可能纠结2018全年的问题：美元何时上涨，美股何时下跌?

新年之初，《东亚财经》1月3日发文称，可能纠结2018全年的问题：美元何时上涨，美股何时下跌?

全球金融市场是在兴奋中开启2018年的，在新年首个交易日，美股走高，科技股涨势推动纳指首次收于7000点上方;美联储加息步伐存变数拖累美元跌至逾三个月最低水平; 国际油价上涨至70美元上方，守在两年高点附近，国际金价则缔造了2014年以来最长连涨周期。

图：美国股市开年首个交易日上涨

但是仅仅一个月之后，似乎其中的一个靴子就要落地了。因为美股在上周五(2月2日)遭遇大跌。

在黑色星期五，道指跌665.75点，或2.54%，报25520.96点;标普500指数跌59.85点，或2.12%，报2762.13点;纳指跌144.92点，或1.96%，报7240.95点。

在上述标准的美国三大股指暴跌之后，到底发生了什么?到底原因为何?

分析师称，上周五美股大跌主要是因为非农就业和薪资数据好于预期，尤其是后者影响市场通胀和加息预期，导致美国国债收益率继续上行，风险资产集体下跌。

据称，美国国债收益率是近期市场关注的一个焦点，普遍认为其上行将意味着融资成本提升，推动美联储超预期加息。但是如果流动性不出现问题，以目前美国债收益率的水平还不至于系统性冲击风险资产价格，同时基于美国经济走强，需求和收益增长将化解国债收益率上行和美联储加息。因此，上周五外围市场下跌更可能是基于美债收益率上行的一次技术性调整。

有分析认为，这次美股的技术性调整，不会明显影响A股趋于稳定的市场。

美国经济数据向好提升加息预期，导致美股调整

美国劳工部周五公布，1月非农就业岗位增加20万个，12月增加16万。失业率持平在17年低位4.1%。平均时薪较前月上涨0.3%，为26.74美元，在12月上涨0.4%后继续攀升。

美国1月就业岗位急增，薪资进一步上涨，创逾八年半以来最大同比增幅，提振了随着就业市场实现充分就业。

图：美国1月平均时薪增长3%，为2009年6月以来最大增幅

就业充分，薪资上涨，意味着市场活跃和通胀加速，也意味着美国联邦储备委员会(FED/美联储)今年可能以更快速度升息。

美联储之前预计，在2017年三次上调借贷成本后，今年会再升息三次。

纽约梅隆银行高级全球市场策略师Marvin Loh表示，在消化了3月百分之百会升息的可能性后，投资者将目光投向今年的第二、第三、甚至有可能第四次升息的时机。”

在美国就业数据公布后，美元兑一篮子货币走强，美国公债价格回落，指标10年期公债收益率升至四年高位。

上述数据的变化，导致了美国股市走低。

但美国股市并不会发生方向性的转折，因美国政府推出的减税政策及就业增长料将逐步放缓的预期，仍将给股市提供动力。

美国总统特朗普指出，将企业税从35%下调至21%等财政刺激举措将有助于创造就业，并进而提振经济成长。

另外，随着经济接近充分就业，预计就业增长今年将会放缓。