蚂蚁集团回应与腾讯微信支付竞争 2020年蚂蚁集团上市IPO投资前景分析

蚂蚁集团回应与腾讯微信支付竞争，9月7日，上交所公布蚂蚁集团回复上市首轮问询函，以下为要点：蚂蚁集团回应与腾讯微信支付服务竞争：不具有可比性。

在数字支付与商家服务领域，公司为用户提供全面的数字钱包解决方案，涵盖多种先进的数字支付功能，以及可以迅速、顺畅获取的数字金融和数字生活服务。在全球范围内提供支付服务的企业较多，国内市场由腾讯运营的微信支付也提供类似的数字支付服务，但这些企业提供的支付服务和公司数字支付与商家服务业务存在一定差异，并不具有可比性。

蚂蚁集团：公司和阿里巴巴不存在显失公平的关联交易

蚂蚁集团回复上交所首轮问询函称，公司和阿里巴巴集团专注于各自的业务领域，业务范围具有明显差异，不存在对蚂蚁集团构成重大不利影响的竞争，不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易。

蚂蚁集团：运营效率继续增强 促使毛利率同比增加12.13个百分点

2020年1-6月，公司营业收入较2019年1-6月同比增长38.04%。在此基础上，公司的运营效率继续增强，促使毛利率较2019年1-6月增加12.13个百分点;由于2019年上半年仍在进行较大力度的战略性营销投入，以及2020年上半年新冠疫情等影响，公司销售费用率相比于2019年1-6月下降11.48个百分点。

根据中研普华研究报告《2020-2025年中国金融信息化行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》分析：

2020年蚂蚁集团上市IPO投资前景分析

8月25日，蚂蚁集团向上交所科创板递交上市招股说明书(申报稿)，并同步向香港联交所递交A1招股申请文件(A1 Application Proof)。蚂蚁集团是中国最大的移动支付平台支付宝的母公司，也是领先的金融科技开放平台。截至2020年6月30日止12个月期间，通过公司平台完成的总支付交易规模达到118万亿元，通过公司平台完成的国际总支付交易规模达到6219亿元。支付宝APP服务超过10亿用户和超过8000万商家。

截至2020年6月底，蚂蚁促成消费贷余额超过1.732万亿。根据中国银行协会的数据，同一时间点，中国所有消费金融公司的贷款余额才4686.1亿元。也就是说，全中国的消费金融公司余额加起来，还占不到蚂蚁消费贷余额的30%。

数据显示，截止今年6月底过去的12个月期间，共有约5亿用户曾通过蚂蚁平台消费信贷服务获得贷款。蚂蚁消费贷业务一年服务5亿人......这足以吊打中国所有的金融机构了。加上小微信贷，蚂蚁的“微贷科技”业务余额已经超过2.15万亿。

今年5月，中国建设银行的信用卡客户总数刚突破1亿户，今年6月，就有5个亿的用户在过去12个月内通过蚂蚁的消费贷服务获得了贷款。

从支付宝、余额宝到蚂蚁花呗、借呗，那个曾经说要改变银行的男人，通过今天蚂蚁深入5亿人生活的零售信贷业务，再一次证明他做到了。

今年上半年蚂蚁725.28亿元的营收中，微贷科技业务(消费信贷及小微经营者信贷)对集团的收入贡献达到近4成，也就说半年收入258.86亿元，是蚂蚁上半年高达219.23亿元净利润的第一功臣。

蚂蚁把零售信贷服务叫做“微贷科技”，其中包含消费信贷和小微经营者信贷。2.15万亿余额的微贷科技，其中大头是1.732万亿的消费信贷余额，背后是花呗、借呗的看似简单快捷、实际复杂而精细的产品服务。比如花呗从阿里体系内的淘宝延伸到外部场景，从线上到线下商户，从信用支付到现金贷借呗、到各种专享额度、备用金、“以一花十”的月月付......通过大量的特色信贷服务，花呗、借呗俘获了大量年轻人的心，是具备系统重要性的消费金融产品。

截至2020年6月30日止12个月期间，大多数花呗、借呗用户的日利率为0.04%左右或以下，截至2020年6月30日，花呗用户的平均余额约为人民币2000元。另外，截至2020年6月30日止12个月期间，有超过2000万用户在蚂蚁获得了小微经营者信贷。大部分小微经营者的贷款日利率为0.03%左右或以下，已结清贷款的平均期限少于3个月。

数据显示，截至2019年4月底，市面上剩余237家持牌支付机构正常运营，共拥有523张支付牌照。其中，预付卡受理148张，预付卡发行143 张，两者占比超过50%;其次，互联网支付牌照共110张，占比 21%;银行卡收单牌照共60 张，占12%。

据中国互联网络信息中心(CNNIC)数据显示，截至2020年3月，我国网络支付用户规模达7.68亿，较2018年底增长1.68亿，占网民整体的85.0%;手机网络支付用户规模达7.65 亿，较2018年底增长1.82亿，占手机网民的85.3%。

2020我国网络支付市场规模

2020移动支付市场发展趋势分析

在移动支付交易规模长期增长的趋势下，各大互联网巨头纷纷发力细分场景，移动支付场景也持续向多元化方向迈进。

支付宝、美团支付构建商业闭环。数据显示，餐饮消费、小型实体店/便利店消费和电商平台网购餐饮消费成为用户最常使用移动支付工具的三个场景，而餐饮消费作为移动支付用户的首要支付场景，首当其冲成为支付宝、美团支付等玩家的战略要地。

中国移动支付市场用户规模近五年来一直保持稳步增长，数据显示，2019年中国移动支付用户规模为7.33亿人，在网民中的渗透率不断攀升。艾媒咨询分析师认为，随着技术与市场的成熟化发展，移动支付覆盖场景将更加广泛，用户规模有望持续上升，预计2020年用户规模将达7.90亿人。

从市场竞争格局来看，移动支付行业各巨头角力细分场景，在零售、交通、出海、医疗、生活等场景拓展市场。其中支付宝和微信进入市场早，借助各自平台优势抢占了大量用户，之后又通过拓展线下场景，占据了大量市场份额。艾媒咨询分析师认为，中国移动支付市场空间广阔，随着移动支付场景多元化、垂直化发展，腰尾部支付机构在细分领域仍然大有可为。

数据显示，2020年上半年中国移动支付场景呈细分多元化发展，餐饮消费成为移动支付用户首要支付场景。艾媒咨询分析师认为，布局高频刚需消费场景，有利于移动支付机构抢占用户心智，增加用户粘性，进而扩大市场份额。

以美团为例，作为本地生活服务领域平台，覆盖了广泛的线下支付场景，拥有覆盖2800个市县的630万活跃商家，且场景以刚需、高频居多，叠加平台高达4.57亿的庞大用户规模，为支付服务奠定了极佳的发展基础。艾媒咨询分析师认为，美团支付依托于美团平台大量高粘性用户以及丰富的场景布局，能够建立起相对完善的支付生态圈，支付业务与其他业务发挥协同效应，综合竞争力日益加强。事实上，支付具备高频与金融属性，是C端用户和流量的真实入口，也是构成商业闭环战略的重要一步。

想了解更详实的中国金融信息化行业分析请点击中研普华出版的《2020-2025年中国金融信息化行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》