养老金结余将在2035年耗尽 养老保障制度改革仍存艰巨挑战

养老金结余将在2035年耗尽

如果告诉你目前的养老金累计结余将在2035年耗尽，你会如何规划你的养老金?

中国社科院世界社保研究中心4月10日发布的《中国养老金精算报告2019~2050》(下称“报告”)中的测算结果显示，在企业缴费率为16%的基准情境下，全国城镇企业职工基本养老保险基金将在2028年出现当期赤字，并于2035年出现累计结余耗尽的情况。

业内专家表示，近几年国家在养老保障制度改革方面采取了一系列举措，但改革进程依然面临着艰巨的挑战。而社保企业缴费率的下降或许将成为养老保障体系第二、三支柱的发展机遇。

养老金累计结余2035年将耗尽

报告预测，基准情境下，2019~2050年全国城镇企业职工基本养老保险基金当期结余在勉强维持几年的正数后将开始加速跳水，赤字规模越来越大。具体来看，2019年当期结余总额为1062.9亿元，短暂地增长到2022年，然后从2023年便开始下降，到2028年当期结余首次出现负数-1181.3亿元，最终到2050年当期结余坠落到-11.28万亿元。

值得注意的是，上述的当期结余是在“大口径”(包括财政补助)情况下测算得到的。如果不考虑财政补助，即在“小口径”情况下，当期结余在2019年就已经是负值，而且下降得更快，到2050年为-16.73万亿元。

在“大口径”下，2019年全国城镇企业职工基本养老保险基金累计结余为4.26万亿元，此后持续增长，到2027年达到峰值6.99万亿元，然后开始迅速下降，到2035年将耗尽累计结余。

根据报告测算，在企业缴费率为16%的情况下，仅从制度赡养率上看(不考虑人均待遇的提高)，城镇企业职工基本养老保险支付压力在不断提升，简单地说，2019年由接近2个缴费者来赡养1个离退休者，而到了2050年则几乎1个缴费者需要赡养1个离退休者。

养老保障制度改革仍存艰巨挑战

事实上，在养老保障制度改革方面，我国也一直在向多支柱多层次均衡发展的方向努力。

长江养老保险股份有限公司党委书记、董事长苏罡在近日举办的养老保险降费形势研讨会上表示，回顾过去几年国家在养老保障制度改革方面的一系列举措，无论是基本养老保险基金的市场化运作、国有资本划转充实社保基金，还是机关事业单位建立基本养老保险和职业年金制度，税收递延型商业养老保险开始试点，以及近期启动的社保降费措施——每一步的改革都是牵一发而动全身，引起全社会的广泛关注，足可见决策层改革决心的坚定，也可以看出改革任务的艰巨。

不过，在他看来，随着人口老龄化进程的不断加速，我国养老保障制度改革也开始进入深水期，养老保障制度的改革进程依然面临着艰巨的挑战。

“我们也要看到，‘未富先老’‘地区不平衡’‘养老责任意识不清’等中国老龄化的内在特点，为养老保障事业的发展增添了更多的障碍。”苏罡称。

他认为，养老金资产储备不足、养老保障制度结构不均衡、民众养老意识与知识欠缺是目前主要面临的挑战。

具体来说，在养老金资产储备方面，数据显示，截至2017年末，我国养老金储备余额8.5万亿元，占GDP的10.3%，而同期美国养老金储备的GDP占比为160%。而当下，我国财政资金对养老金支出的补助仍在持续扩大。

尽管我国提出发展三支柱养老体系已有多年，第二支柱发展也历经数年，但目前我国养老保障体系仍以第一支柱独大;第二支柱企业年金的发展速度近年来明显放缓，企业年金覆盖面仅有7%左右，职业年金也尚在起步阶段，而美国的企业年金制度覆盖率则超过60%;中国第三支柱的税延型养老金融产品，在去年才刚刚开始试点。

第一财经此前从行业内独家了解到的数据显示，截至2月末，目前开展个人税收递延型商业养老保险业务的16家保险公司累计实现保费不足亿元，整体情况低于预期。

而在民众养老意识与知识方面，苏罡表示，我国虽然是储蓄大国，但并非是为了养老而进行的制度性储蓄。存款、银行理财、国债、房地产等传统理财方式依然是居民养老储备的主流。即使部分民众的养老理财意愿开始觉醒，但由于缺少金融知识，很多老年人容易落入金融诈骗的陷阱。

降费或成二、三支柱的发展机遇

刚刚闭幕的全国“两会”上，政府工作报告又提出了养老保险单位缴费率可降至16%的改革举措。中国社科院原副院长、上海研究院院长李培林表示，降费对经济发展是利好，对社会民生是利好，但这些都会加速基本养老保险基金的消耗，如果再叠加人口老龄化，可以想像我国基本养老保险制度财务可持续问题将更加突出。

三支柱的发展不平衡以及第一支柱的压力增加都显示出尽快发展养老二、三支柱的紧迫性。而尽管二、三支柱目前的发展情况不佳，但多名业内专家表示在第一支柱企业缴费降费的情况下，或许对第二、三支柱形成发展机遇。

中国人寿养老保险股份有限公司总裁助理欧阳矩华在上述论坛上表示，如果原来缴费水平高，很多企业“挤出效应”很大，就没有第二、第三支柱发展空间，第一支柱缴费水平降低以后，将对第二、第三支柱形成一定的机遇。但他同时表示，机遇大小也跟降费政策的持续时间，还有对第二、第三支柱后续的配套性政策支持有关。

华夏基金管理有限公司总经理李一梅则表示，从某种意义上来说，如果一支柱降费同时，二支柱和三支柱出现了非常大的政策性或者是实操性动作，那长期来看，二、三支会成为第一支柱一个重要的补充。她认为，如果能通过市场化方式，有效引导一些资金从一支柱走到二支柱，对于整个养老保障体系的三足鼎立将有较好的推动作用。

多名业内人士表示，随着第三支柱税延政策试点在保险行业外的拓展，银行、基金公司也推出类似产品，供给度扩大以后，参与人群会更多，市场会慢慢做大。不过这对于参与其中的各个市场主体而言，也意味着竞争压力的进一步加大。

报告要点：

1、未来30年制度赡养率翻倍。简单地说，2019年由接近2个缴费者来赡养一个离退休者，而到了2050年则几乎1个缴费者需要赡养一个离退休者。

2、当期结余将于2028年出现赤字并不断扩大。在”大口径”(包含财政补贴)情况下，2028年当期结余首次出现负数(-1181.3亿元)，最终到2050年当期结余坠落到-11.28万亿元。不考虑财政补贴，全国养老金当期结余今年已是负值。

3、累计结余将于2027年达到峰值并在2035年耗尽。

4、个人账户持续增长但占GDP比例将趋于收敛。

5、当期结余“两极分化”严重。如果不考虑中央调剂制度，2019年当期结余排在第1位的广东高达2000.7亿元，几乎是排在2-10位省份当期结余总和。中央调剂制度仅在一定程度上延缓了当期结余的两极分化。

6、当期收不抵支的省份高达16个。

7、基金可支付月数两极分化趋势依然明显。

8、2019年，5个省份养老基金可支付月数低于警戒线。到了2028年，该数字增加到13个。

我国正在进入快速老龄化过程

截至去年年底，我国60岁及以上老年人口已达1.94亿人，占总人口的14.3%，预计在今年年底突破2亿人，已达到国际老龄社会的标准。

“中国目前还不是老龄化程度最高的国家，但受特殊计划生育政策、快速城市化和工业化进程中生育意愿迅速变化等多方面因素影响，正在进入快速的老龄化过程。”国务院发展研究中心主任李伟在研讨会上致开幕词时表示。

李伟介绍，据联合国人口基金会以及中国老龄委等预测，到2025年前后，中国60岁及以上老年人口占总人口的比重将超过20%，65岁及以上老年人口比例将达到14%左右。换句话说，中国将仅用25年左右的时间完成西方发达国家上百年才完成的老龄化过程。而且，未来一个时期，中国将进入一个急速老龄化阶段。2030年，60岁及以上老年人比重将超过24%，65岁及以上老年人比重将达到16%—17%。

除了速度快，规模大也是我国老龄化的一个特点。数据显示，从老年人口的总量看，中国65岁及以上的老年人从1953年的0.25亿人上升到了2010年的1.19亿人，60年间增加了9400万人。而未来20年老年人口将增加1亿多人，2030年将达到2.3亿人，2040年则会突破3亿人，并在2060年前后达到3.6亿人的峰值。