6月27日菜油报价 菜油下行空间有限

6月27日菜油报价 菜油下行空间有限

6月27日，周四，郑菜夜盘低开低走，受隔夜美豆下跌的压制，今日郑菜继续走软，领跌国内三大油脂，主要原因仍是豆菜价差有望缩小所致。

未来10天，美豆种植区天气好转，利于大豆播种的推进，美豆11月合约有望下跌至900美分，这压制国内油粕市场。

今日报价如下：

中粮祥瑞四级菜油国产压榨的出厂报价为7620元/吨，和26日的报价持平四级菜油进口压榨的出厂报价为7180元/吨，和26日的报价持平，基差报价对郑菜油1909+260(7113)元/吨(19年6月)，对郑菜油1909+290(7143)元/吨(19年7月)，6月26日无现货成交。一级菜油进口压榨的出厂报价为7460元/吨，和26日的报价持平一级菜油脱蜡的出厂报价为7560元/吨，和26日的报价持平，6月26日无现货成交。

由于菜油豆油、菜油棕榈油价差处于高位，导致菜油需求下滑明显，以全国菜油刚需280万吨(四川小榨菜油刚需120万吨，以小榨为基础的调和油160万吨)测算，2019/2020年度菜油供应会出现缺口。同时，菜籽进口受阻将延续，预计远期菜油供应偏紧。

全球油脂持续去库存

目前棕榈油产量增速放缓，同时印尼、马来西亚等棕榈油主产国都在增加生物柴油添加比例来积极去库存;美国、加拿大也在主动降低油料种植面积。根据USDA报告，新年度全球植物油产量2.08亿吨，增幅2.05%，低于上年度2.6%的增速，而且产量增速慢于植物油需求增速，全球植物油期末库存下滑至2016万吨，为2014年以来最低水平。

从三大油的平衡表来看，菜油供应缺口从上年度的30万吨扩大至45万吨，豆油、棕榈油产需差缩窄，库存延续下滑，三大油库销比均为近五年最低位。国内方面，豆油商业库存为148万吨，棕榈油库存为69万吨，仍处于偏高水平，但三季度油脂市场步入消费旺季，利于库存去化。因此油脂价格下方空间有限。