央行重启逆回购 两日净投放3400亿 央行放大招将影响你的钱袋子

在暂停了36个交易日的逆回购操作后，17日，中国人民银行宣布开展1600亿元7天逆回购操作，结束最长连停纪录!加之今日没有无逆回购到期，所以公开市场将实现净投放1600亿元。

值得注意的是，本周18日，美联储将召开12月议息会议。市场普遍预期，美联储将进行年内第四次加息，中国央行跟进举措备受市场关注，而央行在周一就重启逆回购操作，引人瞩目。

央行公告称，17日以利率招标方式开展了1600亿元逆回购操作，期限7天，利率2.55%。因当日无央行逆回购或MLF等到期，全部实现净投放。这是10月26日以来，央行首次开展公开市场逆回购操作。严格地说，这也是10月26日以来央行首次通过公开市场渠道实施流动性净投放。

在当天公开市场业务交易公告中，央行阐述了此次逆回购操作的动机。央行称此举是“为对冲税期、政府债券发行缴款和金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕。”

值得注意的是，目前，Shibor利率(上海银行间同业拆放利率)并不公布，但是从上周五的情况来看，各个期限的利率水平都处于上涨状态。这也是央行重启逆回购的重要背景。此前，央行不投放流动性，恰恰说明流动性是充裕的。但是，随着上周四和周五两个交易日，各个期限的利率出现大幅飙升，而国债期货两天大幅跳水，说明市场资金正在出现边际紧张局面。

随着净投放的实施，市场利率开始从上周末的高企状态出现回落。在交易所间国债逆回购市场，9点30分开市之后，利率普遍大幅回落，但不久之后，再度回升。

但此次央行逆回购操作预计不会持续太久。央行此次重启的是7天期逆回购，并不跨年，说明央行不是为了投放跨年流动性，而纯粹用于熨平短期流动性波动。从下周开始，年底财政支出有望逐渐增多，将推高流动性总量，届时也就不再需要央行继续提供流动性支持。