国债逆回购利率尾盘飙升 GC001最高至27%

今日，交易所货币市场呈现资金紧张。

临近尾盘，交易所逆回购跨年品种利率飙升，上交所GC001利率最高至27%；深交所R001利率最高至18%。

根据交易的场所不同，中国的质押式回购市场分为银行间质押回购市场和交易所质押回购市场。前者主要参与者包括银行、非银金融机构等，后者则主要包括非银金融机构、非金融机构和个人投资者等。银行间市场是质押回购市场的主导，是交易所市场的两倍以上。

周三，Shibor全线上涨。隔夜Shibor报2.1650%，上涨0.10个BP。7天Shibor报2.6840%，上涨2.20个BP。3个月Shibor报3.8551%，上涨1.5个BP。

中国央行今日通过公开市场继续净回笼流动性，将进行150亿元14天期逆回购操作，150亿元28天期逆回购操作。考虑到今日将有2000亿逆回购到期，今日央行净回笼资金达1700亿元。

上周五，央行开展“临时流动性便利”。上证报昨日刊文称，种种迹象显示，央行无意令流动性过于宽松：

公开市场周一仅开展400亿元逆回购操作，令公开市场重启净回笼，结束了此前连续6日的资金净投放态势。若不计国库现金定存量，央行仅象征性净回笼了100亿元，在去杠杆和抑制资产泡沫的大背景下，有意维持流动性基本稳定。

华创证券屈庆则认为，下一个可能是公开市场加息：

考虑到金融去杠杆、实体经济去杠杆、防房地产风险，以及应对汇率贬值压力和通货膨胀预期等，17年加息是非常有可能的，只不过在加息路径上可能是先公开市场，后存贷款基准利率。基建加码、商品反弹、早投放早受益等都预示1月信贷有可能创新高，此时央行提高MLF利率有可能起到引导信贷投放速度放缓的作用。MLF利率上调情绪上使得曲线变陡，春节后曲线或更一步变陡。