2019中美贸易战对股市有何影响？

4月1日午夜，中国宣布对自美进口的128项产品加征15%或25%关税。这意味着针对美国此前对进口钢铁和铝产品加征关税的回击正式落地。3月22日，美国总统特朗普签署总统备忘录，将对从中国进口的商品大规模征收关税，涉及征税的中国商品规模达600亿美元。

自美国挑起贸易冲突以来，全球资本市场出现明显下滑。美国股市、欧洲市场、亚太股市以及我国A股市场均一度出现大幅下跌，美股更是曾一度出现自2月股市闪崩以来的最大单日跌幅。本周以来，因油价走低和投资者担心美国和中国之间的贸易战升级，国际市场主要股指再度大跌，A股市场同样走势低迷。

中美贸易摩擦对全球经济会有怎样的影响?我国资本市场尤其是股市又将受到如何冲击?

中国经济无惧贸易战

“希望美方尽快撤销违反世贸组织规则的措施，使中美双方间有关产品的贸易回归到正常轨道。”商务部新闻发言人就自2018年4月2日起对自美进口的128项产品加征关税表示，中美作为世界上两个最大的经济体，合作是唯一正确的选择。

业内人士分析表示，中方不希望打贸易战，但绝不害怕打贸易战。和美国挑起贸易冲突的出发点不同，中国采取反制措施是为了把美国“打醒”，使其认识到如果对华发动贸易战的严重后果，将中美经贸合作重新拉回正轨。

此前，国金证券策略研究表示，“中美贸易战”的程度将直接影响全球经济增长预期，全球大宗商品价格受损。历史教训表明，高关税不仅没能为美国工人增加国内就业机会，反而极大加深了“大萧条”进程。

从对我国经济的影响看，不少研究机构测算了贸易战对国内GDP的影响，多数评估影响程度在0.1%~0.3%不等。富国基金在研究中就表示，本次“301调查”涉及中国对美出口金额约600亿美元，占中国一年出口总金额的2.4%，在当前出口增速仍在两位数以上的背景下，这一贸易限制影响非常有限。

从贸易战主要影响的领域看，中金公司表示，从签署备忘录来看，首当其冲的是针对中国计划加征25%附加关税的行业，尤其是航空航天、信息及通信技术、机械领域;同时，对美贸易占比较高的行业也会受到影响。从当前的中美贸易行业结构来看，中国对美国的出口产品主要是机械设备仪器，根据分类主要是家电、电子等类别，占出口总量的48%以及杂项制品、纺织品、金属制品等。

就在美国总统特朗普签署备忘录将对中国商品征收关税后，国内不少上市公司针对投资者关注的情况，及时回应贸易战可能对公司业务的影响。总体看，这些公司均表示，整体上基本不会受美国贸易政策波动的影响。

比如上市公司亿联网络表示，中美贸易战本质上是价格战，而中国企业与美国企业比起来仍然具有很强的成本优势;公司的产品长期以来都以过硬的质量性能取信于市场，在中高端市场的竞争中具备优势，并非单纯以价格取胜，因此，中美贸易战目前对公司业绩影响不大。

与此同时，也有市场机构对未来经济政策作出预期。富国基金在研究中表示，经济政策和货币政策基本上也都是相机抉择的，具备很强的灵活性和适应性。倘若中美贸易战演绎到大规模的正面冲突，相信国内金融去杠杆政策会阶段性暂缓，美联储的加息步伐也会因此而显著放缓。