自2018年四季度以来，国内钛白粉市场进入需求淡季，价格较为低迷，同时受冬季限产的影响，钛白粉企业开工率有所下滑，行业呈现去库存态势。春节过后，厂家库存普遍较低、订单饱合，大型企业率先宣布对国内客户上调价格500元/吨。

据统计，2月12日~28日，全国20余家钛白粉生产商先后发函涨价，均涨幅519元/吨。此番高密度集中涨价主要由于多数常规化生产商综合成本越来越高，硫酸法金红石型钛白粉生产成本多数在1.4万~1.5万元/吨;其次由于生产商库存仓位较低，骨干企业实际综合库存量比常态均量少1万吨左右。有时候涨价不用考虑常规的理论条件，单从供应端实际情况也有强利多先例，而通过这一轮的集中涨价，下游部分需求被重新激活，多数持货商走货有所好转，反映出渠道商和终端用户在钛白粉下行通道多为按需零散采购，实操备货较少，随着这种现象的延续，需求市场的配合度将提高，钛白粉距离下一轮合理化涨价潮已不远，而产业链带动上游钛精矿商、下游颜料等行业也是盼涨情绪较浓，重启产业链联动效应。

涨势有望持续

颜钛云商钛行业分析师杨逊认为，对于本轮钛白粉涨价，可以从三方面来解释：一是钛白粉价格短期触底。金红石型钛白粉、锐钛型钛白粉价格均处于2017年以来价格低位，继续下行空间有限。二是钛白粉需求旺季即将来临。节前受冬季环保限产及需求不振影响，企业开工率下滑，行业处于去库存状态，目前企业库存已位于历史低位，部分大厂节前封单，节后订单充足，奠定涨价基础。三是海外市场回暖，国际巨头提价提振市场信心。

当前，在高品位钛矿的供应上，行业集中的趋势更加明显。前五大钛原料供应商RioTinto、Iluka、Tronox、Cristal、Kenmare的市场份额合计约46%。

从供给端来看，自2012年钛矿价格下跌以来，全球各大钛矿供应商都大幅削减了资本开支，2013年~2018年全球几乎无新增矿山供应，部分在产矿山也逐步接近了开采的尾声，高品位钛原料供应持续下滑。预计全球钛原料的供应在未来5年内将持续紧张，对全球钛白粉价格形成支撑。

目前部分经销商以及大部分下游企业库存较低，存在补库需求，此轮涨价基本上已经坐实。在钛白粉涨价的联动作用下，高品位钛矿以及金红石都存在比较高的上涨预期，高品位钛矿继续维持供不应求的状态，国际矿商可能也会相继提价。

当前，国内钛白粉有效产能约为320万吨，行业平均开工率已达90%，3~5月将进入行业传统的消费旺季，钛白粉价格有望持续上涨。

此外，随着北方下游产业逐渐复工，该部分需求大面积解冻，供应端强势拉涨所需的连续性或得到加强。

3月初，国内钛白粉价格市场坚挺上行，业内人士认为，骨干企业领涨半月有余，2月利多收官，持货商的实际订单均有上扬，不要迷恋之前，随着3月的接力续涨，总有人慢慢相信当下才是最值得珍惜的价格了。短期看，钛白粉综合价格或坚挺执涨，实际成交价一单一议。3月7日，龙蟒佰利、中核钛白两家钛白粉企业再次同时发布调价函，攀钢集团成都钒钛、山东道恩钛业两家公司也分别在3月7日发布了调价函，随后，国内又有16家钛白企业也将陆续调价，正式开启今年新一轮价格上调模式。