随着气温下降 棕榈油消费需求也将逐渐减少

近期棕榈油到港量较大，加之随着气温的下降以及豆棕价差的缩小，棕榈油消费量减少，国内棕榈油库存继续上升。截至昨日，全国港口棕榈油食用库存在47万吨左右(加上工棕为56万吨左右)，较上周同期增加1万吨，较上月同期的34万吨增加13万吨，较去年同期的28.5万吨增加18.5万吨，较过去三年均值的49万吨减少2万吨。

由于库存持续上升，部分地区棕榈油基差报价小幅回落20元/吨。监测显示，华北地区棕榈油现货基差报价为P1801+180元/吨，山东地区报价为P1801+200元/吨，华东地区报价为P1801+150元/吨，华南地区报价为P1801+80元/吨。

豆棕价差维持低位远月做扩更加安全。11月8日，广州地区一级豆油与24度棕榈油价差在370元/吨，期货1801合约豆棕价差在512元/吨，1805合约价差564元/吨，均较上周同期扩大50～80元/吨。豆油库存高企，创多年来高位，使得豆棕价差在低位徘徊，1月份之前都难以走扩，但随着时间的推移，明年一季度豆棕基本面可能扭转，建议可以在1805合约上做豆棕扩。

国际气象组织报告显示，后期发生拉尼娜的概率不断上升，若后期出现拉尼娜现象，将对棕榈油产量有利。加之目前马来西亚棕榈油仍处于增库存阶段当中，印尼棕榈油也处于丰产周期当中，虽然两大主产国的卖货压力不是太大，但是棕榈油想要与其他竞争性植物油竞争的话，目前的价格不具备优势。而随着气温的下降，棕榈油消费需求也将逐渐减少，四季度棕榈油价格上涨缺乏动力。