A股总市值突破10万亿美元 2020A股走势分析预测 2020私募基金行业前景趋势分析

A股总市值突破10万亿美元

上周，A股放量大涨，连续两个交易日成交突破1万亿元。7月6日，A股三大股指高开高走，沪指涨势如虹，重回3200点，创近15个月新高，当日，统计数据显示，上交所股票总市值报41.37万亿元，深交所总市值为29.58万亿元，二者合计70.95万亿，约10.06万亿美元，并创2015年6月以来新高。A股狂热上涨，上证指数放量突破3300点大关，创两年半新高。券商ETF直接封死涨停，全天成交额31.8亿元，最新规模近130亿元，7月以来涨幅已达17.60%。截至发稿，沪指涨3.39%报3259.75段;深成指涨1.86%报12664.05点;差滚圆板指涨0.51%报2475.08点。证券、保险板块表现强势，现涨逾6%。

2020A股走势分析预测

今年以来A股三大股指涨幅均超20%，因此被认定进入了技术性牛市。不仅如此，“结构性牛市”“全面牛市”启动的观点充斥市场，审慎的声音则明显式微。专家认为，中国出色的疫情防控能力和疫情防控成绩是中国经济复苏和股市上涨的最大动力。

同时，中国股市总市值相比当前，可能有翻倍的空间。报告指出，目前中国资本市场的发展，正受供需双侧因素的驱动。从基本面上看，中国的消费升级及产业升级趋势仍在深化，这将支持新经济板块继续大扩容。国内资本市场的不断改革与开放，特别是注册制改革、对外开放等举措，正在全方位改善股市生态，促进优胜劣汰、上量提质。

A股市场在2020年的IPO数量和融资金额将增加。主板、中小企业板和创业板预计将有约140至170家新股上市，共将融资1800至2200亿元。而科创板将有120至150只新股上市，融资金额将达1300至1600亿元。股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。

此外，今年科技产业趋势仍然最重要的主线，科技细分领域的景气度抬升会进一步确认成长股相对于主板的业绩趋势向上。

2020基金行业发展态势如何?

与此同时，A股上涨带来的赚钱效应，正在吸引越来越多的资金涌入市场。WIND统计数据显示，今年上半年已成立678只新基金，合计募集规模1.065万亿元，这一规模已经超越了2015上半年大牛市行情下新基金的成立规模(10571.49亿元)，而权益类基金则成为推动新发基金规模扩张的最大动力，发行总规模突破7100亿元，占全部新发基金规模的67%。

国际私募股权投资基金经过50多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国际私募股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。西方国家私募股权投资基金占其GDP份额已达到4%～5%。迄今为止，全球已有数千家私募股权投资公司，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者。

中国所谓的基金准确应该叫证券投资基金，例如大成、华夏、嘉实、交银施罗德等，这些公募基金受证监会严格监管，投资方向与投资比例有严格限制，它们大多管理数百亿以上资金。

私募在中国是受严格限制的，因为私募很容易成为“非法集资”，两者的区别就是：是否面向一般大众集资，资金所有权是否发生转移，如果募集人数超过50人，并转移至个人账户，则定为非法集资，非法集资是极严重经济犯罪，可判死刑，如浙江吴英、德隆唐万新、美国麦道夫。

私募房地产投资基金(现较少，如金诚资本、星浩投资)，私募股权投资基金(即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎晖，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红)、私募风险投资基金(即VC，风险大，如联想投资、软银、IDG)

据中研研究院《2020-2025年中国私募基金行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》显示

2020年私募基金行业发展前景趋势及现状分析

1.私募基金一般是封闭式的合伙基金，不上市流通。在基金封闭期间，合伙投资人不能随意抽资，封闭期限一般为5年至10年，故运作期稳定，无资金赎回的压力。

2.和公募基金严格的信息披露要求相比，私募基金在这方面的要求低得多，加之政府监管比较宽松，故私募基金的投资更具隐蔽性、专业技巧性，收益回报通常较高。

3.基金运作的成功与否与基金管理人的自身利益紧密相关，故基金管理人的敬业心极强，并可用其独特有效的操作理念吸引到特定投资者，双方的合作基于一种信任和契约，故很少出现道德风险。

4.投资目标更具针对性，能为客户度身定做投资服务产品，能满足客户特殊的投资要求。如索罗斯的量子基金除投资全球股市外，还大量投资外汇、期货等，创造了很高的收益率。

5.组织结构简单，经营机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。相对于组织机构复杂的官僚体制，在机会稍纵即逝的关键时刻，私募基金竞争优势明显。

最近私募基金发行封闭性产品热情高涨。数据显示，截至4月23日，管理规模超过50亿元的私募机构，封闭运行的产品数量为2977只，其中百亿级私募的数量高达2069只。具体来看，百亿级私募运行中的股票策略私募产品共计2784只，其中封闭运行的产品数量高达1214只，占比为43.61%。

本周私募证券月均收益整体较上周有所上升，但幅度较小，除股票策略和事件驱动策略外，其他六个策略月均收益率为正，并且上涨幅度较大，但月均收益率均未破1。受股市下跌影响，本周股票基金收益告负，为-0.45%。

数据来源：公开数据

中研普华研究院私募基金行业报告重点分析了我国行业将面临的机遇与挑战，对基金行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。是组织工程企业、学术科研单位、投资企业准确了解行业最新发展动态，把握市场机会，正确制定企业发展战略的必备参考工具。未来私募基金行业将如何发展?请关注中研普华研究院报告《2020-2025年中国私募基金行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》。