融资租赁行业注册资金分析及业务总量分析

融资租赁行业注册资金分析

截至2017底，行业注册资金统一以1：6.9的平均汇率折合成人民币计算，约合32，031亿元，较2016年底的25，569亿元增加6，462亿元，同比增长25.3%。其中：

金融租赁。为1，974亿元，较2016年年底的1，686亿元增加了288亿元，同比增长17.1%;

内资租赁。为2，057亿元，较2016年年底的1，420亿元增加了637亿元，同比增长44.9%;

外资租赁。约为28，000亿元，较2016年年底的22，463亿元增加了5，537亿元，同比增长24.6%。

图表：融资租赁企业注册资金情况

数据来源：数据来源：中国租赁联盟、天津滨海融资租赁研究院

融资租赁行业业务总量分析

据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院测算，截至2017年底，全国融资租赁合同余额约为60，600亿元人民币，较2016年底的53，300亿元增加53，300亿元，同比增长13.7%。其中：

金融租赁。约22，800亿元，较2016年底的20，400亿元增加亿2，400元，同比增长11.8%。

内资租赁。约18，800亿元，较2016年底的16，200亿元增加亿2，600元，同比增长16.0%。

外商租赁。约19，000亿元，较2016年底的16，700亿元增加2，300亿元，同比增长13.8%。

图表：各融资租赁企业业务总量分析

资料来源：中国租赁联盟、天津滨海融资租赁研究院

融资租赁行业运行效率分析

一、融资租赁行业资产规模

图表：融资租赁企业资产规模分析

数据来源：中研普华产业研究院

二、融资租赁行业市场增速

未来十年，中国的融资租赁业都将处于快速发展期，作为金融交易平台不可或缺的一部分，融资租赁将在经济发展中起到不可估量的推动作用。

1、融资租赁高速增长

中国目前正处于融资租赁和经营租赁相伴发展的阶段，受益于经济结构转型、消费升级以及自贸区建设红利，汽车租赁、飞机租赁、医疗租赁等业务都有望呈现爆发性增长。

2、医疗设备领域增速快

事实上，近两年，就有大批公司与机构纷纷涌入融资租赁领域。其中，医疗设备的融资租赁大有加速被争抢的意味。从主要细分领域市场容量增长情况来看，2016年~2020年，医疗设备领域融资租赁容量年均增速最快，平均增长速度达到32.45%。在融资租赁热点行业中，医疗设备融资租赁的发展速度从往年仅排名在五名之外的位置飞速上升至融资租赁行业细分领域第二位，仅次于飞机租赁，成为租赁市场上的新星。

随着公众对医疗服务的需求层次不断提升，加之行业内竞争日益激烈，资金逐渐成为医院快速发展的瓶颈。目前，只要是一家融资租赁公司就想开辟医疗行业，这不仅包括医疗器械设备，还包括医疗行业的上下游，甚至药厂。

据悉，目前国内医院主要使用直接回租、厂商租赁和售后回租等方式进行筹资和引进设备。融资租赁为市场开辟了更好的资金配置渠道，实现了投资方式及投资组合的创新。目前，国家以及不少地方政府出台相应的政策鼓励，融资租赁这种形式必将更加有效地解决医院对设备的需求。

融资租赁既能降低医院购买设备的门槛，国内许多三级、二级医院都已利用现代租赁方式购入国内外高档全数字化直线加速器、高场强MRI、CT、DSA、伽玛刀等医疗设备以满足对医疗器械的使用需求。

尽管融资租赁在很大程度上能够解决医院的资金需求，但存在一定不足。由于利率会随着银行利率的变化而变化，出租方收取的管理服务费用较多。此外，在出租方制定合同时，如果忽视了设备的质量、服务和维保等责任和义务，很容易给医院带来风险。这些不足正是目前医院在选择采用融资租赁或者其他方式引进设备的重要因素。

三、融资租赁行业运营成本

成本计算是融资租赁业务的一个核心问题。近年随着融资租赁业务的高速发展，各方对成本的理解和认识都存在较大的偏差，在一定程度上制约了融资租赁业务的发展。

准确的计算成本有利于业务各方的正确博弈，对于融资租赁业务的发展具有极大的意义，如何研究出一个业界普遍接受的融资租赁综合成本计算方式，日益突显出其重要性，对于融资租赁业务的发展具有十分重要的意义。

1、融资租赁综合成本概念的提出

众所周知，资金是具有时间价值的，因此融资租赁业务成本的计算应该是动态成本的计算，需要充分考虑各个因素的影响，而不是仅仅考虑静态的支付利率成本。

为了科学的计算融资租赁业务的成本，此处提出了融资租赁综合成本的概念。融资租赁综合成本是基于累计现金流的原理，按照资金等值的法则所确定的融资租赁业务的成本。

具体而言，即是以融资方作为一个系统，系统的所有资金流入如初始资金流入、返还保证金等，系统所有的资金流出如服务费、支付本金、支付利息等都折算到同一时点，系统流入等于流出即累计现金流等于0的折现值作为融资租赁综合成本。

融资租赁综合成本的优势在于，一方面它是一种动态成本，充分考虑了资金的实际使用效果，将所有成本的影响因素如租期、融资服务费用、保证金、支付利率、租金支付方式等都予以了充分考虑;另一方面在于它是建立在业界普遍接受的累计现金流原理基础之上的成本计算，有着科学的计算依据。

2、融资租赁综合成本的主要影响因素

融资租赁综合成本是一种动态成本，它充分考虑了资金的实际使用效果，与融资租赁总租金无关，主要与租期、融资服务费、保证金、支付利率、租金支付方式等有关。

(一)租期

将租期也纳入融资租赁综合成本的影响因素当中。

主要是因为，在融资服务费不变的情况，租期的长短对融资租赁综合成本是有影响的，通常影响规律是租期越长，其综合成本会越低;保证金不变的情况下，租期对融资租赁综合成本也会有一定的影响，其影响规律同融资服务费与租期的关系。在租期相差比较大的方案中，租期对融资租赁综合成本的影响更为显著。

(二)融资服务费

融资服务费即指信贷机构为提供此次融资租赁资金所收取的劳务及咨询费。一般情况下是放款时一次性收取一定比例的资金，通常为2%左右，视行情、租赁标的、有无第三方担保及信贷机构与融资方双方的谈判地位等综合而定。也有按期，每期都收取一定比例服务费的业务。

(三)保证金

保证金是贷款机构为了规避融资方的违约风险，要求融资方提供一定比例的保证金，从而变相提高其收益的一个有效途径。保证金一般不需向融资方支付存款利息，也有个别例外;保证金虽然会在融资租赁项目结束时返还给融资方，但由于融资租赁一般期限都比较长，因此其比例大小对融资租赁综合成本也有较大的影响，是需要引起融资方注意的一个因素。

(四)支付利率

在融资租赁综合成本的各影响因素中最为重要，是成本的核心部分，一般情况下，支付利率为一固定值，也有双方为规避风险，约定为中国人民银行公布的某一基准利率的一定比值，如上浮或下浮一定比例。

(五)租金支付方式

租金支付方式对融资租赁综合成本也有较大的影响，通常而言，期初支付成本大于期末支付成本;按季支付成本大于按年支付成本;租金支付方式一般根据融资方的资金状况，由双方协商确定。

四、融资租赁行业经营利润

图表：融资租赁企业经营利润分析

数据来源：中研普华产业研究院

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