2020年中国货币政策成效显著 人民币贷款大幅度增长

2020年一季度突如其来的新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击。在党中央坚强领导下，全国人民众志成城、顽强拼搏，疫情防控阻击战取得重大战略成果，统筹推进疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效，在常态化疫情防控中经济社会运行逐步趋于正常，生产生活秩序加快恢复。2020年一季度国内生产总值(GDP)同比下降6.8%，居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.9%。就业形势总体稳定，对外贸易结构继续改善，国际收支保持基本平衡格局。

中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，迅速行动，主动作为，稳健的货币政策更加灵活适度，把疫情防控作为最重要的工作来抓，并把支持实体经济恢复发展放到突出位置，综合运用多种工具有效应对疫情冲击。

今货币政策维持总量政策适度、融资成本下降、支持实体经济三大确定性方向，以制度和政策的确定性应对不确定性。目前来看，这些政策正在收到良好效果，从最新公布的10月金融数据即可看出端倪。

据央行统计，10月新增人民币贷款6898亿元，同比多增285亿元，低于市场预期，但结构继续优化，突出表现为居民部门的中长期贷款增速回落和企业部门中长期贷款高增。

10月居民部门中长期贷款新增4059亿元，降至3月以来的最低水平，同比仅新增472亿元，是6月以来的最低水平，这显示“三道红线”下房地产调控效果正在显现。与此同时，企业中长期贷款新增4113亿元，同比多增1897亿元，表明企业的投融资需求仍然比较旺盛。

更能反映实体经济需求的社融数据同样不弱。10月末社融存量增速回升至13.7%，达到2018年初以来的最高水平，远高于去年同期的10.6%。10月新增社融1.42万亿元，同比多增5520亿元。

其中，人民币贷款同比多增1193亿元，政府债券同比多增3060亿元，这两项是主要贡献。此外，委托贷款同比多增492亿元，企业债券融资同比多增490亿元，均好于过去两个月水平，说明整个实体经济的融资需求仍在扩大。

由于存款同比少增，10月末M2增速由10.9%回落至10.5%。与此同时，M1增速由8.1%大幅上升至9.1%，显示出企业存款结构正从定期转向活期，这通常预示着企业购买原材料、加大补库存以及扩大资本开支的意愿在上升，也意味着四季度的经济复苏仍可预期。

从10月数据可以看出，货币政策为实体经济复苏提供了适宜的环境，金融运行正在向着央行期待的方向发展。考虑到经济将会沿着复苏通道继续回升，特别是明年上半年经济增速可能会明显加快，货币政策如何调整已成为市场关注的焦点。欲想知道中国中小企业贷款行业市场前瞻与未来投资战略，请点击《2020-2025年中国中小企业贷款行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》