港口动力煤现货价格创两个月新低 2021年中国动力煤产业集中度将要提升

2月9日，秦皇岛港鄂尔多斯Q5500动力煤价格已由此前的1060元/吨的绝对高位降至目前的两个月新低690元/吨，期间累计下跌370元，跌幅高达35%。2月2日发布的数据显示，1月，国家能源集团煤炭销量、发电量同比分别增长17.8%和25.1%，铁路运输量、北方自有两港煤炭出港量和船舶运输量同比分别提升10.4%、13.9%和52.4%。煤炭、电力、运输业等关键指标全部刷新历史最高纪录，全面完成1月的能源保供稳价任务。此外，中煤集团2月8日发布的数据显示，1月，商品煤产量增长33%、贸易量增长58.5%，刷新历史最高纪录。

数据显示，目前全国煤矿数量减少到5,800处左右，平均产能提高到92万吨/年。产业集中度显着提升，年产量超过2000万吨的企业由2家发展到28家(其中，亿吨级企业7家);年产120万吨及以上的大型现代化煤矿达到1200多处，未来动力煤市场发展趋势如何?

2021年中国动力煤产业集中度将要提升

2020年动力煤价格将继续走低。坑口煤价的坚挺或将成为过去，浩吉铁路的运营也将逐步挤压下水煤市场，并且拉低动力煤的成本支撑线。政策性保供以及较高的年度长协比例依然会成为2020年动力煤市场的主旋律。在全国电费下调的大背景下，动力煤价格易跌难涨。2020年上半年动力煤价格将先抑后扬，全年维持振荡偏弱、重心下移走势，主要运行区间在480—600元/吨。

前8家大型企业产量14.9亿吨，占全国的40.5%，同比提高0.2个百分点。煤电联营与煤电一体化发展迅速。煤炭由单纯燃料向燃料与原料并重转变取得成效。煤制油、煤制烯烃、煤制气、煤制乙二醇产能分别达到1,138万吨/年、1,112万吨/年、51.05亿立方米/年、363万吨/年。

2019年1-10月，动力煤累计产量255818万吨，同期增加15065万吨，增幅6.26%。2019年动力煤的产量同比呈现增加，由于持续推进煤炭优质产能释放。2019年，全国能源系统深化供给侧结构性改革，着力推动增优减劣，煤炭、煤电去产能目标任务超额完成，年产120万吨及以上煤矿产能达到总产能的四分之三。2019年12月召开的全国能源工作会议指出，2020年，要稳基础、优产能，切实抓好煤炭兜底保障。将逐步淘汰年产30万吨以下落后产能煤矿，有序核准新建大型煤矿项目;做好煤炭与煤电、煤制油、煤制气等相关产业协调发展;合理安排煤电建设投产规模和时序，着力提高动力煤在煤炭消费中的占比，持续降低供电煤耗，稳妥发展煤制油气。预计2020年，动力煤产量将会继续增加。

图表：2019年我国动力煤消费结构

数据来源：中研普华产业研究院

中小型煤炭企业普遍采取限产保价，甚至停产的措施应对外部不利环境，导致铁路装车和港口的资源供给主要集中在大型煤炭企业手中。大型煤炭企业为了确保市场份额，让利不让市场，虽然也面临成本倒挂的压力，但生产和销售煤炭数量保持增势，对中小煤炭企业形成生存压力。随着大型煤企的产销量大增，其市场的话语权也随之增强。

大型煤炭企业具有优先配置铁路资源的优势，容易形成一体化产运销体系，并降低成本，减少营业支出。而中小煤企由于资源有限，融资困难，开始出现资金断裂的情况，资金压力是造成中小煤企被兼并的重要原因之一。大型煤炭企业在政策、资金、管理、销售等各方面的优势将会更加明显。

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