美联储如期加息 美联储主席说渐进加息有助于经济稳定

北京时间9月27日凌晨2时，美联储宣布上调联邦基金利率25个基点至2.00%-2.25%，这是2008年以来也是2015年12月启动本轮加息以来的第8次加息，今年以来的第3次加息，上一次加息发生在今年6月。

会议还更新了美联储官员们的利率预期点阵图，发布了对通胀、失业率和经济增长的多年预期，上调了2018和2019年经济预期，但认为2021年增速降至1.8%。2018年GDP增速中位数预期为3.1%，高于6月预期的2.8%；2019年预期为2.5%，高于6月预期的2.4%；2020年预期保持2%不变，更长期的经济增速预期也保持不变在1.8%；2018年四季度的中位数失业率预期为3.7%，高于6月预期的3.6%；2019和2020年失业率预期保持不变在3.5%，更长期的失业率预期保持不变在4.5%。这也是美联储首次公布2021年的经济与利率预期。预计2021年的经济增速为1.8%，失业率预期为3.7%，PCE通胀率为2.1%。更长期的PCE通胀率中位数预期保持不变为2.0%。

在点阵图方面，美联储维持2018年加息四次（重申12月加息预期）、2019年加息三次、2020年加息一次的预期不变，首次公布的2021年点阵图表明2020年之后不会加息。中值预测显示，2018年底联邦基金利率料为2.375%；2019年底联邦基金利率料为3.125%；2020年底联邦基金利率料为3.375%；皆与6月预期持平；2021年底联邦基金利率料为3.375%。

而支持今年加息四次的官员人数从6月时的8人增加至12人，共有16名官员提交了预期报告。因此，更长周期的联邦基金利率中位数（即中性利率）变为3.000%，6月时料为2.875%，上调了12.5个基点。

值得注意的是，本次联储会议声明删除了“货币政策的立场仍然宽松，从而支持劳动力市场环境进一步有所加强，以及通胀持续回归2%”的表述。 此外本次会议不仅是8月刚通过国会任命听证的美联储“二号人物”、副主席Richard Clarida的首个FOMC议息会议，也是前旧金山联储主席威廉姆斯在转岗成为纽约联储主席、美联储“三号人物”之后提交的首份经济与利率预期报告。

市场预期，下一次加息时间或在12月。

美联储今年剩下的两次议息会议将分别在11月7日至11月8日、12月18日至12月19日召开。

美联储主席说渐进加息有助于经济稳定

北京时间9月27日2时，美联储公布货币政策会议决议，宣布今年第三次加息25个基点，符合市场预期。美联储主席鲍威尔在半小时后举行了新闻发布会，他表示，美国经济强劲，失业率处于低位，通胀低且稳定，政策依然宽松，然而并非一切都是完美的，并非所有美国人都能从中受益。

鲍威尔在新闻发布会上回应了对声明中删除“货币政策立场仍宽松”措辞的疑问，称此举不代表美联储的利率路径预期有任何改变。他重申整体金融条件仍然宽松，不排除一旦经济走软降息的可能。关于通胀，鲍威尔表示近期通胀低且稳定，通胀的预期中值非常接近2%，任何时候通胀都有可能高于或低于2%。鲍威尔还表示整体通胀受油价的暂时性提振，但油价对于通胀的影响只是暂时的；自20世纪60年代以来，通货膨胀过程发生了巨大变化，如果通胀路径发生变化，美联储将相应作出政策调整，以此在动作太快和太慢之间寻求平衡。

今年也是雷曼兄弟倒闭十周年，鲍威尔表示，他同意前美联储主席伯南克的观点，即国会不应该取消央行应对危机的工具。“我确实怀疑取消"它们"是否是明智的，这么做也意味着你希望再也不会用到它们，”鲍威尔在回答记者提问时说。

金融危机期间，美国国会通过“资产救助计划”向美国国际集团（AIG）注资850亿美元，在该计划下，美联储向金融机构共注入上万亿美元的流动性。金融危机结束后，美国国会限制了美联储此项权限，认为美联储不能再向任何机构提供类似协助。今年9月8日，伯南克联合前纽约联储主席盖特纳和前财政部长保尔森在纽约时报发布联名文章，指出国会的这一做法是错误的。该文认为，国会剥夺了联邦存款保险公司、美联储和财政部使用的最有力的工具，这些工具对于阻止金融恐慌至关重要。

在谈及加息问题时，鲍威尔表示目前利率依然处于低位，渐进加息有助于经济稳定，美联储一直在逐渐将利率恢复正常，今天的加息反映了美国经济的强劲。鲍威尔还声称预测显示渐进加息与6月预测相似，但他深知经济情况经常出现意外，如果经济变得不景气，则需要降低利率。他表示，取消“宽松”一词并不意味着利率路径发生了变化，紧缩周期折射了经济的强劲，渐进加息让美联储可以审视接下来的经济数据，渐进加息还限制了长期和不定的滞后问题；美联储不希望暗示对何时停止宽松政策有精确的预期，就目前来看，利率仍低于官员们的中性利率预估。

有意思的是，特朗普稍后在纽约的记者会上称：“我是一个低利率支持者。”此外，特朗普拒绝了本周与加拿大总理特鲁多的会晤。他表示，如果加拿大不和美国达成协议，将对进口自加拿大的汽车征税。