陌陌2018第四季度财报：直播营收占大头 需在业务多元化上重点发力

3月12日，陌陌公布了2018年四季度及全年未经审计的财务业绩。财报显示，2018年陌陌净营收134.1亿元，同比增长51%;净利润34.6亿元，同比增长39.4%。2017年，陌陌净营收和净利润同比增幅分别为138%和108%。对比各板块业绩，陌陌仍未摆脱对直播的依赖，2018年四季度该业务营收占比超过七成，增值服务增幅虽可观，但占比总营收不到两成。 根据陌陌方面预测，陌陌净营收增速将继续放缓，“2019年一季度，陌陌净营收同比增长在28%-32%之间”。

根据财报，陌陌2018年四季度净营收为38.4亿元，同比增长50%。对比各业务板块营收，陌陌营收仍然严重依赖直播。

直播营收占大头

2018年四季度陌陌直播服务营收29.6亿元，同比增长36%，占比77%，是陌陌最大的营收板块。陌陌方面表示，直播服务营收的增长，主要原因在于直播服务付费用户的增长，以及每季度付费用户平均收入的增长。

不过，对比各季度财报，陌陌直播的营收增长大幅下滑。2017年四季度至2018年四季度，陌陌直播营收同比增长分别为62%、75%、58%、34%和36%。该数据在2017年二季度和三季度分别为348%和179%。也是自2017年四季度起，陌陌整体营收增幅同步放缓，同比增长未超过70%，2018年四季度营收同比增长更是达到近两年的最低点50%。

业内人士普遍认为，陌陌直播增速放缓与整个直播行业的下滑有直接的关系。根据极光大数据相关报告，2018年12月，网络直播行业渗透率为18.7%，同比下降3.1%，行业月日均活跃用户数为3560万，较2018年7月减少140万，2018年12月，陌陌直播为网络直播行业渗透率最高的一家平台，渗透率5.4%，也是月日均活跃用户规模最大的平台，为1600万，不过相比2018年9月，陌陌直播的月日均活跃用户数下降80万。

为了调整营收结构，陌陌努力拉动增值业务增长。2018年四季度陌陌增值业务营收为7.2亿元，同比增长272%。占比从2018年一季度的8.7%增至2018年四季度的18.7%。不过仍然未能带动陌陌整体营收增幅回暖。增值业务被认为是陌陌在直播业务外最为重视的业务，包括会员订阅服务以及虚拟礼物服务。陌陌方面表示，虚拟礼物业务的增长，是由于为提升陌陌用户的社交体验而引入了更多付费使用场景。

“陌陌为了寻找新的增长点，从2018年初就已经开始布局，收购了社交产品探探，”比达咨询分析师李锦清说，不过在他看来陌陌在社交领域的压力仍然不小，“跟陌陌当时收购探探时相比，现在社交市场的竞争形势已经发生变化，陌陌和探探需要面对的头部对手更多。”

除了上述两大业务之外，陌陌也在尝试其他可能，不过从占比来看，尚不能与直播形成有效互补。2018年四季度陌陌移动营销和移动游戏营收分别为1.2亿元和2550万元，其他服务营收则主要来自于公司联合制作的电视综艺节目《幻乐之城》。

需在业务多元化上重点发力

对于陌陌来说，虽说直播收入让它的业务营收增长很快，但随着直播市场的竞争白热化，如果过于依赖直播平台，陌陌或许会陷入尴尬境地。因此，对于陌陌来说要想摆脱营收单一的局面，最好的方法就是在提升直播平台核心优势的同时，探索更多可能，让业务多元化发展。

根据陌陌第4季度财报显示，陌陌的营收来源包括直播服务、增值业务、移动营销和移动游戏等。虽说陌陌的营收大头仍然来自直播服务，但直播服务营收占总营收的份额正在持续下降，已经从2018年第一季度的85%下降到第三季度的76%。这也意味着，其直播服务增长的同时，其增值业务、移动营销等业务也获得了高速增长。未来很有可能，增值业务跟移动营销业务将是陌陌重点发力的方向。

尤其是陌陌在收购探探之后，不仅巩固了它在陌生社交领域的地位，更为重要的是探探的付费会员很有可能为陌陌的营收增长带来很大的可能性。根据探探CEO王宇此前透露，探探目前已经成为95后人群最大的社交平台，女性用户平均年龄是22岁，男性则是24岁，且还呈现出日益年轻化的趋势。一旦陌陌在付费用户增长上保持很好的增速，它在增值业务跟移动营销业务上也许会有更大的突破发展。