山西铝镁产业转型发展正当时 河南电解铝产能主动清退转移

近日，在山西省政协十二届二次会议第二次全体会议上，山西省政协委员、山西中德投资集团有限公司董事长程田青提出了打造铝镁产业的“山西智造”的意见和建议。

程田青表示，山西省铝土矿、镁矿储量均居全国之首，铝镁矿、煤炭、电力资源组合匹配也居全国前列，在发展铝镁工业方面有着得天独厚的优势。随着我国高铁、航空、新能源汽车等轻量化技术和新型轻质材料的市场逐步普及，铝镁工业品的需求量快速增加，山西省轻量化铝镁产业发展和转型升级迎来了前所未有的最佳机遇。

2018年4月，山西省委书记骆惠宁到中德投资企业调研时建议，要综合利用“煤电铝镁”资源优势，在材料深加工上下功夫，变原材料销售为高附加值产品销售，变“按吨卖”为“按件卖”，打造铝镁产业领城的“山西智造”。

为此，程田青建议从三方面发力：一是综合利用资源优势，变“按吨卖”为“按件卖”。建议山西省要加快推进“煤-电-铝(镁)-材”一体化改革试点，在材料深加工上下功夫，把铝棒、镁锭的直接销售、卖原材料，变成卖汽车配件等高附加值产品。二是组建铝镁技术创新共享平台，变“各有所长”为“各取所需”。建议由政府搭台，充分依托中北大学、太原理工大学等科研院所以及铝镁工业企业，牵头建立技术创新共享平台，利用好科研机构在铝镁合金新材料领域的研究成果以及铝镁工业制造企业的诸多专利应用技术，实现“产、学、研、用”协同共进。三是完善铝镁工业专业人才培育机制，变“筑巢引凤”为“留凤筑巢”。建议山西省要亮出“打造全国铝镁产业新高地”的靓丽名片，让每年本土大学毕业的近千名铝镁相关专业的青年才俊愿意留在山西、来到山西、重返山西，进一步壮大专业人才队伍。

河南电解铝产能主动清退转移 大力发展下游加工

2月25日至3月1日我们联合贸易实体公司，投资公司等一起到河南展开2019年铝产业调研，下面就调研情况做一下汇总。

上游

氧化铝：

A：氧化铝年产能共计250万吨，共5条生产线，其中1条为采暖季规定强制减产，另外一条生产线能否正常生产以及天气情况而定，目前开工率约60%。原料采用自有矿山加外购矿，外矿相对便宜，使用增多肯定会打压国内矿石价格。铝土矿价格后期大概率是下滑的，由于两会前河南地区矿山开采依旧受限，短期铝土矿价格坚挺，但山西地区铝土矿价格从18年年底到现在已经下滑60元/吨，目前平均下矿品味为铝硅比4.5，铝土矿品质都在下滑，但会河南地区铝土矿库存均有所增加，A厂有2个月库存量。氧化铝价格或将继续下行，但即使亏损也不会考虑减产，主要氧化铝自供，剩余量长单销售。集团未来还有氧化铝新建项目。得益于集团的精细化管理，该企业的生产成本在省内相对较低。

B：氧化铝年产能共计140万吨，采暖季限产停一台焙烧炉，一天影响产量700-800吨，采暖季过后可视情况复产。河南地区铝土矿价格还没有开始下滑，铝硅比4.5-5的铝土矿到厂500元/吨，B企业已经进行技术改造，涉及年产能100万吨的生产使用进口铝土矿，最早预计4月份能投产。3月2日公司有一船20万吨几内亚铝土矿到连云港(601008)，从连云港到厂里铁路运费约180元/吨。目前国产矿单耗2.5吨，碱耗150公斤，进口矿碱耗可能70-80公斤。使用国产矿生产完全成本约2800元/吨，现金流尚不亏损，山东地区使用进口矿生产成本据了解仅有2300元/吨，理论上B企业用进口矿可降低成本，但具体情况还需等待稳定生产后。目前国产矿库存2-3个月，自采矿量很少并且品位低。氧化铝40%自供铝厂，60%采取长单销售，按三网均价结算。

C：氧化铝年产能45万吨，采暖季限产30-50%，周边另一家氧化铝年产能80万吨的企业采暖季限产40%，由于其配套电解铝产能转移，因此其后期氧化铝复产可能性不高。河南地区环保政策执行较周边省市严，当地矿山已经2-3个月没有开采，该企业铝土矿库存仅有20多天，碱耗仍为110-120公斤，企业按完全成本亏损，但只要不亏现金成本，企业不会考虑减产。河南地区除了几家大型民营企业成本可控制在2700元/吨，其余企业完全成本均处于亏损状态。随着供暖季结束，氧化铝复产，以及省内进口矿试用成功，氧化铝价格或仍有下滑空间，但传闻也有产业大户有意收货挺价，氧化铝价格或在2700元/吨有支撑。

中游

电解铝：

D：电解铝总产能42万吨，采暖季并无限产，但主动停槽30台左右，涉及产能不足10%，主要由于电力不够用，目前当地政府不支持电解铝企业，因此网电没有优惠，要六毛多，所以被迫关停。目前用电情况70%自备电，约20%协议电，10%的网电产能关停，综合电费0.43元/度。目前自备电有8分钱上网费，关于政府基金5-6分钱如何缴纳，是否已经包含在上网费中尚不明确。企业生产工艺为280KA小槽子,经济性不佳,按电解铝完全成本目前亏损1000元/吨左右，但是因为原料氧化铝和炭素等价格松动，预期成本还有下滑空间。

E：该厂电解铝年产能共计72万吨，目前已经停产50万吨进行产能转移至四川广元，河南地区自备电综合电价4毛多，广元地区电费仅有0.26元/度，如此只算电费成本差异就达两千以上,广元地区政策极具吸引力。电解铝企业资金充足的情况下建设周期8个月即可，广元地区或在4月份陆续点火投产。河南剩余产能暂不考虑继续减产，维持自有深加工使用。

F：电解铝涉及产能58万吨，运行产能55万吨，采暖季并未受限减产，自备电率70-80%，剩余从伊川采购，综合电价4毛左右。每月生产铝锭2万吨左右，其余自有加工使用及周边使用，自有加工产能共25万吨，目前运行产能将近20万吨，有2万吨铝箔，下游加工企业春节期间有减量生产，但目前已经恢复，个别小型企业因为资金环保等因素还未恢复。目前铝棒加工费300多，扁锭加工费700多，不能覆盖电解铝亏损情况。下游加工产品多以长单形式销售，基本不放库存。铝锭运往华东地区铁路230元/吨，公路270-280元/吨，运到浙江成本再增加20元/吨。

G：电解铝总产能84万吨，没有氧化企业配套。其中一年产能24万吨的铝厂由于没有自备电已于春节前全部停产，剩余运行产能60万吨自备电费约0.45元/度。采暖季并没有因环保停产，但轮流检修电解槽涉及产能约5万吨。氧化铝从河南本地和山东采购，采用三网均价，氧化铝库存加上在途的有1.5万-2万吨。企业出原铝1700吨/天，其中400吨以铝水形式供周边其它下游，700吨铸造铝锭自用，800吨铸铝锭外销。电解铝完全成本14800元/吨，且出现现金流亏损，企业表示氧化铝产业集中度高，价格易受掌控，成本难以继续下行。

仓储物流公司：

H：做为省内四个铝期货交割库之一，主要承接当地和西北地区产运来的铝锭。巩义地区也为国内重要的铝材加工基地，主要以工业型材为主，西北发运过来铝锭几本就地消化。铝锭在库中转周期为3-10天。新疆到巩义铁路运输成本在450-460元/吨。目前西北发运到货正常，入库量在1000-2000吨/天，出库量在1500-2500吨/天，基本出入平衡。当前期货加现货铝库存在4万吨左右，历史库存最峰时达到8万吨，年最高吞吐量达到177万吨。另外据仓储公司领导反映，今年铝锭从西北发运到巩义地区正常，但运回西北的发货量明显不够，造成巩义地区集装箱空箱积压严重，达6000箱以上，说明内地往西北物流极不活跃。

下游

D：企业自有下游加工产能5万吨，产品为特高压电线法兰头型材。2018年产量3-4万吨，预计2019年达到满产5万吨，在手订单已有10-20天，目前下游订单比2018年前三季度都要好，并且库存也不高，特别是特高压线缆方面，从2018年11月份开始订单增加，工业型材需求比较稳定，春节期间下游停工情况比以往要少。

E：电解铝企业E自有下游高端罐体料生产线，主做食品加工方向，原铝由铝厂自供，不够部分从巩义地区拿货。产品即使出口美国也不在双反目录内，订单量较足，加工厂春节期间不放假。加工品种加工周期平均1个月，目前生产为1月份订单，以后3个月的订单已经接满，而且企业会主要筛选优质订单。2019年总产量会维持持平，但会增加出口量。但从交流中得知，巩义地区做建筑型材的其它厂家暂时开工率不足。

G：自有板带箔加工规划产能60万吨，目前运行30万吨。企业表示下游订单表现比往年同期要好，需求恢复比去年早，同时产品有1/3出口东南亚各国，去年中美贸易战没有影响出口情况。另外企业周边有4家小型铝棒加工企业，其中已于2月底陆续复产，剩余1家检修状态计划3月初复产，4家加工企业一天消耗铝水400吨。该企业透露，政府有意让周边工业区内加工厂节后抓紧复工。集团层面已与国内北方某知名铝材企业签订合作意向，准备在当地开展年100万吨铝箔压延加工项目，计划4月份开工建设，建设周期18个月。届时生产的铝锭铝水将全部在周边消化，原铝不够的还将外购。

房地产某项目：

I：河南地区对售房政策执行较严，以郑州为例首套贷款利率上浮20%-30%，目前仅有刚需购房，高端项目影响较大。个别大型知名地产商将楼盘打折促销，透支未来2-3年购买力以回笼资金。河南为单核经济，以郑州一城之力带动全省发展，每年尚有25万人口净流入。周边三四线人口则净流出，地产前景不好。而且地方开发商项目垫资情况严重，目前仅勉强撑住，一但资金链断裂后果严重。

总结

1.河南省政府规划将压缩省内电解铝年产能至250万吨以内，省内高峰时产能曾在300万吨以上。近几年通过政策调整，省内电解铝产能指标多向新疆、内蒙、西南等地转移，经我们初步测算省内电解铝在产产能仅剩180万吨左右。

2. 18-19供暖季对氧化铝产业有实质限产，电解铝企业几乎没因供暖季限产，多因企业自身原因停产。河南的高电价一项就使区域内电解铝产业全部亏损，电解铝产业逐渐丧失竞争力。

3.省政府政策是利用交通枢纽区位优势，消化西北原铝，鼓励做铝下游深加工。原众多电解铝企业大多向下游精加工延伸，个别铝企转型效果比较明显。巩义地区主做工业铝型材，在建筑行业不景气背景下，地区加工产业发展示势头良好，未来河南地区将成为国内重要的铝工业型材加工基地。

4.区域内电解铝产业萎缩，铝土矿品位下降等因素也影响到氧化铝产业发展。氧化铝企业通过压低成本途径尚能生存，比如生产线技改使用进口矿已经被企业接受。

5.从供需角度看，氧化铝在供暖季结束后将开启复产，氧化铝价格还有松动的空间。但目前河南地区氧化铝企业也大多处于成本线附近，氧化铝定价权相对集中，成本端与原铝价格相持还将继续，上中游均寄希望于下游消费能拉动价格使全产业利润得到修复。

6.下游订单情况较去年有好转，但去年主要受环保影响显著抑制了下游需求，今年在环保增加投入和地方保经济压力下，下游开工状况较去年稍好。但目前看需求只能算恢复，基建刺激下需求会不会超预期向好还需要观察。