腾讯音乐推迟IPO 受股市影响？

腾讯音乐推迟IPO

10月10日，美股遭遇“黑色星期三”，道琼斯工业指数跌3.15%，纳斯达克指数跌4.08%。其中中概股也跌幅惨淡，阿里巴巴、搜狐、新浪等多只个股盘中创下52周新低。上个月在美国上市的流利说跌近15%，趣店跌11.32%、宜人贷跌10.44%，拼多多、微博、陌陌、新东方、阿里巴巴、哔哩哔哩、新浪、爱奇艺等跌幅均超5%。

全球股市集体暴跌重挫市场情绪，此时，媒体传出腾讯音乐推迟上市的消息。

腾讯音乐成为第一家受全球市场影响而暂停IPO的公司。

10月12日上午，腾讯音乐方面对于其推迟赴美IPO的消息回应经济观察网：“非官方信息，不予置评”。

此前华尔街日报援引知情人士消息称，由于全球市场的抛售，腾讯音乐娱乐集团将其首次公开募股推迟至最早11月，暂停今年美国最大的IPO之一。

知情人士还表示，腾讯音乐本周会见了其承销团队，讨论IPO设定的价格范围，但他们选择等待几周以上，担心市场动荡会影响定价。其中一位知情人士表示，该公司预计将于下周开始路演以向投资者出售股票，预计将于10月22日开始交易。

所谓全球市场动荡，因为当前正值中 美贸易战，而且中美股市出现震荡。美股星期三大跌，道琼斯指数下跌3.15%，纳斯达克指数下跌4.08%。这造成了全球股市的跟跌，中国A股沪指跌穿“熔断底”的2638点，跌幅高达5.22%。

环球网评论美股称，道琼斯指数一度站在26000多点的顶峰上，市场对泡沫的担心不断积累。美股的市盈率过高，目前美债的收益率又高居3.2%，对股市形成压力。美股已经处在每一次大跌都让投资者高度警惕它是否就是“拐点”的危险区域。

此前，蔚来汽车和趣头条等公司先后进入美股市场，前者创始人李斌在IPO现场接受采访时就提到了贸易战的影响。时至今日，股市受挫，科技股大跌，腾讯音乐不得不从长计议。

腾讯音乐此前的融资已经出现些许问题。今年7月8日，腾讯向港交所提交分拆腾讯音乐娱乐集团的建议。9月19日，路透社援引三位知情人士的消息称，腾讯音乐娱乐集团首次公开募股的金额已经减半至20亿美元，而此前该公司打算筹集40亿美金。10月2日，腾讯音乐正式赴美提交IPO申请书，但融资数额十分模糊——声明10亿美元留位费(Placeholder)并不是最终的融资金额。

上述报道中也提出了疑惑，腾讯音乐是以250亿美元的估值在进行募资。但不清楚募资金额减半会不会导致更低的估值。次日，The Information援引四名知情人士称，腾讯音乐的估值为280-300亿美元。36氪昨日的分析认为，腾讯音乐230亿-260亿美元的估值更为合理，其中由社交娱乐业务带来的估值约为100-140亿美元。而华尔街日报今日的报道称，腾讯音乐预计估值在250亿至300亿美元之间。

作为对比，腾讯音乐对标的Spotify，目前市值为274亿美元——不到一个月市值蒸发超40亿美元。而去年完成A轮7.5亿元融资的网易云音乐，估值为80亿元(约为11.67亿美元)。

腾讯音乐娱乐集团是中国最大的在线音乐娱乐平台，并在在线音乐市场有绝对领先优势。旗下拥有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌四大中国移动用户活跃度最高的音乐软件。招股书显示，2018年第二季度，腾讯音乐娱乐集团的平台活跃用户日均使用时长超过70分钟，总月活用户数超过8亿。2018年7月份，酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐的月活用户数分别为3.5亿、2.9亿、1.3亿，腾讯音乐的最大竞争对手网易云音乐为1.2亿。

腾讯音乐暂未披露其IPO发行价及股票发行数量，此前根据《证券时报》报道，腾讯音乐估值逾2000亿元，超过网易市值。

腾讯音乐2018年上半年实现营收86.19亿元，同比增长92.17%，2017年全年实现营收109.81亿元，同比增长151.80%，其增长速度及市场地位是之前获得较高估值的主要原因。

招股书介绍，腾讯音乐是中国最大的在线音乐娱乐集平台，有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌产品。截至今年第二季度，月活用户超8亿人，日均使用时长70分钟，拥有超200家版权合作方。

腾讯音乐的商业变现方式主要有付费订阅、数字专辑、虚拟礼物、增值会员四种。2016年营收为43.61亿元，利润8500万元;2017年为109.81亿元，利润13.19亿元。2018年上半年86.19亿元，同比增长92%，利润为17.43亿元，调整后利润为21.12亿元。其中，社交娱乐服务占总收入的比重已经高达70%。

招股书数据还显示，腾讯持有腾讯音乐58.1%的股份，为第一大股东;太盟投资持股9.8%;Spotify持股9.1%。同时腾讯和腾讯音乐合计持有7.5%的Spotify股份(注：腾讯音乐持有Spotify2.5%股权)。