石油价格未来走势：50美元将会是价格峰值？
去年IMF10月份的2016年全球经济展望及年度会议主要提到的问题包括以下内容：
债务过多的增长，特别提到中国债务过度膨胀
世界经济增长在长期减缓
央行干预，产生人为的低利率
国际贸易的停滞
经济停滞可能会导致贸易保护主义
世界经济的发展需要能源来支撑，这种能量必须是廉价的，从历史经验来看：经济成长产生良好的生产率增长;生产率增长转化为劳动力工资的增长;并出现可以保持在合理的范围之内的债务水平。
世界GDP(万亿美元）与能源消耗的对比（1969--2013)
世界GDP增长与能源消耗的对比图（1972--2014）
能源消耗、生产效率/科技创新的增长率同GDP增长的关系
政府可以尝试不断降低利率以更多的债务来掩盖问题，但最终这也不起根本性的作用。相反这样做大多时候产生更高的商品价格，系统性地产生资产泡沫。
其结果很可能看起来很像一个“明斯基时刻”，最终导致资产价格崩溃。
资产价格的崩溃将导致债务违约，银行倒闭，以及缺乏新的贷款。此时能源和其他大宗商品价格可望回落。
从全球范围来看，无论什么时间段，都需要能量来使经济增长，这是显而易见的。
通过能源增长增加，经济会有小幅度的增益，这个增益反映了效率的提高和技术变化的影响。通常，这种额外的增益每年小于1%。
近年来，相当大份额的世界制造业已转移到发展中国家。这一转变使得发达国家产生一种错觉，认为自己在低能耗的情况之下仍然可以保持经济成长。但是并不是真的如此。发达国家发现自己需要大量的进口商品，同时大量的服务型经济倾向于缓慢增长。这是因为，很少能源的使用，很难对这些经济体的生产效率提高。
美国商业/工业产业工人能源消耗（1949--2014）
能源现状：我们即将耗尽廉价能源
无论是石油，煤，天然气还是铀，在图5的三角形宽基表示如果价格足够高，就可以提取非常大量，例如，如果石油每桶$ 300，我们可以提取巨额的油，这些似乎可以满足未来25年的经济称成长。
事实上，国际能源机构已经对石油每桶$ 300的情况有所预测
如果劳动力工资太低买“大件”物品，降低利率和更多的债务扩张可以解决问题。
量化宽松政策(QE)允许利率比正常时期低得多。美国在2008年时候首先开始使用量化宽松政策，当时大宗商品的价格保持在十分低的水平。美国量化宽松政策的使用同中国刺激经济政策的结合，在2011年带来布伦特原油价格回到每桶超过$ 120的水平。
量化宽松下，世界石油供应和价格的比较
随着时间的推移，QE已经难以助推油价回升至高水平。在2014年油价突然下跌时，美国停止了量化宽松政策，中国削减其债务的增长。石油价格是以美元计价的，当美国取消了量化宽松政策，使得美元相对于油比较多的这些国家的货币大幅上涨。其结果是，这些国家的公民被迫削减非必需品的购买。这是导致2014年中期多种(不只是油)的大宗商品价格下跌的原因。
2014年以来，除美国外其他国家保持了量化宽松计划。事实上，日本和欧盟扩大他们的计划。即使非常低的利率，大宗商品价格仍然太低，这导致大多数商品生产不是有利可图的。因为金属，农产品，能源都对经济至关重要，这种情况可能会导致经济灾难。
IMF大宗商品价格指数
从本质上讲，目前面临的问题是一个物理问题。经济是一个耗散结构。因为它的增长，它需要能量来操作的越来越多。如果能量不可用，它变得越来越受到崩溃。看到我的帖子，能源的物理和经济。
在某些时候，我们可以期望达到明斯基时刻。这样的时刻包括资产价格大幅下降。
明斯克时刻
当大宗商品相关资产价格下降到反映其真实经济价值的水平，我们可以预期债务违约的数量将是巨大的。此时挽救拯救金融体系将会十分困难，银行，保险公司和养老计划都将受到影响。
油价格可高于每桶$ 50?
从长远来看，石油价格可以维持在高位是很难的。石油价格问题是低价格的大宗商品，包括石油价格问题以及经济增长放缓问题的一部分。石油价格或许可以短暂地上升，但高价格不能持续很长时间。油价上涨对石油进口国往往会引发经济衰退，而经济衰退会带来大宗商品价格回落。
在不太遥远的将来，低物价问题很可能会成为一个低资产价格的问题。一旦发生这种情况，将会发生大规模债务违约。
缺乏新增贷款将趋于进一步抑制需求，因为没有新增贷款也很难买到高价商品如汽车，房屋和工厂。其结果是，从长远来看，我们可以预期商品价格会进一步下跌，而不是大宗商品价格上涨。石油价格最终可能会跌破每桶$ 20。
