2018年中国企业并购环境及现状分析

2018年中国企业并购环境及现状分析

2018年中国并购市场统计

1、并购市场并购类型统计

随着供给侧改革的进一步深入、国内产业升级及“一带一路”倡议的指引，为顺应企业战略发展的需求，中国海外并购市场呈活跃态势。自1982年，我国的海外并购已发展三十余年，从整体来看，交易额与成交量一直在稳步提升。在我国企业海外并购的发展历程中，产业分布也趋向于多元化，从早期以关系国计民生的重工业和交通运输业为主发展到中期向营收较高的资源行业转型到现在逐渐向轻工业和服务业，特别是金融服务业发展。据清科旗下私募通数据统计显示，2018年1月份共发生海外并购19起，共涉及金额47.10亿美元，占比中国企业并购重组市场金额的24.9%，海外并购开年便呈现出积极态势，未来一年或将迎来新的高峰。

我国海外并购相对于国际上成熟的跨国企业来说，属于早期发展阶段，由于顺应了全球化发展的浪潮，近年来发展迅速。在未来，我国的海外并购应当朝着多元化投资和多区域配置资源的方向发展，一方面，中国海外并购如今虽呈现持续上涨趋势，但还是偏向于传统行业领域，导致发展具有一定局限性，应该增加涉猎领域，多元化投资，实现多领域跨国并购的经济共同发展，避免出现经济结构的极度不平衡状态;另一方面，中国应转向多区域配置资源，将资源进行合理分配，保障多领域海外并购的协同共进发展。

证监会主席助理张慎峰在第一届新时代资本论坛上表示，2018年证监会将继续主动对接和服务中国制造2025、军民融合、国企改革、脱贫攻坚等国家战略。同时，加快推进发行制度、并购重组制度改革，着力增强对科技创新企业的服务能力;加大对符合国家发展战略，具有核心竞争力的高新技术企业和新经济新产业的支持力度。这将助力海外并购市场合理有序进行，从而开启海外并购新时代。

2018年1月中国并购市场共完成366起并购交易，其中披露金额的有296起，交易总金额约为188.99亿美元，平均每起案例资金规模约6,384.72万美元。案例数环比下降23.2%，总金额环比减少29.6%。本月国内并购346起，占并购案例总数的94.5%，披露金额的案例279起，披露金额是139.99亿美元，占总金额的74.1%;海外并购19起，个数占比5.2%，披露金额的案例16起，披露金额是47.10亿美元，占总金额的24.9%;外资并购1起，个数占比0.3%，披露金额的案例1起，披露金额是1.90亿美元，占总金额的1%。本月金额最大的三起并购案例为：江粉磁材收购领益科技100%股权(3,049.92百万美元)，渤海金控收购香港航空(2,380.00百万美元)，深天马收购厦门天马100%股权(1,537.83百万美元)。

综上所述，1月并购重组市场仍以北上广及江浙沿海地带为核心，案例涉及各行各业，其中海外并购呈现出“风起云涌”的积极态势，在监管部门的鼓励及人民币汇率全线上涨的形势下，未来中国企业将开启海外并购新时代。

数据来源：中研普华整理

2、并购案例行业分布

具体来看，2018年1月共完成366起并购交易，分布在北上广以及江浙等29个省市、自治区以及香港和海外地区。从案例个数来看，广东省、上海市并列第一位，江苏省随后，案例数量分别是43起、43起和39起，占比分别为11.7%、11.7%、10.7%。

并购金额方面，广东省位居第一，交易金额达45.29亿美元，占比24.0%;排名第二、第三、第四的地域为香港、上海市、福建省，总金额分别为24.84亿美元、20.02亿美元、18.55亿美元。这四个省份的并购金额占本月并购总金额的57.5%。

本月并购共涉及22个一级行业，从案例数来看，化工原料及加工、生物技术/医疗健康并列第一位，机械制造、IT分别位居第二、三，分别完成40、36和32个案例;分别占比10.9%、9.8%和8.7%;累计占比40.3%。金额方面，电子及光电设备、金融、化工原料及加工分列前三位，并购涉及金额分别为56.39亿美元、45.66亿美元、10.89亿美元;分别占比29.8%、24.2%、5.8%;累计占比59.8%。

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