中国猪饲料供应情况及产量变化分析

一、中国猪饲料市场的整体情况

1、中国猪饲料市场在饲料行业的地位

2016年，从全球饲料生产来看，猪料是全球第二大饲料品种，占比26%，亚洲是第一大生产其余，其次是欧洲和北美。

中国是名副其实的猪料生产大国，尽管2016年中国的母猪在过去三年下降了40%，但2016年中国猪料产量占全球猪料总量的27.7%。

从中国饲料行业来看，猪饲料市场在饲料市场中具有非常重要的地位，畜牧业是饲料行业的主要下游行业，猪饲料的需求占了畜牧业对饲料需求的一大部分。

但是近年来，猪饲料在饲料行业中的地位呈现逐年小幅下降的趋势。2013年，猪饲料的产量占饲料总产量的42.63%，2014年，猪饲料的产量占饲料总产量的41.73%，2015年，猪饲料的产量占饲料总产量的41.5%，2016年，猪饲料的产量占饲料总产量的40.37%。

2、中国猪饲料的供应情况和产量变化

影响生猪养殖供方市场的因素主要有两个方面： 一是猪价急跌打击了生猪养殖户的积极性，当价格大幅下降时养殖户选择抛售，收购方趁机实行压价策略进行收购。二是养殖户减少，农村劳动力向城市的转移。 我国长期处于二元经济结构，城乡居民收入差距大，外出打工人员增多，农村人口越来越少，留在农村的多为老人和孩子。 相比之下，大型生猪养殖场在规模化生产和劳动生产率上的优势明显。

猪肉在我国消费者主要的肉类消费中所占比重最高，生猪养殖是一个需求巨大的行业，中国每年消耗 70 万吨肉，超过美国猪肉消费的一倍。 牛羊鸡鸭肉对猪肉有一定的替代作用，猪肉占肉类消费的比重出现小幅下滑，但是下滑空间不大。我国未来猪价走势取决于供方市场和需方市场的博弈，但生猪价格总体走势为震荡向上。

图表：2013-2016年中国猪饲料产量

数据来源：国家统计局

3、中国猪饲料生产的分布

2016年，猪饲料主产省区广东、湖南、河南、四川、山东5省产量占猪饲料总量的45.2%。猪饲料产量前10省区合计产量5991万t，占猪饲料总量的70.3%。其中，广东1057万t，同比增长9.9%;湖南790万t，同比增长10.3%;河南751万t，同比增长7.7%;四川646万t，同比增长6.6%;山东633万t，同比增长4.2%。

4、中国猪饲料的需求和消费

图表：2013—2016年中国猪饲料需求量

数据来源：中研普华

二、中国仔猪养殖的整体情况

1、中国仔猪数量变化趋势及预测

图表：2014—2016年中国生猪数量

数据来源：国家统计局

2016年6月以来，国内生猪价格呈现见顶回落态势，已进入下跌周期。由于现阶段猪肉价格占CPI权重较高，准确分析2016年生猪价格走势对判断把握全年物价形势显得非常重要。

供求波动均较小

从需求来看，变化较小。一是我国城乡居民恩格尔系数持续下降，2016年城镇居民家庭恩格尔系数降至29.3%，农村居民家庭恩格尔系数为32.2%。恩格尔系数下降说明我国居民消费支出中食品支出的比重在不断下降。二是十多年来，我国人均生猪肉年消费量基本稳定在20公斤左右，需求变化很小。三是由于2016年猪肉进口均价为13.0元/公斤，大幅低于国内猪肉价格，进口替代意愿较强。

从供给来看，短期增幅有限，中长期产能恢复增长。从前两个生猪周期下降阶段的产量波动看，猪肉产量大幅增长是导致生猪价格快速下跌的最重要原因。2014年-2016年，我国猪肉产量不断下降。同时，2017年1月，国内能繁母猪存栏量环比下降0.4%，同比下降1.5%;国内生猪存栏量环比下降2.9%，同比下降2.8%。这说明2016年全国猪肉短期供给能力仍受到一定制约。

从进口来看，进口猪肉增速将明显回落。2012年-2016年，我国猪肉进口量分别为52.2万吨、58.4万吨、56.4万吨、77.8万吨、162万吨，进口均价稳定在12-13元/公斤左右。2016年我国猪肉进口量同比大增108%，占全球出口份额的21.3%，进一步大幅增加的可能性较小，预计进口增速将明显下降。

养殖总成本小幅上升

首先，国际粮价窄幅波动和国内玉米大额库存使得饲料成本基本稳定。国际粮食价格与美元指数负相关，而美元指数与加息预期正相关。预计美元指数将保持长期盘整态势，不会大幅波动。国际大宗粮食价格波动将主要受供求关系影响。同时，我国玉米国储库存量高达2.3亿吨左右，年内玉米价格大幅上涨的可能性很小。因此，2016年生猪饲料成本保持基本稳定。

其次，政策环保成本有所上升。随着2015年《新环保法》实施以及《水十条》的颁布，《“十三五”生态环境保护规划》中也有明确规定。各省对养殖场环境污染进行了集中整治和清理活动。同时，新建产能的环保审批门槛明显提高，增加污水配套处理设施等提高了养殖成本。

综上，受短期供给能力制约，2017年生猪价格将保持在15.5-17元/公斤左右的较高价位，而1月初的18.41元/公斤将是年内的最高点。明年起，受中长期供给能力提高影响，生猪价格将进入13.5-15元/公斤的震荡下跌阶段。由于玉米等饲料价格短期大幅上涨的可能性较小，养殖户生猪盈利点仍将高位微降，猪粮比在9-10区间波动。

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