2021-2026年中国商业银行行业市场深度分析及发展策略研究报告
股市消息，长期美债收益率飙升至一年新高。美国长期国债收益率在周四飙升是美股承压的主要原因，其中十年期美债收益率盘中一度突破1.6%，刷新一年高位。分析认为，如果这一数据处于1.5%至1.75%，将超过标普500指数的股息收益率，并且由于国债基本没有风险，这将引发资金从股市流向债市。
国内方面，中国债券被国际投资者所需求有助于增加离岸人民币市场的产品供给，丰富海外市场投资渠道，扩大离岸人民币市场规模，继而助力人民币国际化。
不仅是中国债券受追捧，今年以来，人民币在全球范围内的吸引力也持续增强。数据显示，今年三季度，在货物贸易项下，人民币跨境使用规模继续扩大，结算使用规模突破1.2万亿元，同比增长14.2%。
人民币对美元今年以6.5%的涨幅在所有新兴市场国家货币中位居前列。同时，与各主要经济体形成鲜明对比的是，中国国债真实利率也非常高。目前，中国10年期政府债券对同期美国国债的溢价已升至250个基点，是有记录以来的最高水平。
在此背景下，国际投资者今年向中国债券倾注了规模创纪录的资金。最有说服力的指标是今年日本投资者的行为。据悉，日本在持续抛售美债的同时大幅增持中国债券。日本财务省最新发布的数据显示，10月日本基金净买入中国债券856亿日元(约合53亿元人民币)，2020年累计净买入5057亿日元(约合317亿元人民币)。
近年来中国债券市场对外开放步伐加快，债券通在QFII(合格境外机构投资者)、RQFII(人民币合格境外机构投资者)和直接入市等投资方式的基础上更好地满足了境外投资者的需求，并且全球三大主要债券指数陆续将中国相关债券纳入，客观上也触发了全球更多投资者的配置需求;其次，中国的代表性上市公司业绩在疫情防控期间表现稳定，增长潜力逐步释放，引发了外资的配置需求;再次，利差是中国债券等资产吸引力较大的原因之一，中外利差的背后是中国相较于其他国家在抗疫、经济复苏和政策水平方面的优异表现。
中国经济复苏节奏远快于其他主要经济体，对应的资产收益率也相对较高，同时人民币持续升值以及升值预期将吸引更多投资者投资中国。同时，区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的签署也将为人民币国际化提供更广阔的舞台。在此背景下，人民币可以更多通过国内金融业对外开放，抓住机遇来寻求更加稳健的发展。想知道债券行业深度分析及投资战略，请点击《2021-2026年债券行业深度分析及投资战略研究咨询报告》。
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