中美贸易战：对新车销售影响扩大 对出口造成拖累
外媒称，美中贸易战对中国市场新车销售的影响扩大。美国通用汽车第三季度在华销量同比下降15%，多数日系汽车公司也陷入困境。可以认为，人们因担忧贸易战会一直持续下去而降低了购车意愿。另一方面，受关税下降影响，从日本进口的丰田高档车雷克萨斯等的销量同比增长19%。
据《日本经济新闻》10月10日报道，可以认为，美国通用汽车深受美中关系恶化影响。该公司7至9月的在华新车销量为83.5934万辆，同比下降15%。该公司的中国法人认为，销量下降的主要原因是中国市场低迷。但也有销售店指出，中国消费者中现在弥漫着一种对美国品牌汽车敬而远之的气氛。
报道称，美国通用汽车宣布自10月起在中国召回约330万辆汽车。如果销售形势持续低迷，则通用汽车2018年全年在华销量可能低于去年。
据报道，除丰田外的日系汽车公司正陷入困境。本田汽车9月销量约为13.3万辆，同比下降6%，连续8个月出现同比负增长。马自达公司9月汽车销量同比下降25%，连续5个月同比下滑。三菱汽车9月销量同比下降5%，时隔7个月再次出现同比负增长。
中国汽车工业协会公布的数据显示，中国市场的新车销量自7月起连续两个月同比下降。也有业界团体起初预测2018年新车销量会多于去年，如今则下调预期，认为零售规模可能减少1%。
报道称，中国春节通常是在2月，秋季至第二年年初是新车销售旺季。不过，已有业界人士不无担忧地表示：“今年的销售形势不容乐观。”
据报道，在美国与中国的贸易摩擦加剧的背景下，中国自7月起大幅调整关税，一方面将进口汽车的关税由25%下调至15%，另一方面将进口美国汽车的关税上调至40%。
另据美国有线电视新闻网网站10月9日报道，中国这个全球最大汽车市场的销量正在下降，给那些在很大程度上依赖中国市场以实现业绩增长的大品牌带来了大问题。
报道称，这些年来，中国已成为各大汽车制造商巨大销量的重要来源，因为经济高速增长让数以百万计消费者有了购买汽车这一中产阶级身份象征的现金。中国给通用汽车和大众汽车等公司带来的收入多于美国或欧洲。
但这些公司现在正面临困难。据报道，大众汽车9日称，该公司上月在华销量下降近11%。前一天，通用汽车称，三季度在华销量下降15%。继9月在华销量暴跌46%后，捷豹路虎在英国的一家工厂近日宣布将停产两周。福特在华销量数月来一直在下滑。
大众汽车说，中国与美国的贸易战“普遍给消费者带来了明显的不确定感”，使他们不愿花大价钱购买新车。
报道指出，说到销量下降，外国品牌似乎首当其冲。中国汽车工业协会的数据显示，美国品牌汽车8月销量同比暴跌20%，降幅是其中国竞争对手的两倍多。
报道称，一些国际汽车制造商因其车型结构问题而面临特殊挑战。捷豹路虎和通用汽车等公司在中国因生产高耗油运动型多用途车（SUV）和其他大型汽车而闻名，这使其产品在最近燃料价格上涨后丧失了部分吸引力。
其他品牌，比如福特和宝马，可能也受到了影响，因为它们在推出新车型方面行动迟缓，使消费者更倾向于等待其他品牌的新车型上市。
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最新的数据明确显示：1）贸易战对出口的拖累；2）部分出口活动提前
7月美国自华进口中，已被加征25%关税的产品进口同比下跌9.3%，与2017年的增长20.4%构成鲜明对比；而即将被加征关税的产品进口同比增速却从2017年的20.5%跃升至40.8%，明确显示部分出口活动提前进行。
6月中下旬之后才出现大规模的提前出口的迹象
在美国第一轮对中国加征关税的商品清单（约340亿美元）正式确认之后，才出现大规模的提前出口的迹象。如果在那之前就有出口活动提前，那么4月3号清单上的产品的自华进口在4到6月间也应大幅提速，而事实并非如此。
中国全球价值链合作伙伴国/地区的出口数据也显示中国存在提前出口的迹象
例如，虽然三季度韩国对全球其他国家的出口显著走弱，但是其对中国的出口同比增速从2017年的15.5%大幅跃至超过30%。这似乎也可以从侧面证实提前出口的迹象，特别是考虑到中国经济增速走弱的大背景且供应链相关商品的确是韩国对华出口跃升的重要驱动因素。
影响中国四季度对美出口的两个重要因素
一方面，美国对2000亿美元中国商品加征10%的关税和三季度中国提前出口（8-9月数据可能进一步印证），可能会拖累四季度中国对美的出口。另一方面，中国也可能会在四季度（即在2019年1月10%的关税税率上调至25%之前）提前2000亿美元清单上产品的对美出口。综合考虑，我们预计四季度中国对美出口显著下滑，在2019年一季度继续明显走弱。
早在加征关税生效之前，贸易战对于中国对美出口的拖累就有所体现。1-8月中国对美出口同比增长12.3%，略强于中国对其他国家的出口（图表1）。但是，尽管2018年美国经济增长较为强劲，中国对其出口同比增速仅较2017年的10.6%微增了1.7个百分点。另一方面，中国对其他国家出口的同比增速从2017年的6.4%加快到12.1%，几乎翻番。在3月下旬贸易摩擦升温之前，中国对美国和其他国家的出口表现相似，但是二季度中国对美出口同比增速从去年的14.5%走弱至11.3%，而对其他国家的出口增速则继续保持较强的上行趋势（参见图2第2栏）。
去年同期基数较高或也是原因之一。2017年二季度中国对美出口表现强劲，而对其他国家出口相对疲弱。但是今年二季度其他国家（除中美之外）经济同比增速从一季度的3.9%放缓至3.8%，而美国GDP同期同比增速却从2.6%加快至2.9%。
问：为什么在7月美国开始加征关税后，中国出口所受负面冲击却有所减弱？图二最后一栏显示今年7-8月中国对美出口同比增速在再次加快。尽管7-8月我国对美出口增速较2017年增速的涨幅不及中国对其他国家的出口，但差距至少比二季度明显好转。
答：提前出口！
以下四类商品美国从中国进口相比去年进口的情况：
1） “不受加征关税影响的产品”：没有出现在美国在7月前公布的任何加征关税的商品清单上的商品
2） “4月3日的340亿美元清单产品”：出现在美国4月3日公布的第一轮加征关税清单、并在6月15号被确认加征关税的产品，对这部分产品的加征关税自7月6日起生效
3） “4月3日的160亿美元清单产品”：出现在美国4月3日公布的第一轮加征关税清单上、但在6月15日被从清单上移除的产品
4） “6月15日的160亿美元清单产品”：在6月15日加征关税清单上的新增产品、并在8月7日确定加征关税，对这部分产品的加征关税自8月23日起生效
似乎有明确证据表明存在中国提前对美出口的迹象。图3对比了今年7月和去年同期，上述四类产品美国自华进口的表现。美国自华进口中，“不受加征关税影响的商品”的进口增速基本没有变化；“4月3日的340亿美元清单产品”上的商品已受到加征关税影响，其进口从2017年的同比增长20.4%转为同比下跌9.3%。有趣的是，“4月3日的160亿美元清单产品”（最初出现在清单中、最终却没有被加征关税的产品）进口同比增速也从2017年的27%转为几乎零增长。而能够表明提前出口的有力证据是， “6月15日的160亿美元清单产品”（即当时很快即将加征关税的产品）的进口同比增速从2017年的20.5%跃升至7月的40.8%。
6月中下旬美国对中国第一轮加征关税的商品清单（约340亿美元）正式确认之后，才出现大规模的提前出口的迹象，这一点在2018年上半年美国自华进口的增速变化中也可见一斑（参见图4-5）。如果在那之前就存在大规模提前出口活动的话，那么“4月3日的340亿美元清单产品”和“4月3日的160亿美元清单产品”的美国自华进口同比增速在4到6月间也应大幅提速，但事实并非如此。实际上，其4-6月进口增速的变化情况和其他两类大体相同。
中国主要价值链合作伙伴国/地区的出口数据也能在一定程度上反映出口提前的情况。例如，虽然7-9月韩国对美国和其他国家的出口显著走弱，但其对中国的出口同比增速从2017年的15.5%大幅跃至30%以上（图6第一栏）。这似乎也可以从侧面证实提前出口的迹象，特别是考虑到中国经济增速走弱的大背景且供应链相关商品（如科技和机械产品）的确是韩国对华出口跃升的重要原因。中国台湾地区和日本这两个其他主要供应链合作伙伴的数据则没有那么清晰，不过其对中国出口增速也略强于对美国和其他国家的出口。
朝前看，有两个重要因素将影响中国四季度对美出口。一方面，美国对2000亿美元中国商品加征10%的关税和三季度中国提前出口（8-9月数据可能进一步印证），可能会拖累四季度中国对美的出口。另一方面，中国也可能会在四季度（即在2019年1月10%的关税税率上调至25%之前）提前2000亿美元清单上产品的对美出口。综合考虑，我们预计四季度中国对美出口显著下滑，在2019年一季度继续明显走弱。
