2020中国原料药市场投资前景分析及供需预测

原料药，指用于生产各类制剂的原料药物，是制剂中的有效成份，由化学合成、植物提取或者生物技术所制备的各种用来作为药用的粉末、结晶、浸膏等，但病人无法直接服用的物质。

根据中研普华研究报告《2020-2025年原料药市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》分析：

化学原料药是制药工业的重要基础。按申万行业分类，截至2020年8月1日，A股化学原料药上市公司共29家，总市值5157亿元。从区域分布来看，主要分布在江浙地区。统计显示，29家企业中，有12家位于浙江，3家位于江苏，二者合计占比超过50%。

从以往原料药企业的区域分布来看，最早集中在河北、山东等地。随着行业的发展，开始向全国辐射。在这个过程中，江浙等东南沿海地区由于交通便利等优势，逐渐形成医药中间体和原料药产业集群，并建立起较强的竞争力，成为我国重要的原料药生产和出口基地。

2020原料药市场投资前景分析及供需预测

原料药行业属于重污染行业，受环保政策影响较大。从近5年A股化学原料药上市公司的营收变化来看，整体呈现增长趋势。但利润端，2018年受价格回落、环保趋严和去产能等因素影响，出现较大幅度的下滑。统计显示，2018年A股化学原料药上市公司平均净利润为2.34亿元，同比下降14.44%。2019年，原料药行业受环保趋严及供给侧改革影响仍比较大，“响水事件”更是引发一系列全国性的安全检查，致使部分上游原料企业停产整顿，行业营收增速有所下滑，但受价格上涨等因素影响，利润增速有所回升。2020年，新冠肺炎疫情全球蔓延促使相关原料药需求扩大。数据显示，一季度A股医药生物行业中，化学原料药是表现较好的细分领域之一。

随着A股上市公司2020年半年报披露收官，备受市场热捧的医药制造板块估值水平逐渐清晰。Wind数据统计显示，A股制药行业203家上市公司，总市值达3.79万亿元，今年以来市值加权平均上涨52.24%。在汇总的203家药企半年报中，净利润处于正值的有182家，占比89.66%，半数药企实现净利润同比增长，其中，净利润过亿元的有92家，占比45.32%。天宇股份(300702.SZ)、华海药业(600521.SH)、普洛药业(000739.SZ)、司太立(603520.SH)等41家药企，2020年上半年的净利润同比增长率超50%。其中，原料药相关业务增长更成为多家药企的盈利驱动力。

新冠肺炎疫情全球蔓延造成的生产停滞、物流不畅，一度导致全球原料药供应面临风险。关键时刻，中国表示加大力度向国际社会供应原料药，维护全球医药产业供应链安全。

原料药国际市场需求的爆发式增长，提振了中国相关药企的业绩。据中国医药保健品进出口商会数据统计显示，1～4月，我国原料药出口量大幅增长16.68%，达到389.71万吨;原料药出口额达到118.41亿美元，同比增长5.35%。其中，我国对印度原料药出口额为18.31亿美元，同比增长3.87%，出口量更是同比增长了10%。除青霉素类、林可霉素类等个别品类外，我国对印度各原料药品类出口量均实现了增长，氨基糖苷类、磺胺类、氯霉素类都取得了100%以上的高速增长，氨基酸类、激素类、大环内酯类同比增长率均超过了30%。同期，我国对美国原料药出口额为15.07亿美元，同比增长4.37%，出口量同比增幅高达29%。

从事口服头孢系列、口服青霉素系列、精神类系列等原料药中间体系列生产的普洛药业，今年上半年实现营业收入39.92亿元，同比增长12.46%;实现净利润4.29亿元，同比增长52.93%。公司将利润增长归功于原料药与CDMO(合同研发生产服务)销售收入的增长、费用同比下降和毛利同比增加。其中，原料药业务实现营业收入30.20亿元，较上年同期增长15.41%。原料药业务收入在公司整体营收中占比75.65%。普洛药业国外地区的营业收入更以26.24%的同比增长率，远超同期国内业务的增长率。

中国原料药市场发展趋势

中国是全球最大的原料药生产国与出口国，在全球原料药供应市场占有重要地位，但由于早期研发能力欠缺，优势领域主要集中在大宗原料药市场，如青霉素工业盐和维生素C等。并且由于行业壁垒不高，大量小产能涌入，造成产能过剩。近几年，受环保政策法规等影响，大量中小落后产能退出市场，促进行业集中度提升和供应格局改善。与此同时，我国原料药行业经过长足的发展，技术水平和质量水平不断提高，已经开始从生产低端的大宗原料药阶段向生产较为高端的特色原料药阶段转变，部分企业原料药产品通过美国、欧盟等认证，越来越多的原料药品种达到欧美等发达国家的质量要求。

作为制剂的上游产业，原料药行业受下游制剂影响较大。全球市场中，仿制药规模的不断扩大带动特色原料药市场需求不断增加。国内市场中，“一致性评价+带量采购”的组合拳加速医药行业格局重构，对仿制药行业产生了深远影响。传导至上游，对仿制药成本和质量控制要求的提高，使得原料药的质量稳定性、技术水平、成本和产能等在整个化学制药产业链中的重要性进一步凸显，同时也倒逼原料药企业转型、升级、提效。

欲了解原料药行业发展分析具体信息，可点击中研普华研究报告《2020-2025年原料药市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》