中国环渤海动力煤价格指数报收于578元/吨 煤价上行动力不足

本期，环渤海地区动力煤市场继续供需两弱格局，港口交投清淡，个别煤种价格小范围波动，综合价格上下突破受阻：

电厂库存创历史新高，深塑供需宽松格局。7月10日，沿海主要电厂存煤涨至1862.95万吨，为秦皇岛煤炭网监测数据以来的最高点。本周，江南、华南地区雨水充沛，气温偏低且清洁能源发电较好，原本疲弱的煤耗遭遇下滑，存煤可用天数覆盖面长达一个月，消费末端呈现供给宽松格局，煤价上行动力不足。

市场分歧加剧，港口成交偏淡。旺季预期下，卖方挺价意愿强烈，但情绪驱动难敌现实需求的不足，高库存足以消纳需求的短期变动，买方抵价采购的底气十足，双方对市场的分歧不断加大，周期内港口实际成交遇冷。

市场需求有限，长协煤稳价作用凸显。高库存制约了市场的总体需求，长协煤的稳定兑现，更是压缩了市场煤的采购空间。随着前期市场煤价格的上涨，月度长协价格的优势显现，买方更偏向于长协合同的兑现，长协煤对市场的稳定作用凸显。

相关指标先行转弱，市场下行预期增强。其一，沿海航运市场运力持续宽松，长期处于“船寻货”的市场格局，运价连续下挫，已逼近历史低值。其二，郑煤主力合约空头强势，10日上午下探至580.6点，较现货贴水扩大到20元/吨以上。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期，国内海上煤炭运价指数震荡下行。2019年7月9日运价指数收于588.33点，与7月2日相比，下行80.19点，跌幅为12%。

具体到部分主要船型和航线，2019年7月9日与2019年7月2日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价下行3.7元/吨至27元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价下行4.1元/吨至17.6元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报收19.0元/吨，环比下行4.8元/吨。