2020-2025年信用社行业市场深度分析及发展策略研究报告
道指技术性熊市
新冠肺炎疫情已具有大流行特征。多个国家宣布降息，出台经济支持政策应对疫情影响。多国进入技术性熊市，截至3月11日，2020年以来道指下跌了17.47%，与2月12日的最高点相比累计下跌20%，道指进入技术性熊市，美股为何还不见底?
道指技术性熊市
技术性熊市是指股指从最近的高点下跌超过20%，从纯技术角度确立熊市成立。技术性熊市是市场在持续上涨之后出现的一个回潮，而真正的熊市是经济危机导致的市场大幅下跌。
对A股有什么影响?
方正证券指出，若美股牛市终结，A股大概率将同步下跌但跌幅会远小于美股。经济预期传导机制来看，若美股牛市终结，美国经济增长衰退，在中美贸易冲突基础上有极大概率会出现中国对美出口和对外出口大幅滑落的情形，并且想通过内需提振来抵消出口恶化对经济的下拉影响，这种可能性很小。
2020年A股走势如何
2020年科技产业趋势仍然最重要的主线，科技细分领域的景气度抬升会进一步确认成长股相对于主板的业绩趋势向上。上证指数在股权分置改革这一划时代事件基本完成之后，A股市场终于按其应有的发展轨迹进人市场结构和投资者结构的大改革阶段。2020年A股机会远大于风险，预计市场依然会呈现出较为明显的结构性行情，而且2020年股市是大牛市没有数据支持。
A股市场在2020年的IPO数量和融资金额将增加。主板、中小企业板和创业板预计将有约140至170家新股上市，共将融资1800至2200亿元。而科创板将有120至150只新股上市，融资金额将达1300至1600亿元。股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。另一种解释就是“股权众筹是私募股权互联网化”。
巴西股市再次熔断
全球疫情仍在肆虐，环球股市再迎剧烈震动。3月12日，至少6个国家股市触发熔断机制。巴西和加拿大两国股市连续两个交易日出现熔断，若加上星期一，两者四个交易日内已有三个交易日熔断。值得注意的是，巴西股市当日最大跌幅达15%，触发日内第二次熔断。
纳指期货触发熔断
今天(12日)，欧美股市继续走低，欧洲主要股指开盘即全线下挫，美国纳指期货更是触发了熔断机制。面对疫情，各国新一轮宽松正在启动。以北京时间为准，从今日凌晨开始，据不完全统计，已有6个国家股指或股指期货触发熔断。
当地时间3月12日，美国三大股指在当天开盘后即遭遇暴跌。道琼斯指数开盘狂泻超过1400点，标准普尔500指数下跌超过6%。开盘后6分钟左右，标普500指数跌幅触及7%，再次触发熔断。这是本周第二次触发熔断，也是美股史上第三次触发熔断。在随后美国股指期货交易中，三大股指均因为下跌超过5%造成期货交易停止(即期货交易“熔断”)。
欧洲股市全线暴跌
美国针对欧洲的旅行禁令引发市场担忧。目前泛欧斯托克600指数跌8.5%，英国富时100指数跌7.6%，德国DAX 30指数跌7.4%，法国CAC 40指数跌8.6%。旅游休闲板块大跌近10%，领跌大市。
不完全统计，今天已有包括泰国股市、菲律宾股市、韩国股市、巴基斯坦股市、印尼股市、巴西股市等在内的7个国家股市发生熔断。其中，加拿大、巴西，以及此前的科威特股市，更是已经两度熔断。
何为熔断机制?
所谓熔断机制，指的是基于参考价格的一系列价格波动限制。它是一种保护机制，即在交易过程当中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一段时间，防范恐慌情绪进一步扩散给市场带来更大冲击。
熔断机制分为三级，一级市场熔断是指市场下跌达到7%，二级熔断是指下跌达到13%，三级熔断是指下跌达到20%。
新冠肺炎疫情对全球经济影响
在“当前的基线情景中”，由于中国已采取的这些措施，且中国经济将在第二季度恢复正常，因此，未来全球经济受疫情影响的程度可能较小，持续时间可能较短。“IMF预计2020年中国的经济增速将达到5.6%，比今年1月份的预测低0.4个百分点，全球经济增速将下降约0.1个百分点。
全球合作对遏制新冠肺炎疫情及其经济影响至关重要，尤其是在爆发更持久且波及范围更大的情况下。IMF随时准备提供帮助，包括通过控灾减灾信托向最贫穷和最脆弱的成员国提供债务减免。
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