商业保理业务量分析及企业应收账款规模

商业保理行业发展现状分析

一、2015-2017年我国商业保理业务量分析

受国内经济下行压力加大的影响，市场整体需求疲软，各行业产能过剩问题凸显。在此背景下，企业应收账款规模持续上升，回收周期延长，应收账款拖欠和坏账风险明显加大，企业周转资金紧张状况进一步加剧。巨量的应收账款规模，必然引发对保理业务的巨大需求。

我国的保理业务起源于上世纪90年代，由中国银行率先开始试办国际保理业务，此后的10年间保理业务处于摸索起步阶段。2000年后，伴随着中国经济的腾飞和进出口贸易额的剧增，保理业务迎来了高速发展期，国际和国内业务总量实现了跨越式发展，我国保理业务自2011年以来已经连续4年占据全球市场第一的位置。

虽然国内保理行业发展迅速，但银行保理和商业保理发展极不平衡。由于存在资金和规模上的优势，银行占据了我国保理业务的绝大部分市场份额，据公开资料显示，商业保理业务量约为银行保理的2.5%。2012年以前，由于市场信用环境不佳、三角债现象普遍，以及模式、体制、法律、财税和信用风险管理等方面的原因，我国商业保理发展非常缓慢。2012年之后，随着市场需求的不断增加以及政府政策的不断支持，我国商业保理市场开始发力。

银行保理适合有足够抵押和良好资质的大型企业。银行出于自身风险管理的需要，除了对卖方的资信情况进行严格考察，通常还要求提供足够的抵押支持，另外还需要占用卖方在银行的授信额度，因此适合有良好资质的大型企业，而中小型企业通常无法达到银行的标准，难以进行保理融资。

商业保理为中小企业量身打造，解决中小企业的融资难题。与银行保理“嫌贫爱富”不同，商业保理通常深耕于某个细分行业或领域，更看重应收账款质量、买家信誉、货物质量等，注重提供调查、催收、管理、结算、融资、担保等一系列综合服务，提供有针对性的服务，从而实现对中小企业的应收账款融资。

据中国服务贸易协会商业保理专业委员会统计及预测，2013年全国商业保理业务总量为200亿元以上(不包括第三方支付类、电子商务类及供应链融资类)，与2012年相比增长超过一倍。到2015年底，商业保理业务量达到2050亿，未来的三到五年内，商业保理的业务规模将达到5000亿元以上。

商业保理行业公司家数、业务规模飞速发展，除基数较小外，另一个重要的原因是当前的经济环境。

基于其业务类型，保理有逆周期的特点。金融危机期间(2009-2013年)全球保理的增速14.1%，而全球的经济增速不到3%。

当前经济周期下行，产能过剩。在买方市场形成后，交易方式会成为一项竞争手段。如果行业内一些企业带头赊销，其他企业一定要跟随，否则市场会被挤占。

数据显示，截至2015年底全国规模以上工业企业应收账款规模接近11.45万亿，而2011年末只有7.03万亿元，四年间共增长了4.42万亿元，平均每年增加1.1万亿。

一方面应收账款数额增加，另一方面由于银行等机构受风险加大等因素影响趋于收缩，企业应收账款融资需求加快转向商业保理市场，为商业保理行业发展提供了市场空间。

而“L型”经济走势下，商业保理为中小企业提供的流动性更显珍贵。按照总体开业比例20%计算，500余家已经开业的商业保理公司2015年大约服务了31500家中小企业，平均每家中小企业客户获得保理融资额为635万元。

在国际上，商业保理被称为是最适合于成长型中小企业的融资方式。当前商业保理服务的行业领域也在不断扩展，已经深入到众多制造行业、商贸流通、融资租赁、农业等行业。

二、2015-2017年我国商业保理融资业务量分析

2015年，国务院至少在四个文件中提出要大力发展商业保理行业。商务部发布的《关于支持自由贸易试验区创新发展的指导意见》《关于做好商业保理业务信息系统信息传送工作的通知》，为商业保理行业监管和自律规范指明了方向。

自2012年下半年在我国部分地区开展商业保理试点以来，我国商业保理行业呈现井喷式发展态势。截至2015年12月底，全国共有注册的商业保理企业2514家。其中，2015年新设立的商业保理公司共1294家，注册数量是2014年的1.44倍，2013年的6.09倍。2015年我国商业保理融资业务量超过2000亿元，较2014年增长了1.5倍。截止到2016年全国共有注册的商业保理企业5012家。2016年我国商业保理融资业务量超过5000亿元,，2017年商业保理融资业务量超过8000亿元。

三、2015-2017年我国银行保理业务量

2016年，中国商业保理业务量超过5000亿元人民币，保融资余额超过1000亿元人民币。截至2016年末，全国已注册商业保理公司共计5584家，较2015年底的2767家增长了102%，是2012年底商务部开站商业保理试点当年已注册企业存量的61倍。

虽然近些年保理业务在我国取得了长足的发展，但依然面临着许多亟待解决的问题：一是创新能力不足，保理产品有待丰富;二是银行内部贸易融资的政策红利减弱，中小企业保理融资难、融资贵有待进一步缓解;三是软硬件环境不够完善，特别是技术支撑的发展相对要提升。

2016年，经济形势复杂多变，随着金融产品多载体、跨市场、跨行业传播更加频繁和迅速，保理行业始终在夹缝中寻突破求生存。保理专业委员会数据平台显示，2016年保理专业委员会全体成员单位保理业务量折合人民币1.72万亿元人民币，同比下降40.07%。其中国内保理业务量1.23万亿元人民币，同比下降40.99%。

2016年，面对挑战与机遇的银行业加大对科技支持的投入，在原有业务基础上积极探索银行保理与互联网金融的融合。在发展保理融资的方式上，以银行为主导的产业互联网生态圈，由银行牵头电子化平台建设，发展线上供应链金融，并以平台沉淀数据，逐步开展大数据融资。

目前国有五大行和全国股份制商业银行，基本上都已经建成专业的线上供应链金融平台，提供在线的自助融资提款和现金管理等服务。对于逆周期的综合信用服务的保理行业来说，未来发展前景仍十分广阔。银行业应当以十九大精神为引领，深刻领会把握金融工作会议精神，牢固树立风险意识，不断创新业务模式，推动保理业务稳健发展。一是着眼全局，谋划布局，防控好金融风险;二是积极融入“一带一路”倡议，开拓保理业务市场新空间;三是提升产品创新能力，发展保理资产证券化;四是借助互联网与供应链金融融合之势，促进保理业务发展;五是善用金融科技，探索建立银行间跨行贸易金融交易平台。

四、2015-2017年我国商业保理行业融资余额

2016年，我国商业保理业务量已超过5000亿元人民币，融资余额超过1000亿元人民币，服务的中小企业超过10万家。2017年，商业保理继续保持良好发展趋势，截至2017年6月30日，全国已注册商业保理公司数量达6641家(不含注销和吊销企业数量)，全部商业保理企业注册资金折合人民币已累计超过4700亿元。

五、2015-2017年我国企业应收账款规模

图表：2015-2017年我国企业应收账款规模

数据来源：中研普华产业研究院

应收账款的数额直接影响商业保理业务的规模。从国家统计局的公开数据来看，2016年年末我国工业类企业的应收账款余额为12.58万亿元，2015年年末我国工业类企业的应收账款余额为11.45万亿元，同比增长9.6%。从近5年的全国工业类企业应收账款的年末余额来年看，每年的期末余额都呈递增的趋势，只是增长幅度趋于平稳。而从国家统计局最新发布的工业类企业应收账款余额来看，2017年5月底共有12.55万亿元，比年初的12.8万亿元有所下降，但同比2016年同期增长10%。

六、2015-2017年全国规模以上工业企业应收账款余额

2012至今，全国规模以上的工业企业的流动资产总额持续增长，2016年年末同比增长了8.2%，2017年5月底同比增长了9.9%。同时应收账款占流动资产的比重也呈逐年增加的趋势，只是增速有所放缓。2016年年底应收账款占流动资产的比重比上一年同期缓慢增长，说明规模以上工业企业的流动资金风险也在增加。

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