2019年5月油价调整预测：国内成品油或迎小幅上涨

5月27日24时(下周二0点)，成品油调价窗口将再度开启，国内成品油或迎小幅上涨。

国际层面，受伊朗等地缘局势的紧张气氛影响，以及OPEC减产计划延续到年底的消息，国际油价在本轮调价周期内变化率先涨后降，并且美国原油库存升至两年半以来最高位。

据测算，5月23日原油综合变化率为1.09%，对应上调幅度为65元/吨。隆众资讯油品分析师李彦表示，由于国际油价近期大跌，上调幅度收窄显著，预计5月27日当天，国内成品油调价上调幅度约为60元/吨，对应零售价格上调约0.05元/升左右。

截止目前，2019年国内成品油调价共进行了10次，具体为上调7次、下调2次，搁浅1次，汽油总计上调了800元/吨，柴油总计上调了785元/吨。

据中国经济网记者统计，本次调价过后，2019年的调价格局将变为“八涨二跌一搁浅”。

下一轮调价窗口将于2019年6月11日24时开启，目前国际原油市场利空因素有所加强，预计下一轮成品油调价存下调的可能性。

5月27日油价调整：本轮汽柴油零售价或难以满足调价条件

据金联创测算，截至5月24日第九个工作日，参考原油品种均价为68.88元/桶，变化率0.22%，对应的汽柴油应上调70元/吨，调价窗口期为5月27日24时。不过最后一日国际油价走势较为关键，若国际油价继续下跌，考虑到变化率惯性下移影响，27日汽柴油零售价则可能难以满足调价条件。

本轮计价周期内，国际油价走势涨后回跌，美伊局势升温及沙特增产意愿不高等为国际原油上涨增添助力，不过供应过剩以及中美贸易摩擦升温等利空因素随后也打压油价，23日国际油价收盘跌幅更超过3美元/桶。受此影响，本轮参考原油变化率波动亦较为剧烈，据金联创测算，截至5月24日第九个工作日，参考原油品种均价为68.88元/桶，变化率0.22%，对应的汽柴油应上调70元/吨，调价窗口期为5月27日24时。

近期，受中美贸易摩擦等因素影响，人民币对美元汇率出现较大幅度贬值，根据成品油定价机制原则，尽管本周期内原油变化率幅度较小，但叠加汇率因素，目前对应汽柴油仍处于小幅上调水平，不过最后一日国际油价走势较为关键，若国际油价继续下跌，考虑到变化率惯性下移影响，27日汽柴油零售价则可能难以满足调价条件。

消息面对国内成品油市场提振有限，本周期内汽柴行情偏弱运行，尤其汽油出现较大幅度下跌，主要原因为国内汽油供应过剩而需求增长乏力，柴油行情较为坚挺则主要受到近期炼厂检修产量下降且炼厂亏损降价意愿偏低等因素影响。与此同时，国内理论汽柴油平均零售利润也处于高位水平，截止5月24日，国内0#柴油零售利润为1330元/吨，92#汽油零售利润为2543元/吨。

短期国际油价或维持弱势区间震荡，本轮零售价存小涨或搁浅可能，而下周为本月最后的销售周期，鉴于国内部分主营销售依旧欠量，且山东地炼出货亦不畅，故或进一步拖累国内成品油行情，市场悲观气氛浓郁，下游入市操作亦或难有改善。