A股岁末年初行情可期 2021年再抬升估值的概率较低

A股岁末年初行情可期

Wind数据显示，截至14日收盘，12月以来上证指数和沪深300分别累计下跌0.67%和0.51%，深证成指和创业板指分别上涨0.16%和3.6%。但从单周交易量来看，上周成交额不足4万亿元，创下11月份以来的单周新低。

历经了上周的回调后，本周一A股小幅反弹，市场信心有所恢复。公募基金人士普遍表示，当前经济景气度向上的趋势延续，A股岁末年初行情可期，春季行情有望持续到明年3月中旬，消费、科技、周期等板块或轮动演绎。

近些年来我国公募基金行业发展迅猛，每年新发基金数量较多，代销基金背后的利益无疑是非常巨大的。以2019年度为例。去年公募新发基金首次突破千只，达到1047只，发行总规模则达到1.43亿元，某些第三方代销机构可谓赚得盆满钵满。今年以来，不仅新发基金数量众多，多只基金发行规模超百亿，而且还频频出现一日售罄的火爆盛况，基金代销行业从中的获利是不言而喻的。

从整体业绩和规模看，今年都可称得上是公募基金发展大年。10月底，公募基金行业规模突破18万亿大关，全年新成立基金即将突破3万亿。

截至12月11日，11月以来，公募基金调研次数达4106次，其中，有15家上市公司获得超50家基金公司的调研，消费电子“牛股”歌尔股份更是获97家基金调研，位列公募调研家数榜首。从行业分布来看，电子元件、半导体产品、医疗保健、生物科技、通信设备和工业机械等板块备受基金公司青睐，顺周期板块中的建材、化工等也颇受关注。

公募基金大发展的2020年，高管变动依然频繁。Wind资讯数据显示，截至12月13日，今年以来已有39家基金公司总经理变更。基金行业人士表示，基金行业透明度高，高管变更比较受关注。今年不少变更了总经理的基金公司，出现了不少爆款基金，经营上也显现出活力。近两年，基金公司总经理变动已成为一种常态，变更的原因无外乎个人原因、另有工作安排、升任董事长等。

中国正在加速进入大资管时代，中国居民财富的增长使得财富管理行业加速成长，成为化解高储蓄率、促进直接投资市场发展的中坚力量。

对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。

展望2021年市场行情，景顺长城基金指出，经历连续两年的估值抬升行情后，2021年再抬升估值的概率较低，市场将从赚估值抬升的钱过渡到赚盈利增长的钱。但考虑到部分板块估值较高、个股存在业绩未能兑现的风险，建议投资者在个股选择上，重点挖掘基本面支撑、能实现持续增长、具备核心竞争力的优秀公司进行投资。在配置策略上，景顺长城基金建议重视量化策略和“固收+”策略。

未来30年的经济社会发展将历经两个阶段：第一个阶段，到2035年基本实现社会主义现代化;第二个阶段，到本世纪中叶把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。作为迈进新时代的第一个五年规划，“十四五”规划将开启未来30年经济社会发展的新征程。“十四五”规划是迈进新时代的第一个五年规划，是未来30年中国经济发展的新起点。本次十九届五中全会上，不同于以往五年规划建议单独的提出与审议，“十四五”规划的建议与2035年远景目标的建议一并被提出，足见“十四五”规划不仅是过往五年规划的延续，还将进一步擘画未来15年乃至30年经济发展的新蓝图。

五年规划是国家对经济社会发展的顶层设计，也是一种纲领性文件。目前中国也是世界上编制五年规划(计划)最多的国家。“十四五”时期是我国经济社会发展的重要历史性窗口期，是全面完成小康社会建设战略目标，向全面实现社会主义现代化迈进承上启下的关键时期，做好“十四五”规划编制工作意义重大、影响深远。中研普华产业研究院在对“十三五”以来社会经济发展形势和政策带动的发展成果作进一步研究，对“十三五”时期基金行业发展的问题和难题做深入分析，并计划在2020年开始全面跟进相关规划的制定和研究工作，为基金行业规划指导目标和基金发展方向提供有建设性的建议，为基金行业发展提供准确的市场分析内容和研究成果。

欲了解关于基金行业具体详情可以点击查看中研产业研究院的研究报告《2021-2025年中国基金行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》。