辉山乳业强制退市 2019辉山乳业事件始末

乳品品牌有很多比如说伊利、蒙牛、辉山等等品牌，近日辉山乳业被强制退市的消息让很多网友关注，我们一起看一下。12月18日，港交所发布公告称，辉山乳业的股份自2017年3月24日起已暂停买卖。2018年3月27日，联交所上市部认为该公司并未符合《上市规则》第13.24条有关拥有足够业务运作或资产的规定，故根据《上市规则》第17项应用指引将该公司置于除牌程序的第一阶段。

辉山乳业

辉山乳业，即辽宁辉山乳业集团，创建于1951年。企业总部坐落于辽宁沈阳，占据北纬40°黄金玉米带及黄金奶源带地理优势。辉山乳业长期以来秉承“打造中国最值得信赖的乳品品牌”的企业理念。

致力于中国乳制品行业全产业链发展模式的探索，从源头解决乳制品安全的核心问题。辉山乳业先后荣获多项国家、省、市各级政府及行业殊荣。

2013年9月27日，辉山乳业(06863.HK)在香港交易所主板成功挂牌上市，全球发行额13亿美元，成为香港历史上消费品行业首次发行企业募集资金前三甲，并跻身全球有史以来消费品公司首次发行前十名。

2016年5月，辉山乳业首个异地全产业链项目——江苏盐城工厂建成投产，自此辉山乳业形成的北沈阳、南盐城的“双城记”格局，进入新的发展阶段。

2019辉山乳业事件始末

2016年6月，辉山乳业董事长杨凯在振兴奶业高峰论坛上提出“奶业都(dū)心”模式——“以城市为核心布局工厂，以工厂为核心布局牧场”，依托城市集群建立全产业链模式，有效辐射低温新鲜奶品的销售半径，解决了从产品生产、质量检验、运输物流和销售配送的系列难题，代表着中国奶业的发展方向。

2017年5月16日，据深交所公告，辉山乳业被调出港股通股票名单。

2016年的12月16日和19日，著名的做空机构浑水(Muddy Waters Research)接连发布了两篇做空辉山乳业(6863.HK)的报告。

浑水称辉山乳业价值接近零，指该公司最少自2014年以来一直发布不实的财务数据，包括盈利造假、夸大资本开支等，又指公司主席杨凯有可能挪用公司至少1.5亿元人民币资产，真实数字或更大。

2016年12月19日，浑水又发布了报告的第二部分，称辉山收入造假，这份报告以国家税务总局增值税数据为证，显示辉山存在大量欺诈性收入。

2017年，辽宁省政府金融办3月23日组织召开的关于辉山乳业的会议，会议主题是维稳。

3月24日，资金链断裂危机终于传导至股价，辉山乳业322亿港元的市值1小时内灰飞烟灭，当日收盘仅剩56.6亿港元。

2019年4月，辉山乳业召开第二次债权人会议。由于以银行为主的普通债权人与有财产担保债权人反对比重超过50%，导致《辽宁辉山乳业集团有限公司等八十三家企业重整方案草案》在第二次债权人会议上被否。

我国乳业现状如何

从改革开放至2000年，乳制品保持两位数增长的快速增长阶段，到2000年后市场逐渐趋于饱和的稳定发展阶段，再到2008年“三聚氰胺”事件后，奶牛饲养和原料奶的质量水平、加工企业的技术水平、检验手段得到大幅提升的新发展阶段，中国乳业在经历三个发展阶段后，体量增长突飞勐进。

“中国乳制品工业是在食品行业里发展最快的，取得了辉煌的业绩。”中国乳制品工业协会名誉理事长宋昆冈这样说。经济日报-中国经济网记者注意到，这从多项指标几十倍的增幅中也可见一斑。数据显示，从1978年到2016年，中国奶类的产量从97.1万吨增长至3712万吨。其中，牛奶产量从88.3万吨增长至3602万吨。固体乳制品(主要包括奶粉、炼乳、奶油、干酪及干酪素)产量4.65万吨增长至256万吨。

2008年之后，我国在奶源建设方面积极提倡发展规模饲养，用现代科学技术喂牛，目前奶牛场规模在逐渐增大。据统计，现在我国百头以上的奶牛场占到奶牛总数的50%以上，散户饲养奶牛的方式已不复存在。

奶牛饲养水平的提升，直接带动了牛奶质量的提升。这不仅体现在牛奶干物质含量(包括脂肪、蛋白质的含量)增加上，也体现在产量增加上。以北京、上海为例，奶牛产奶量一般在9、10吨以上，而全国奶牛的平均产奶量在6吨左右。另外还有一些大城市的牛群，平均产量超过11、12吨，达到了很高的水平。

从进出口情况来看，1978年进口量微乎其微，甚至没有数据可查。到了2016年，我国乳制品进口总量达到230万吨，货值达到67.8亿美元。

此外，乳品企业的规模在40年的发展中也取得了长足的进步。据记者了解，1978年，中国收奶量最大的企业一年收奶2万吨，而目前我国最大的乳企收购牛奶可达到400多万吨。包括国内生产加进口在内，中国的乳制品的消费量从1978年增长了将近40倍。

更多详细分析，请关注中研研究院研究出版的《2019-2025年中国乳业行业发展前景及投资风险预测分析报告》。