瑞幸咖啡申请IPO 瑞幸招股书显示寻求融资至多1亿美元

美国时间4月22日，美国证券交易委员会(SEC)公布了瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.)招股书。招股书显示，瑞幸寻求以LK为代码在美国纳斯达克交易所上市，寻求融资至多1亿美元，通过瑞士信贷、摩根士丹利等券商IPO。

瑞幸咖啡由原神州优车集团COO钱治亚创建，于2018年1月试运营。主要通过旗舰店、悠享店、快取店和外卖厨房店的差异化门店布局，以及线上线下，堂食、自提和外送相结合的新零售模式，在国内咖啡市场掀起巨浪，引来阿里、腾讯、星巴克等巨头纷纷入局。

IPO之前，瑞幸咖啡已经分别在2018年7月、12月和2019年4月获得三轮共计5.5亿美元融资。三轮投资方主要包括BlackRock、愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司(GIC)、中金公司、君联资本等。

其中，2018年7月宣布完成2亿美元A轮融资、投后估值10亿美元，使得瑞幸成为国内成长最快的“独角兽”。

而BlackRock作为星巴克最大主动投资者和第二大股东领投瑞幸B+轮同样备受关注，当时业界就纷纷揣测获得以BlackRock为代表的美国主流投资者的背书，意味着瑞幸赴美上市的更进一步。值得一提的是，BlackRock该轮融资1.5亿美元仅仅发生在瑞幸咖啡IPO前4天(4月18日)。

根据招股书披露的瑞幸当前经营数据：2018年净收入8.4亿元，净亏损16.2亿元;2019年截至3月31日净收入为4.8亿元，净亏损5.5亿元。

此前，2018年12月瑞幸咖啡也一度被曝出2018年前9个月累计销售收入3.75亿元，净亏损8.57亿元。瑞幸称：“可以肯定的是，我们全年的亏损会远大于这个数字。通过补贴迅速占领市场是我们既定战略，亏损符合我们预期。”并表示下一步，“仍会在不同的时期采取不同的方式对用户进行补贴。”

此外，瑞幸在招股书中公布，截至2019年3月31日，一共拥有2370家直营门店。根据利沙文(Frost&Sullivan)报告，截至2018年年底，从门店数量和销售咖啡的杯数这两个维度来看，瑞幸在中国市场排名第二。

有关瑞幸咖啡上市的说法，此前曾有消息称，瑞幸咖啡准备赴港上市。不过瑞幸咖啡开业仅1年多，未符合主板上市至少3年经营纪录要求，将是其上市障碍。

值得一提的是，就在4月初，一条动产抵押信息显示，瑞幸咖啡将咖啡机、奶箱、粉仓等物品作为抵押物，为4500万元债务做担保。连咖啡机都抵押了，瑞幸咖啡缺钱?这条消息一度引来关注，但瑞幸咖啡回应称，这是一笔常规的设备融资租赁，符合轻资产运营的思路。

就在上周，瑞幸咖啡CIA宣布完成1.5亿美元B+轮融资，由贝莱德(BlackRock Inc.)领投其中1.25亿美元，投后估值29亿美元。

完成新一轮融资，瑞幸咖啡又马上启动上市，看来瑞幸咖啡是得多储备些弹药，才能实现其中国市场第一的“小目标”。

而按照瑞幸年初官宣的“小目标”，2019全年将新建2500家门店、年底总数超4500家，要在门店和杯量上全面超越星巴克。BlackRock的加持，无疑给瑞幸和星巴克中国市场的角逐增添了更多戏剧色彩。