打新股是什么意思？科创板该如何打新？基金打新有什么好处？

1月30日晚间，科创板细则(征求意见稿)落地。打新股是指用资金参与新股申购，如果中签的话，就买到了即将上市的股票。 申购新股必须在发行日之前办好上海证交所或深圳证交所证券帐户。

那么，科创板该如何打新？

第一步，账户和资金准备。

《交易特别规定》明确规定了个人投资者的适当性条件，要求申请权限满足两大条件。一是开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元，二是参与证券交易24个月以上。其中，50万元不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券。文件要求，首次委托买入科创板股票的客户，必须以纸面或电子形式签署科创板股票风险揭示书。

也就是说，要想参与创业板打新，首先要准备50万资金开户，这50万资金不只是股票市值，资金账户内的资产应该现金都算，包括逆回购等。不过，融资融券账户的资产不应该算。我的理解，开通之前20个交易日平均有50万，那么，开通以后有没有50万就无所谓了。没有50万的朋友，可以自己研究下这个规定，总有办法。另外，科创板需要开通，或者到柜台或者在网上开通。

第二步，市值申购。

网上申购要求持有市值达到10000元以上，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。此外，每一个新股申购单位为500股，较现行的1000股规定有所下调，申购数量应当为500股或其整数倍。

也就是说，申购科创板股票之前，你账户内要有至少1万的股票市值，etf和逆回购等都不算，只算股票市值。有人问，科创板设在上海，是不是只有沪市市值算，深圳股票不算?现在没有明确规定。我的理解是，沪深市值应该会通用，如果只算上海市值，那对持有深圳市值的投资者不太公平，这样也显得科创板太小家子气了。另外，中一签改为了500股，这个与之前的创业板、中小板一样。

第三步，市场化定价。

科创板没有23倍发行市盈率的上限管制，新股发行的定价是不受约束的。这就要求投资者专业且有很强的风险承受能力，科创板里的打新和炒新都将会有高风险，不像主板、中小板、创业板的新股发行一样，基本上都是零风险或者绝对的正收益，科创板将可能出现新股上市首日破发的情况。

第四步，网上申购比例。

网下初始发行比例将调高10%，并降低网下初始发行量向网上回拨的力度，回拨后网下发行比例将不少于60%，以强化网下机构投资者报价约束，引导各类投资者理性参与。同时，明确回拨后网下发行比例不超过80%，保障网上投资者的申购比例。

也就是说，网上发行比例最高只有40%，最低20%。留给散户的新股申购比例在20到40%，其它的都是机构的。

第五步，申购哪些公司?

申购科创板有风险，主要是因为上市门槛低，亏损企业也可上市。同时实行市场化定价，上市首日可能破发。因此，需要对拟申购的企业进行挑选，闭着眼睛申购，可能导致亏损。如果碰上前几年的华锐风电、庞大汽车那样的情况，可能哭都来不及。

目前，比较热门的首批科创板公司有以下几家：

1、澜起科技。已接受辅导，国内较为知名的芯片公司。

2、中微半导体。已接受辅导，中国刻蚀设备领军企业，在全球市场亦排名前列。

3、晶晨半导体。已接受辅导，也在计划成为首批登陆科创板的企业。

4、新昇科技。已接受辅导。

5、安路信息。已接受辅导。

6、寒武纪、优必选、旷视科技、云从科技，这几家是潜力公司。

基金打新有什么好处?

参与科创板投资，风险收益比最好的机会就在网下打新。首先，由于科创板允许未盈利企业上市，其投资风险较高，一般投资者想要判断一家创业企业未来几年的走向难度极大，所以，直接投资科创板公司风险较大。其次，A股传统上逢新必炒，当年首批28家创业板公司上市首日的平均涨幅为106%。可以预期，科创板前几批公司上市同样会受追捧。更重要的是，科创板IPO规则与A股现行规则有所不同，网下打新中签率有望大幅提高。具体原因有以下两点：

一是个人投资者不能参与科创板的网下询价。在发行过程中，发行人对网下投资者进行分类配售。A类为社保、公募、养老金等，B类为保险公司，其他投资者均算做C类，但在科创板网下配售中并不包括个人投资者。同时，网下发行数量的50%会优先向公募、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金等配售。

二是网下配售比例大幅提升。科创板网下发行比例将大幅提高，即便考虑到网上有效申购超过一定倍数时，要启动网下向网上回拨，但回拨后的网下比例也将从目前的10%大大提升到60%-70%。

当然，这也是一把“双刃剑”，战略投资者持有这部分股票将被锁定一年，对于投资者来说，锁定一年还是有一定风险的。