IPO被否企业重组上市间隔期调整为6个月 会给市场带来哪些影响?

20日晚间，中国证监会发布公告称，将IPO(首次公开发行)被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。

对此，证监会新闻发言人常德鹏表示，此举旨在回应市场需求，统一与被否企业重新申报IPO的监管标准，支持优质企业参与上市公司并购重组，推动上市公司质量提升。

为防止部分资质较差的IPO被否企业绕道并购重组登陆资本市场，证监会此前曾发布相关问题与解答，对IPO被否企业筹划重组上市设置了3年的间隔期要求，并强化信息披露监管。

常德鹏强调，考虑到IPO被否原因多种多样，在对被否原因进行整改后，不乏公司治理规范、盈利能力良好的企业，其利用资本市场发展壮大的呼声非常强烈。为回应市场需求，统一与被否企业重新申报IPO的监管标准，支持优质企业参与上市公司并购重组，推动上市公司质量提升，证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。证监会将继续深化并购重组市场化改革，服务国民经济高质量发展。

会给市场带来哪些影响?

对于此次证监会大幅缩短IPO被否企业筹划重组上市间隔期，市场分析人士认为，就二级市场而言，预计会导致壳公司和小市值股票上涨。

就一级市场来说，叠加此前一系列利好并购重组的政策，包括"小额快速"审核机制、放宽配套募资用途、新增并购重组审核分道制豁免/快速通道产业类型等，预计市场活跃度将有一定程度的增加。

具体来看，新时代证券研究所所长孙金钜认为，并购重组方面，有利于优质企业参与上市公司并购重组。IPO被否原因比较多样化，就首发审核被否原因看，持续盈利能力和财务问题是发审委审核的核心关注点，大部分企业因业绩下滑以及毛利率、应收账款异常等原因未能顺利过会。

从最近两年的盈利能力看，绝大部分过会企业都是最近三年累计净利润规模超过1亿元且最近一年净利润规模达5000万元以上。因此，那些盈利能力在IPO上市规模条件边缘徘徊，以及整改后公司治理规范的被否企业，会受益于此次政策调整。