2019年a股市场展望：2019年a股牛市会来？

2019年a股市场展望

7年一轮回，2018年刚好是7年周期的最后一年，2019年是新一轮7年周期的起始年，希望股市能对投资者好一点。

回顾下正个A股历史，1990年诞生，到2018年正好四个28个年头，28年正好是四个七年。

7年轮回周期，分别是熊牛转、牛市开启、牛市高潮、牛尾熊始、熊中反弹、熊中震荡、大熊市这七个阶段。

2019年a股牛市会来？

按照时间推演，2019年将会进入七年周期的起始之年，A股有望迎来新上行周期起点。

2019年投资机会及风险

1、机会来自预期改善和估值修复，盈利推动的机会不多，先修复，二季度以后再看。

流动性改善，进入实体，周期+成长;

资金进不了实体，主题+成长。

2、还是分化，价值和成长都会分化，更看好细分行业龙头。

估值体系重构，从PEG到企业价值(DCF);

存量到增量，龙头溢价;

2600点以下买的东西，在2019年获得收益的机会是否是大概率?

短期痛苦和长期收益，符合我们一贯坚持的“非对称，大概率”。

3、传统周期行业：龙头公司估值偏低，有修复的空间

PPI还在高位，估值已经先行，需求是不行，但供给确实也出不来，可能存在预期差;

行业竞争结构改善后，周期龙头公司存在系统性的估值提升空间，前提是经历下行周期检验。

4、消费：需要修复预期

避险，消费被抱团，超额收益比较难。

5、中游制造：

理论上受益，竞争结构决定受益程度，子行业龙头估值优势明显;

看好有全球竞争力的企业，新能源相关。

6、TMT:

5G是最大的主题，落地前都能持续;

医疗信息化、无人售货机，两三年的高增长;

传媒;

半导体、芯片。

7、我们关注的风险因素：

实体经济：假如实体经济超预期下滑，二季度后验证;

外部变量：全球经济增长出问题。