焦价第五轮降价开启！强冷空气袭来 动力煤期价或现“曙光”

从12月26日开始，山西、河北、山东等地钢厂纷纷提降焦炭价格100元/吨，其中山西晋南地区部分钢厂出于自身钢材利润低位、焦炭库存持续较高水平考虑，下调焦炭采购价格100元/吨。另外山东某大型钢厂焦炭采购价格从12月26日起下调100-130元/吨，降后省内水熄焦挂牌指导价2090元/吨，省外挂牌指导价2100元/吨，下调100元/吨;干熄焦挂牌指导价2230元/吨，下调130元/吨，不分省内、省外，目前焦炭整体库存51-52万吨，高炉正常运行。

整体来看，焦炭第五轮降价全面打开，累计降幅550元/吨，降后焦化厂盈利基本维持在100-200元/吨左右，因此焦化厂向焦煤施压或是必然。

今日焦炭市场稳中偏弱，市场心态转弱，下游钢厂陆续开始打压焦炭采购价格，山西地区已有部分焦化厂接受下调，甚有出现部分低价资源;下游方面贸易商采购谨慎，港口贸易资源价格走弱，有出现甩货现象，钢厂由于环保限产、检修等，打压原料采购量及采购价格，需求下滑状态下焦企压力较大，预计短期焦炭市场将转弱运行。焦煤方面暂稳运行，下游焦炭价格转弱，煤矿销售价格也有压力，近期山西地区煤矿生产积极性相对较低，个别煤矿由于年度任务完成甚有放假现象，供应减弱对焦煤市场有一定支撑作用，且焦企仍有冬储补库需求，焦煤表现相对强势，价格打压难度较大，预计短期炼焦煤现货价格或持稳为主，部分高价资源仍有下调预期。

山西吕梁某焦化企业表示，准一级焦(A13.5 S 0.7 CSR 58)出厂含税价2050元/吨。

山西临汾某焦化企业表示，一级焦(A13 S0.7 CSR62)出厂含税价2150元/吨。

陕西某焦化企业表示，准一级焦(A13.5 S 0.7 CSR 60)出厂含税价2120元/吨。

内蒙古乌海某焦化企业表示，二级焦(A13.5 S 0.8 CSR 55)火运到唐山站含税价2200元/吨。

河北邢台某焦化企业表示，准一级焦(A13.5 S 0.7 CSR 60)出厂含税价2140元/吨。

强冷空气袭来 动力煤期价或现“曙光”

自10月上旬创下阶段高点630.8元/吨之后，动力煤期货主力1905合约便踏上探底路，昨日一度跌至逾一个月低点551元/吨。分析人士表示，周边市场维持弱势，叠加下游采购持续疲软，使得动力煤期价延续跌势。不过，由于近期大面积降温到来，或利好动力煤需求，期价下方存在支撑。

期价延续弱势

26日，动力煤期货延续弱势，主力1905合约收报553.2元/吨，跌6.4元或1.14%，持仓量增加17212手至32.01万手。“周边市场维持弱势，叠加产量释放，加大动力煤期价跌势。”国信期货分析师徐超表示。

瑞达期货分析师表示，国内动力煤市场延续跌势，港口现货价格连续走低，下游采购持续疲软。

现货方面，12月26日，秦皇岛港585元/吨(山西优混)，较前一交易日跌13元/吨。截至12月26日，六大发电集团日均耗煤量73.54万吨，比前一日增加4.8万吨。六大发电集团煤炭库存1612.19万吨，比前一日减少11.81万吨，库存可用天数21.92天，比前一日减少1.72天。

关注550元/吨附近支撑

据弘业期货分析师吴勇介绍，2016-2018年煤炭市场去产能已超6亿吨，接下来两年年均去产能目标低于1亿吨，煤炭供给侧改革进入收尾阶段，2019年供给有望继续稳步回升。进口方面，12月14日，发改委召集五大电及相关企业召开会议，2019年进口煤政策实行平控，总量与2018年幅度不增不减。需求方面，长期来看，不论是温度的升高或是降低，全社会用电量将会增加，占比最大的火电发电量也会随之增加，下游电厂的耗煤量稳步提升，动力煤需求将会增加。

就短期来看，据中央气象台网站消息，受频繁活动的强冷空气影响，12月26日至30日，中东部大部地区将先后降温6-8℃。未来三天，南方地区有雨雪天气，黄淮南部、江南等地有小阵雨或雨夹雪。

“强冷空气将影响中东部地区，南方将有明显雨雪天气，大面积降温天气利好动力煤需求。”徐超表示，电厂日耗继续提升，库存可用天数下滑。此外，临近年底，流动性偏紧。且动力煤现货价格已出现补跌，短期关注期价在550元/吨附近支撑情况，多单持有。

吴勇表示，2019年煤炭行业供给侧改革将进入收尾阶段，供给将继续回升，需求端占比最大的工业用电增速或将放缓，动力煤整体需求也将回落。供需紧平衡逐步向供需平衡过渡，煤价运行重心大概率下移，需求淡季下有望打破长协价535元/吨的“政策底”，预计全年整体将维持520-650元/吨区间震荡。