白卡纸价格上涨40%接近8000元/吨 金光纸业收购博汇纸业成白卡纸龙头

今天，金光纸业对博汇纸业收购完成，拿下白卡纸市场半壁江山，进一步提升产能协同效应，巩固行业龙头地位，国内造纸领域的标志性并购事件落下帷幕。2021年初，博汇纸业、金光纸业等白卡纸巨头接连上涨300元/吨。自2020年下半年以来，白卡纸价格已连续上涨半年时间左右，总涨幅达到40%，纸业龙头的合并加剧行业垄断度。

此前博汇浆纸总产能400余万吨，其中白卡纸总产能215万吨(山东淄博65万吨、江苏盐城150万吨)，箱板纸产能65万吨、瓦楞纸产能52.5万吨。

而其白卡纸产能在大陆各大企业中排名第二，在白卡领域中有着很大的影响力。排名第一的APP(中国)白卡纸产能约355万吨，产能占比达33.97%。而收购博汇之后，APP(中国)白卡纸的产能占比已经超过50%，其对白卡市场有着举足轻重的影响力。

央视财经频道于2020年11月份的报道，白卡纸行业需求从6月份开始就极速上升，多家白卡纸大厂满负荷生产。一是因为限塑令向禁塑令推进，以纸代塑形势已经形成;二是终端消费需求逐步恢复，带动白卡纸销量增长。

而从供应端来看，2021年禁废令正式实施，白板纸成本上升，加上浙江地区白板纸产能大幅腾退，使得白卡纸在一定程度上补充了市场需求。

近年来，供给侧结构性改革持续深化，类似金光纸业收购博汇纸业这样的企业重大资产并购重组、产业兼并整合升级等需求活跃，并购业务迎来历史发展机遇。兴业银行发挥“商行+投行”战略优势，以客户为中心，提升投行业务“引智+融资”专业能力，去年主导或主要参与了晶科能源美股分拆、吉利极星跨境融资、58同城私有化等明星并购项目，2020年全年并购业务落地规模超700亿元，同比增长接近翻倍。

据介绍，兴业银行目前已形成以并购贷款为基石，涵盖权益出资型票据、履约保函、贷款承诺函、财务顾问等多品种的并购融资产品体系，致力于为客户提供全方位、全链条的并购综合金融服务。在业务布局上，聚焦高端制造、新消费、医疗健康、信息技术、油气能源、通讯服务等六大重点行业，深耕京津冀、长三角、粤港澳大湾区等重点区域，先后为当地企业提供近500亿元并购融资，加快推动产业转型升级，打造高质量发展新增长极。同时，敏锐把握中概股私有化及分拆交易等业务机会，落地私有化及分拆业务超150亿元，为国内优质企业回归境内资本市场提供了有力金融支持。

国内市场上进口白卡纸占有相当大的市场份额，但国产白卡纸有挤占这部分市场的潜力。中国加入WTO后，虽然白卡纸的进口税率下降，但因白卡纸是高价值纸张(一般正常价格在USD950--1100/MT)，进口税的绝对金额还是较高。即使国产白卡纸全部采用进口木浆生产，因木浆的关税为零，国产白卡纸在价格上还是具有一定的优势。

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