阿里计划最早下半年香港二次上市 融资超200亿美元 什么是双重股权结构？同股不同权是什么意思？

最新消息：阿里巴巴正考虑通过在香港二次上市来融资200亿美元。

知情人士透露，目前，阿里巴巴正在与几家金融机构就计划中的股票发行进行合作。阿里巴巴计划最早于2019年下半年在香港申请上市。

二次上市为了使其融资渠道多样化并增加流动性，也更接近中国投资者。不过该上市计划是初步性的，未来有可能会改变。

在2014年，阿里巴巴赴纽交所挂牌上市，融资金额达250亿美元，此前该公司未能说服香港监管机构批准其提议的“同股不同权”管理结构。

阿里巴巴拒绝就此评论。在过去的一年时间里，阿里巴巴的股价累计下跌了22%(截至上周五收盘)，目前市值约4000亿美元。

2018年4月24日下午，香港交易所发布早有酝酿的IPO新规，允许双重股权结构公司上市，同时允许尚未盈利的生物科技公司赴港上市，该政策于4月30日起生效，即时接受上市申请。

所谓同股不同权，是指同样的股票份额拥有不一样的表决权，在国外资本市场也叫二元制、双重股权结构以及AB股结构。比如在股权结构中，公司股票分高、低两种投票权，高投票权的股票每股具有2至10票的投票权，称为B类股，而低投票权1股只有1票甚至没有投票权，称为A类股。

什么是双重股权结构?

双重股权结构，指上市公司可以同股不同权，通常是一般股东一票一股，但公司少数高管可以一股数票。

双重股权结构(Dual-Class Share Structure)也称为二元股权结构、双重股权制，是一种通过分离现金流和控制权而对公司实行有效控制的有效手段。区别于同股同权的制度，高投票权的股票拥有更多的决策权。

双重股权结构是指将公司的股票分高(superior)、低(inferior)两种投票权。高投票权的股票每股具有2至10票的投票权，主要由高级管理者所持有。低投票权股票的投票权只占高投票权股票的10%或1%，有的甚至没有投票权，由一般股东持有。

作为补偿，高投票权的股票其股利低，不准或规定一定年限，一般3年后才可转成低投票权股票，因此流通性较差，而且投票权仅限管理者使用。