2019市场缺2200万吨玉米? 从哪里进口

2019市场缺2200万吨玉米? 从哪里进口

近期我国玉米市场在进口谷物潜在威胁及非洲猪瘟肆虐的背景下走出了一条缓慢上涨之路，可以说既是情理之中，亦是意料之外。按照季节性规律，在临储拍卖执行前，玉米市场逐渐进入供应青黄不接阶段，此时的玉米价格表现较为坚挺。尽管今年饲用需求端持续施压玉米市场，但季节性供应趋紧及政策支撑仍旧支撑价格的震荡走高。

我们从近期的价格运行轨迹不难发现，玉米价格并非连续上涨，而是呈现涨跌互现的震荡行情，这也是多空交织的影响下产生的市场分歧所致。那么，接下来的玉米市场能否突破利空的桎梏而出现大幅涨价行情?

玉米流通供应“捉襟见肘” 贸易库存高企

根据玉米市场季节性运行规律，现阶段市场供应开始出现青黄不接情况。中国玉米网统计数据，截至4月15日，东北产区整体售粮进度为92.5%，华北地区整体售粮进度为80%。国家粮食和物资储备局统计，截至4月10日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购2018年产玉米10099万吨，同比增加848万吨。也就意味着今年基层玉米收购量偏高，而产区农户手中余粮基本见底。但可以说明一点，农户手中的玉米大多数并没有流入用粮企业，而是在贸易商手中建立的贸易库存，由于对后市看好的心态，贸易商的囤货积极性较高。这也造成了近期东北及华北大部分用粮企业开始持续提价收粮，导致价格的走高。

政策导向利多 市场重拾看涨心态

3月15日，东北地区启动一次性储备计划，收购总量304万吨，其中黑龙江168万吨、吉林80万吨、辽宁56万吨。并称，3月15-16日，各库点将陆续开始收粮，截止日期将至2019年5月31日。而最新的消息称，本轮的收储将提前至4月30日左右结束。

此外，早在年初各大机构就纷纷预测今年临储拍卖将会有所推迟。市场传闻称，今年玉米临储拍卖或推迟至五月底以后启动，预计拍卖底价或将提高，周投放量大幅下降，拍卖周期缩短。又有消息称将推迟至7月，底价提高150-200元/吨。

同时，4月中上旬在东北玉米春播即将展开之际，黑龙江、吉林大豆和玉米生产者补贴政策接连出台，国内玉米市场关注目光开始逐渐转向春播，今年玉米种植面积调减或已成定局。而这一系列政策出台及传闻均导致市场对玉米后市看涨信心较强，成为引发近期玉米接连涨价的一个重要因素。

中美贸易谈判预期良好或引发进口骤增

中美贸易谈判的最终结果将是影响我国未来进口谷物数量的关键因素。在第九轮谈判结束后甚至传出我国将采购2000万吨美国玉米的传闻，且不论此消息是否属实，我们单从权威机构预测的玉米年度供需缺口即可窥之一二。国家粮油信息中心4月份《饲用谷物市场供需状况月报》显示，2018年我国玉米产量持平略减，消费需求继续增加，预计2018/2019年度国内玉米市场负结余继续扩大，当年度结余为-2210万吨，负结余同比扩大673万吨。也就是说，今年玉米市场将出现2200万吨的玉米供应缺口。

当然对于如此庞大的缺口数字，业内产生不少质疑声，不过近几个月我国已经开始从美国进口的一定数量的玉米及高粱。此外，消息称：世界贸易组织裁定中国设定的大米、小麦和玉米关税配额不符合中国当年的入世承诺。也就意味着还将针对此事继续与美国进行谈判。伴随中美贸易谈判一轮接一轮的磋商，磋商结果不确定性因素仍存，后期或仍向进口预期靠拢。

总而言之，目前我国玉米市场仍处在多空交织的双重影响下。利空因素除了进口谷物预期增加以外，非洲猪瘟疫情不仅使生猪市场遭受重创，对饲料终端影响也十分严重。农业农村部市场与信息化司司长唐珂会议上强调：非洲猪瘟的影响持续显现。2月份生猪和能繁母猪存栏量同比大幅下降，不利于下半年玉米饲料的消费。而且，玉米深加工利润下滑，特别是华北的酒精企业连续三个月亏损，工业消费短期内难有大幅增长。因此结合上文提及的几个重要影响因素，我们认为：供需面仍是主导价格的关键因素，短期内玉米价格将继续维持窄幅震荡，大幅上涨或下跌的概率均不大。